国债期货、铁矿石

　　国债期货：周二国债期迎来全线回调，TS、TF、T、TL活跃合约分别下跌0.02%、0.08%，0.15%与0.70%。值得注意的是，尽管收跌，但TL合约低开后出现小幅高走，盘面上存在逢低买入的力量。昨天我们提到，全球股市的阶段性反弹、极端避险情绪的阶段性消散与投资者对于央行干预的担忧可能引发国债期货的调整。从现券类机构近期动向来看，超长期国债端保险公司由于负债久期较长，呈现越跌越买，而近期再次频繁传出自营买长债被监管的农商行则呈现整体净卖出，基金昨日卖出亦较多。前期我们主推推部分多头止盈、部分套保策略以及中性套利策略。行至当下，我们认为，央行正回购与卖债举措均未落地，海外风险情绪随着VIX指数回落有所降低，前期情绪面打出的高点若能进一步加深回调，则更具性价比的买点才回到来。长期重趋势，宏观与政策大拐点未到来前仍长期看好国债期货；短期防波动，单纯用国债期货表达多空观点近期需要更加谨慎并注重仓位控制。

　　铁矿石：宏观预期反复，弱势震荡。近日全球金融市场迎来大幅波动，海外权益市场先跌后涨，然而市场的风险偏好仍遭受重大打击，黑色板块同样难独善其身，昨日铁矿价格有补跌迹象。另外，从基本面来看，铁矿近期供需再度出现边际转弱，下游成材产量在螺纹的拖累之下难以对铁矿形成有效需求拉动，港口库存或难于短期呈现流畅去化走势，铁矿过剩矛盾依然较为尖锐。若宏观预期不能出现显著扭转，其或将与短期基本面矛盾形成共振式压力，矿价短期或延续偏弱震荡态势。

　　黄金估值修复后，

　　关注继续做多的空间

　　观点分享：上周五公布7月美国非农就业数据，失业率飙升至4.3%，新增非农人数回落至11万人，尽管有飓风因素影响，持续走弱的经济增长动能仍然引发市场的焦虑情绪，美元、利率大跌，美股重创，而对于黄金由于此前计价较为充分，反而走出了高位止盈的格局，同时由于人民币大涨导致内外盘表现持续分化，人民币金远远弱于美元黄金。本周美股日股大跌黄金延续格局。我们此前提出，黄金触及2350附近后重新做多的盈亏比凸显，若黄金仍处于历史高位不建议追多，但黄金估值修复后关注继续做多的空间。

　　黄金：流动性收缩

　　白银：震荡反弹

　　铜：情绪悲观有所缓和，价格震荡

　　铝：连续第二日收在万九以下

　　氧化铝：平台震荡

　　锌：锚定宏观，短期低位运行

　　铅：短期企稳，关注持仓库存比

　　镍：短期承压，但深跌困难

　　不锈钢：成本支撑上移，供需偏弱施压

　　锡：震荡企稳

　　工业硅：弱势震荡区间，关注硅厂生产情况

　　碳酸锂：智利进口环比缩量，价格底部企稳

　　铁矿石：预期再次反复，弱势震荡

　　螺纹钢：产量大幅下降，低位反复

　　热轧卷板：低位反复

　　硅铁：生产季节性支撑，震荡反复

　　锰硅：板块共振，估值下修

　　焦炭：三轮提降预期存在，震荡偏弱

　　焦煤：震荡偏弱

　　动力煤：市场观望情绪浓厚，高位震荡

　　玻璃：部分市场卖价略松动

　　对二甲苯：人民币升值，需求偏弱，趋势转空

　　 PTA：趋势转空

　　 MEG：趋势偏弱，多乙二醇空PTA

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：短期企稳，趋势仍承压

　　沥青：成本续跌，月差弥坚

　　 LLDPE：短期偏弱，中期震荡市

　　 PP：现货偏弱整理

　　烧碱：暂时是震荡市

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：短期震荡

　　尿素：现货转弱，盘面回调

　　苯乙烯：下跌之后，逢低买

　　纯碱：市场偏弱整理

　　 LPG：成本续跌，运费企稳

　　短纤：跟跌原料，产销一般

　　 PVC：震荡走势为主，关注供应恢复情况

　　燃料油：底部震荡，成本定价逻辑为主

　　低硫燃料油：短线持稳，高低硫价差暂时平稳

　　集运指数(欧线)：近月震荡市，10-12反套酌情减仓止盈

　　棕榈油：关注马来8月产量和出口

　　豆油：受美豆和其他油脂走势影响

　　豆粕：美豆优良率回升影响，偏弱震荡

　　豆一：震荡

　　玉米：偏弱运行

　　白糖：关注系统风险

　　棉花：维持弱势

　　鸡蛋：震荡调整

　　生猪：等待本轮现货回调印证

　　花生：逢高抛空

　　印尼镍市场行情追踪

　　8月6日讯，近日，为了保持镍的生产速度，政府通过ESDM部和工业部(Kemenperin)已同意停止或暂停建造生产镍生铁(NPI)的新型旋转窑电炉(RKEF)镍加工和精炼设施。雅加达尼克尔县能源和矿产资源(ESDM)部长阿里芬.塔斯里夫对此解释为，RKEF冶炼厂的这一暂停措施旨在控制国内镍矿的储量和生产。他们必须正确控制这一点，以便于下游部门有更好的增值前景，并能够支持向EV产业的能源转型。(SMM)

　　澳Kathleen Valley锂矿项目持续达成生产里程碑

　　8月6日讯，8月6日，Liontown Resources Limited欣然宣布，其Kathleen Valley锂矿项目达成了额外的生产里程碑——从Mt Mann地下开采出首批矿石，并首次将这约145吨锂辉石精矿通过卡车运向Geraldton港运并存放在Liontown产品专用的储料棚内，以便为2024年第三季度末的首次装运做准备。Liontown的董事总经理兼首席执行官Tony Ottaviano在矿业论坛上称这一快速进展凸显了他们在从建设向生产过渡过程中的强劲势头。(SMM)

　　中钢协：7月下旬重点统计钢铁企业粗钢日产197.35万吨，环比下降8.14%

　　8月6日讯，2024年7月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2170.84万吨、生铁1968.51万吨、钢材2176.84万吨。其中，粗钢日产197.35万吨，环比下降8.14%，同口径比去年同期下降7.59%，同口径比前年同期增长4.41%；生铁日产178.96万吨，环比下降7.07%，同口径比去年同期下降6.97%，同口径比前年同期增长1.98%；钢材日产197.89万吨，环比下降2.83%。

　　7月印度煤炭产量7400万吨，环比下降12.6%

　　8月6日讯，据印度煤炭部(MinistryofCoal)最新数据显示，2024年7月印度煤炭产量7400万吨，环比下降12.6%，同比增长6.8%。其中，炼焦煤产量473万吨，占比6.4%；2024年1-7月，印度煤炭产量累计6.34亿吨，同比增长9.9%。(Mysteel)

　　全国碳市场收盘价较前一日上涨0.46%

　　8月6日讯，8月6日全国碳市场综合价格行情为：开盘价91.83元/吨，最高价92.17元/吨，最低价91.83元/吨，收盘价91.87元/吨，收盘价较前一日上涨0.46%。8月6日挂牌协议交易成交量55503吨，成交额5111776.00元；8月6日无大宗协议交易。8月6日全国碳排放配额总成交量55503吨，总成交额5111776.00元。截至8月6日，全国碳市场碳排放配额累计成交量467993468吨，累计成交额27237348335.77元。(全国碳交易)

　　截至7月底全国累计销售食糖825.14万吨，同比增加86.68万吨

　　8月6日讯，截至7月底，全国累计销售食糖825.14万吨，同比增加86.68万吨，增幅11.74%；累计销糖率82.82%，同比加快0.53个百分点。食糖工业库存171.18万吨，同比增加12.27万吨。截至7月底，本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6544元/吨，同比回升415元/吨。2024年7月，成品白糖平均销售价格6392元/吨，同比下跌450元/吨，环比下跌63元/吨。(中国糖业协会)

　　预计未来10天，棉花遭受高温热害风险较高

　　8月6日讯，据中国棉花协会发布的每周快报，上周，全国绝大部分棉花处于开花盛期，新疆大部、黄淮、江淮、江南等地出现5-7日高温天气，不利于棉花生长。新疆棉花处于花铃生长期，其中吐鲁番市棉花已开始裂铃吐絮。预计未来10天，黄淮南部、江淮、江汉东部、新疆等地有4-8日高温天气，棉花遭受高温热害风险较高，8月是棉花生长及产量形成的关键时段，各地应做好田间水肥管理和病虫害的监测防治工作。

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