【上周总结】上周贵金属市场波动加剧，周一整体金融市场陷入“黑色星期一”而重挫，贵金属亦难以幸免，主要受美国经济衰退担忧以及日元息差交易平仓引发流动性恐慌双重因素影响。然而随着周三公布的美国ISM服务业PMI好于预期，特别是周四晚间公布的美国周度初请失业金人数低于预期，令市场对8月初令人大跌眼镜的就业数据担忧有所缓解，以及多位美联储官员讲话缓解市场对美经济衰退担忧，日本央行亦紧急释放偏鸽讲话，后半周市场情绪有所修复，对美联储激进降息预期亦有所减缓，贵金属价格在周四强势回升，但周线仍整体收跌。消息面，中国央行连续第三个月暂停增持黄金，持有量维持在2264.33吨。接下来市场焦点转下周三美国CPI数据，周二则将公布美PPI数据。

　　【资金与库存】长线基金持仓看，上周SPDR黄金ETF持仓周增1.44吨至846.9吨；白银ETF总持仓周减52.8吨至22285.2吨。短线基金持仓看，近2周贵金属价格调整过程中，整体多空皆呈现减仓迹象，但多头减仓更显著，根据截至8月6日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸减少7852张至238749张，其中多头减少15245张，空头减少7393张；白银非商业净多头寸增加20张至49081张，其中多头减少2842张，空头减少2862张。库存方面，COMEX黄金库存周降4.5吨至551.3吨，COMEX白银库存周减9.8吨至9406吨；SHFE黄金库存增加63千克至11.33吨，SHFE白银库存减少89.66吨至933.18吨，上海金交所白银库存（截至8月2日当周）增加34.9吨至1684.4吨。

　　【本周关注】数据方面：主要关注重磅美CPI、零售销售数据以及密歇根大学消费者信心指数。事件方面：周三凌晨美联储24年票委博斯蒂克将就经济发表讲话；周四晚间美联储25年票委萨莱姆将就美国经济和货币政策发表讲话；周六凌晨美联储25年票委古尔斯比将参加一场炉边谈话。周一日本证券交易所因山之日休市一天。

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