中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)接连出手，打击国债交易违规行为。

　　8月8日，交易商协会发布公告称，近期，在交易商协会查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索，交易商协会正在加紧调查处理。

　　银行间债券市场交易账户不得出租、出借或转让。分析人士认为，账户出借方允许其他实体或个人使用其账户进行债券交易，通常涉及不合规的资金流动和潜在的利益输送。出借账户可能导致不合规的交易增加，进一步扭曲市场价格，同时，还可能导致账户所有人无法控制其账户中的交易，从而增加信用风险。

　　根据交易商协会8月7日发布的通报，交易商协会近日监测发现，江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

　　事实上，今年以来，为维护债券市场秩序，交易商协会频繁出手查处违规行为。

　　8月1日，交易商协会通报了6起涉及“自融”“返费”等非市场化方式参与债券发行的典型违规案例，要求市场成员重点关注，以案为鉴、合规展业。交易商协会表示，高度重视对非市场化发债行为的防范和打击，持续加大对非市场化发债违规案件的查处力度，严肃惩戒了一批参与“自融”“返费”发行的机构，对个别严重违规主体予以顶格处分并暂停一定期限的业务。

　　7月22日，交易商协会发布公告称，根据市场机构反映的信息和交易商协会日常自律管理了解的情况，6家货币经纪公司在债券撮合交易留痕等方面涉嫌存在违规行为，此情况涉及部分交易即时通信工具运营商。交易商协会对6家货币经纪公司及相关交易即时通信工具运营商启动自律调查。

　　今年4月，交易商协会曾发布消息称，对6家中小金融机构涉嫌违规代持、出借债券账户等违规行为启动自律调查。彼时，交易商协会表示，根据市场机构反映，部分中小金融机构从业人员与外部人员串谋，利用国债利率下行预期进行代持、利益输送等违法违规行为有所增加。

　　此外，交易商协会通报的2023年度银行间债券市场自律处分情况显示，2023年，13家机构因交易环节违规受到交易商协会自律处分。从机构类型看，处分对象覆盖城商银行、农商银行、信托公司、保险公司、期货公司以及货币经纪公司等各类型市场主体。从违规情形看，覆盖违规交易债券、违规代持、利益输送以及内控缺失等。

　　《金融时报》记者查阅资料显示，所谓债券代持交易，是指双方私下达成协议，债券持有人将标的券转让给代持方，并约定在一定时间按事先约定的价格购回的交易。交易价格不公允是债券代持或者其他利益输送交易的主要特点。

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