2024.08.07 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

弱势震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为9.81万吨。消息面显示，江苏研究制定“两高”项目管 理目录。严禁核准或备案钢铁（炼钢、炼铁）、焦化、电解铝、水泥（熟料）、 平板玻璃（不含光伏压延玻璃）和炼化（纳入国家产业规划除外）等行业新增产能的项目。到 2025 年，短流程炼钢产量占比力争达 20%以上。受限产的影响，原料继续走弱，带动成材重心下移。整体来看，成材短期会继续维持震荡偏弱走势。

【铁矿石】

偏弱震荡

供应方面，本期全球发运继续回升，澳矿有所回落，巴西矿止跌回升，到港量则回落至低位，整体供应有所收缩。需求方面，日均铁水产量236.62万吨，环比减少2.99万吨。天气影响结束，铁矿石到港量大幅增加，港口库存维持高位，供应端仍偏宽松。近期海外市场波动较大，且终端需求疲软，市场情绪较为悲观，矿价承压。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存15090.31万吨，环比减少189.6万吨；日均疏港量298.39万吨，环比减少22.7万吨。盘面上看，主力01合约昨日冲高回落，夜盘延续下跌，短期内维持偏弱震荡。

【焦煤&焦炭】

弱势震荡

焦煤方面，矿方保持正常的生产节奏，个别煤矿有减产现象。下游买涨不买跌，拿货依然偏谨慎，贸易商等中间环节观望情绪渐浓，基本无采购意愿，煤矿出货承压。且线上竞拍也出现大面积流拍，产地煤矿库存出现不同程度积累，部分煤矿累库明显价格明显下调。下游焦企考虑利润不佳对原料煤仍消极采购，以消化库存为主，且钢焦企业对高价煤接受度较差，市场看降情绪较浓，原料采购需求有所减弱。盘面JM2409合约夜间弱势下行，盘面跌破前期运行区间，当前主力合约逐步换月，09合约观望为主。

焦炭方面，焦炭价格经过两轮下调后，焦企利润空间收窄，然随着原料端焦煤不断让利，焦企尚未出现亏损，当前焦企生产正常，出货积极，受下游采购意愿不足影响，产地焦企出货压力较大，厂内焦炭库存小幅累积。钢价虽有小幅反弹，但上涨动力不足，钢厂利润仍有明显亏损，高炉检修减产范围扩大，对焦炭需求持续减少，钢厂对焦炭控量采购。J2409夜间低开低位弱势震荡，盘面跌破2000关口，市场仍有第三轮现货降价预期，盘面整体偏弱，主力合约即将换月，当前09合约观望为主。

【铁合金】

偏弱震荡

锰硅方面，上周港口锰矿现货价格整体下调，化工焦上周累计下调100元/吨，锰硅成本下降，锰硅现货报价微降，现6517北方报现金出厂6200-6400元/吨， 南方报价6300-6400元/吨。目前全国锰硅主产区陷入亏损。供需方面，供应减量不及需求减量，随产区利润恶化，厂家减产意愿不断增强，需求方面，南方钢招价格已经突破7000元/吨以下，钢招量也处于相对低位，需求预期不容乐观。库存方面，全国63家锰硅企业库存上升至10.4万吨(+37200吨)，仓单维持高位，总库存依然较高。目前，锰硅供应过剩、库存居高不下，厂家亏损加剧，盘面易跌难涨。

硅铁方面，上游原材料神府兰炭价格暂稳，生产成本变化不大，72硅铁现货价格有所提涨，主产区利润继续压缩，最低成本产地青海省利润225元/吨左右，内蒙古地区生产利润196元/吨。消息方面，上周市场有传，宁夏中卫将在8月20号左右进行线路检修，预计检修时间10-15天，硅铁产量存在下降预期，盘面受此提振有所反弹。供需方面，供应随利润压缩减少，现宁夏部分大厂已停产，需求持续下降，8月起钢厂检修范围继续扩大，钢材需求可能继续边际走弱，金属镁厂家部分检修停产，对硅铁需求无明显提升。上游硅铁库存累积增多，截至上周，全国60家硅铁企业库存6.04万吨（环比增7.84%）。综合来看，短期硅铁盘面受消息提振有所反弹，产业减停产现实有所兑现，但具体影响仍有待评估。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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