2024.08.07 弘业期货

金属板块

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：外部金融风暴

交易提醒:LME镍收盘16445美元/吨,涨幅1.48%。上周末美国公布7月季调后的非农就业人数增加11.4万人同时失业率来到了4.3%，引发市场“经济衰退”情绪，周一的日本股市，欧美股市均大幅下挫，尤其是日本创记录的下跌引发恐慌，昨天市场情绪稍许平复，全球资本市场尚未从风险厌恶情绪中恢复；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，但效应尚未显现，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新6月份国内PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，6月份CPI环比下降，同比上升了0.6%，整体看工业生产依然没有起色，国家统计局公布上半年GDP增长5%，达到年初的目标，但二季度增速在下滑；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；LME仓单库存未变（110106吨），上期所仓单库存下降120吨（16353吨），LME库存高达11万吨，上海库存维持回落；乘联会数据7月份新能源车预估销售量86万辆，和上月基本持平，市场渗透率达到49.7%；世界金属统计局（WBMS)最新报告5月份全球精炼镍短缺0.17万吨，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价在连续下跌接近一个月后迎来了大幅反弹，早先的下跌使得价格低于国内平均生产成本，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业的破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好激发了市场做多的热情；目前基差持续为正为正，现货上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，因为美国经济数据不佳经济衰退的悲观情绪蔓延，此刻市场情绪转化较快，建议逢低买入，获利头寸注意滚动操作。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

洋山铜溢价回升至3个月新高，国内需求有所好转。隔夜伦铜探底回升小幅上涨，收于8923美元。沪铜夜盘明显反弹，收于71810。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面不佳。伦沪铜库存小幅上升，全球铜库存高位。沪铜短线超跌反弹，中期基本面偏弱，下行趋势可能延续。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至182点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅下跌，伦铝探底回升大涨，收于2301美元。沪铝高开高走收大涨，收于19020。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。1-6月国内原铝净进口量同比增幅达70%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝短线企稳反弹，走势有所好转，中期可能随铜价同步运行。

【沪锌】

隔夜伦锌小幅高开后弱势回落收下引线的阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，产量后期有望大幅回落。下游淡季需求不景气，不过政策持续加码下，淡季需求下滑并不明显。短期国内库存回落，国内外宏观偏空，锌低位震荡。中期供应端减少支撑较强，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅低开后震荡偏强收小阳线。沪铅晚间小幅高开后反弹收阳线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应提升有限。废电瓶原料供应有所缓解，再生铅开工持续回升。上周下旬废电瓶价格回落明显，铅成本端支撑下移。下游电池旺季需求相对稳定。短期国内经济数据疲软，海外铅锭进口压力及供需缺口缩窄下，铅价震荡偏弱。后期关注铅供需情况和铅锭进口。

【工业硅】

底部震荡整理

昨日工业硅市场维持弱稳运行，成交量暂无明显起色。据SMM数据，华东通氧553#硅在11700-11900元/吨，华东421#硅在12200-12500元/吨。供应方面，西南产区继续维持高开工率，西北产区出现减量。目前现货经过持续下跌后趋于稳定，但整体库存依旧高企。甘肃产区目前97硅厂家有所减产，97硅价格暂稳，但出货压力较大，仍存减产预期。多晶硅方面，昨日多晶硅市场报价小幅上升，复投料报36-41元/千克，致密料报价35-38元/千克，菜花料报价31-34元/千克，成交相对稳定，但供过于求状况仍存，库存缓慢增加。8月硅片排产略增，价格相对稳定，供需呈分化状态，库存保持良好，预计未来硅片价格将小幅回升。电池片价格低稳，回涨动力不足，短期内价格保持低位。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场价格弱稳运行，市场主流成交价参考至12900-13200元/吨（净水送到)。上游原料价格稳定，但市场库存仍偏大，成交相对平淡，市场交易以低价为主，下游需求略有回升，预计有机硅DMC市场继续平稳运行。

盘面上看，主力09合约昨日高开低走，临近换月，建议投资者及时移仓换月，短期内维持底部震荡整理。

【碳酸锂】

8月6日，SMM电池级碳酸锂指数80450元/吨，环比上一工作日上涨60元/吨；电池级碳酸锂7.87-8.23万元/吨，均价8.05万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.50-7.61万元/吨，均价7.555万元/吨，与上一工作日持平。

现货方面，下游材料厂虽询价行为稍有频繁，但仍以刚需采买为主。上游锂盐厂及贸易商考虑后市价格走势，当下有去库心态，报价小幅下调。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价81250元/吨，较上个交易日上涨0.12%；成交量11.22万手；持仓量20.71万手，环比减仓3454手。碳酸锂期货盘面低位震荡，日内依托81000窄幅震荡，日内减仓弱势运行。当前碳酸锂市场供需关系并未出现明显的改善。乘联会预估的7月新能源乘用车批发销量虽然同比增长29%，但环比下滑3%，显示出新能源汽车市场增长动能有所放缓。供给侧方面，尚未看到能够显著改善供大于求关系的动作，这成为制约价格反弹的重要因素。目前市场成交减少，空头仍占主导优势，短期空头小幅减仓获利平仓。建议持有空单的投资者逢低减仓持有，以降低仓位风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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