2024.08.15 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.87%报2486美元/盎司，COMEX白银期货跌0.63%报27.61美元/盎司。 美国7月CPI同比升2.9%，连续第四个月回落，是2021年3月以来首次重回“2字头”，预估升3%，前值升3%；环比升0.2%，预估升0.2%，前值降0.1%。美国7月核心CPI同比升3.2%，预估升3.2%，前值升3.3%；环比升0.2%，预估升0.2%，前值升0.1%。美国7月CPI通胀增速连降四个月，核心CPI创三年多新低，巩固市场对美联储9月开启降息的预期。整体来看通胀数据符合市场预期，市场对于降息的判断基本稳定，贵金属隔夜小幅回落，短线维持震荡判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美国CPI 中国两融数据

交易提醒:LME镍收盘16205美元/吨,跌幅1.19%。昨晚美国劳工部公布7月份消费者价格指数CPI上升2.9%，低于预期的3.0%，前值为3.0%，通胀数据连续4个月下降，回到了“2”字打头，市场在憧憬降息50个基点，美元回落；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存减少24吨（113688吨），上期所仓单库存减少47吨（16476吨），LME库存站稳11万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存维持回落；乘联会数据8月上旬新能源车预估销售量27.4万辆，环比上涨25%，同比大增57%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，美国经济数据不佳，市场担心经济衰退，悲观情绪随时左右这交易节奏，使得价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡

智利铜矿可能出现罢工。隔夜伦铜冲高回落小幅下跌，收于8944美元。沪铜夜盘冲高回落收小阴，收于72010。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面不佳。本周伦铜库存继续大增，全球铜库存小幅上升。但7月国内需求有所好转，进口增加。沪铜短线小幅反弹或震荡，中期基本面偏弱。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至73点，外盘比价小幅强于内盘，走势偏弱。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝冲高回落略微上涨，收于2327美元。沪铝夜盘冲高回落收小阴，收于19055。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。1-6月国内原铝净进口量同比增加70%。国内铝现货需求一般，本周库存继续上升。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝短线震荡，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后震荡偏强收长十字小阳线。沪锌晚间小幅高开后回落收阴线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，供应端压力继续下滑。淡季需求下滑并不明显，需求端预期较乐观。短期国内继续去库存化，随着宏观利空情绪得到缓解，锌行情有望得到修复。中期供应端减少支撑较强，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅高开后反弹收阳线。沪铅晚间小幅高开后偏强震荡收上引线的阳线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格大幅回落，再生铅成本端支撑下移，再生铅供应加大。下游电池旺季需求稳定，有个别蓄电池减产以消化电池成品库存。预计宏观利空情绪缓解，海外铅锭进口压力及供需缺口缩窄下，铅价震荡偏弱。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

偏弱

昨日工业硅现货市场表现仍一般，价格弱势不改。华东通氧553#硅在11500-11700元/吨，华东421#硅在12100-12300元/吨。供给方面，目前工业硅整体产量保持高位，北方小产区以及部分云南企业由于前期未进行套保导致亏损加剧而停炉，但对整体供应影响不大。需求方面，近期盘面价格持续探底，场内询单热度回温，尤其对低磷硼99硅的囤货意向增多，421仓单出现性价比，甚至低于一些非交割品的价格，仓单注销量增加，但市场整体库存消化艰难。有机硅方面，昨日多晶硅价格持稳，市场成交一般，硅料市场询单较多，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场企稳运行，市场主流成交13200-13500元/吨（净水含税）。原料降价致单体厂库存增压，单体厂整体开工相对高位，市场供应持续增量，但当前正处于下游市场的消费淡季，下游需求疲软。

盘面上看，主力11合约昨日冲高回落继续走低，目前仍处于空头趋势，短期内维持偏弱震荡。

【碳酸锂】

偏弱

8月14日，SMM电池级碳酸锂指数价格77347元/吨，环比上一工作日下跌564元/吨；电池级碳酸锂7.49-8.00万元/吨，均价7.745万元/吨，环比上一工作日下跌600元/吨；工业级碳酸锂7.20-7.30万元/吨，均价7.25万元/吨，环比上一工作日下跌600元/吨。

现货方面，当下铁锂厂虽排产有所上行，但仍是以刚需采买为主，或有逢低买入的情况。因此市场实际成交情况仍较为冷淡。从上游供应端来看，锂盐厂仍以挺价情绪为主，但随市场情绪报价有所下调。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价73450元/吨，较上个交易日下跌4.17%；成交量21.66万手；持仓量23.03万手，环比减仓8529手。碳酸锂期货盘面再度大幅下跌，日内低开低走，空头强势跟进，日内空头增仓一度超过1.4万手，临近尾盘空头部分离场，盘面痴线小幅反弹。短期内供需基本面疲弱以及市场情绪悲观。盘面空头再度出现明显增仓，目前盘面空头仍占主导优势。如有反弹可考虑卖出上方虚值看涨期权。

尾部行情波动较大，对风险控制能力要求较高。投资者需密切关注市场动态，及时调整仓位以应对潜在风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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