2024.08.21 弘业期货

能源化工

【原油】

反弹

隔夜，需求担忧和地缘政治风险溢价的缓解，原油期货连续第三个交易日下跌，近端月差持稳。数据显示，美国至8月16日当周API原油库存增加34.7万桶，预期减少286.7万桶，成品油库存录得不同程度降幅。机构分析认为OPEC目前下调了其石油需求增长预测，但三季度增加减产概率较低，如果9月OPEC+无法达成新的协议，产量可能大幅增加。日内，原油价格存反弹空间。

【PX】

震荡

PX2501当前反弹收于7772，PXCFR当前925美元/吨，石脑油下跌至674美元附近。中石化8月挂牌8500元/吨。近期负荷高位在90.15%附近。国内方面PX装置基本已恢复，当前有九江石化负荷回升，大榭石化预期检修在四季度。海外方面，韩国SOIL负荷五成左右，韩国乐天计划内检修。当前歧化利润仍维持较好，下游需求支撑开工率。近期PX供应偏宽，且调油利润进一步压缩，甲苯亚美价差进一步收窄，PX短期供需格局偏弱，关注成本端变化。

【PTA】

偏弱震荡

隔夜原油再次下跌，PX降至925美元。PTA装置方面，恒力5号250万吨装置按计划停车，9月再检修一套220万吨装置，四川能投将重启。目前PTA现货加工费在321元。下游聚酯整体负荷在87%。成本走弱，拖累PTA偏弱震荡。

【乙二醇】

震荡

近期乙二醇整体开工在67%。盛虹降负运行，煤制装置方面，新四方、新疆广汇重启，神华榆林、建元等煤制装置将陆续检修。港口库存在60万吨附近运行，表现良好。下游聚酯整体负荷在87%。当前供需尚可，MEG在聚酯产业链中表现强势。

【短纤】

震荡偏弱

当前短纤华东价格在7400元，现货加工费在1230元附近。装置方面，多套短纤装置供应收窄，行业库存继续小幅抬升。下游刚需采购，支撑有限。受原料重心回落影响，短纤价格继续震荡偏弱。

【烧碱】

反弹

烧碱当前反弹收于2518元/吨，液碱现货价格维持790附近，液氯需求不佳，价格进一步下跌，出现贴水400元/吨，氯碱整体利润继续收窄。当前各地市场现货趋弱，检修计划较为集中。当前液碱折百主流价2675元/吨。下游需求端，氧化铝企目前开工85%附近，目前复产仍缓慢，但未来有好转预期，基本维稳；粘胶短纤当前开工率维持85%附近，利润不佳。

期货端，近期09快速下跌，当前出现反弹。一方面四季度氧化铝需求向好的预期仍存，又有当前液氯需求不佳影响碱厂利润，原盐价格或受天气影响偏紧上行兑现，烧碱有成本端支撑反弹趋势；一方面有09合约进入交割月在传统旺季之前，叠加8月检修计划较此前减少，供应偏宽，09合约反弹空间受限。

【甲醇】

反弹震荡

郑醇昨日强势运行, 尤其尾盎拉升幅度偏大, 郑醇指数强势上攻年线, 但暂未站上, 现货市场典型区域报价昨日续弹 5 元/吨, 夜盘再度续弹回升。郑醇总体仍处跌后大区间运行节奏,油价再度引跌聚烯烃背景下, 郑醇反弹或仍超于受压。产业面近期外盘尤其是欧洲区域报价回升对国际货源存在争夺, 而中东非伊货源抵港短期预期偏低也倾向于压制港库回升, 国内开工呈现小幅回升, 调至支撑位的郑醇期价短时或可能继续维持反弹震荡, 请投资者关注油价及聚烯烃表现。

【苯乙烯】

弹后受压

苯乙烯期价昨天先跌后弹, 尾盘有所拉升, 继续维持弹后回落受压态势, 主力合约仍维持 9000 关口以上运行, 现货市场典型区域报价昨日持稳 , 夜盘窄幅运行, 期价期价总体仍处高位大区间运行范畴, 目前仍处在大区间下限附近。产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑趋弱, 下游维持弱稳态势, 苯乙烯本身行业开工偏低导致库存谷底运行背景下, 行业压力或暂时不大, 但下游低利阻碍高价原料接受度, 下游开工提振不足, 请投资者继续关注油价表现。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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