期货从业证号：F3053225

　　1.国家发改委：及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措；推出全国统一大市场建设指引，发布新版市场准入负面清单，创造更加公平、更有活力的市场环境；积极培育外贸发展新动能，拓展中间品贸易、绿色贸易，更大力度吸引和利用外资。

　　2.7月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.8，较6月下降2个百分点，2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平明显回落。

　　3.北向资金昨日净卖出57.01亿元，比亚迪、万华化学、深南电路分别遭净卖出4.48亿元、4.33亿元、3.37亿元；药明康德逆市获净买入2.97亿元。

　　4.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月1日以固定利率、数量招标方式开展了103.7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。数据显示，昨日2351亿元逆回购到期。

　　5.美联储连续第八次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。

　　6.美联储主席鲍威尔：降息的时机临近，可能在九月份进行；经济硬着陆的可能性“很低”；失业率有所上升，但仍然处于低位，就业增长“已趋于温和”。

　　股指期货：周四市场震荡整理，至收盘，上证50指数跌0.63%，沪深300指数跌0.66%，中证500指数跌0.68%，中证1000指数跌0.22%，沪深两市成交额为7822亿元。

　　市场未能延续周三大涨，平开后横盘震荡，午盘前震荡回落，午后市场反弹未果尾盘回落。两市个股跌多涨少，下跌个股超2800家，盘面热点杂乱，权重股回调。军工产业链集体走强，军工信息化、军工电子、商业航天等涨幅居前；半导体、芯片等科技自主可控概念午后发力；无人驾驶、智能交通相关概念持续走强；轨交设备、高铁概念、教育、低空经济、中药、新型城镇化等概念均有轮动拉升表现。跌幅方面，上证50、创业板50指数下行拖累指数；白酒、零售、免税店等大消费概念集体走低领跌两市；券商、互联网金融、期货等大金融概念上演一日游；房地产、租售同权等地产链、光伏、风电、锂电池等新能源赛道概念全线下行。

　　股指期货随现货回落，至收盘，主力成交合约IH2408跌0.71%，IF2408跌0.75%，IC2408跌0.76%，IM2408跌0.34%。期货表现弱于现货，除IH外，各品种基差明显回落。IC、IF、IH和IM成交分别下降23.5%、33.1%、27.4%和21.8%。IC、IF、IH和IM持仓分别3.3%、3.8%、0.9%和3.3%。

　　隔夜美联储议息会议维持利率不变，符合市场预期，美联储主席鲍威尔暗示，如果通胀继续走低，美联储准备在9月降息。受之影响美元走弱，大宗商品和美股走强，为全球资本市场带来好消息。A股在周三大涨的基本上保持稳定，成交维持在亿元。半导体板块在自主可控预期强化之下午后拉升，并带动指数反弹。但消息板块疲弱、权重股拖累指数，各指数仍以绿盘报收。虽然市场未能延续反弹，但成交仍较前期明显放大，题材股活跃，后市仍有震荡反弹机会。

　　金融期权：昨日A股市场个股层面涨跌互现，多数宽基指数小幅回调，全市场成交额有所回落。

　　期权方面，多数期权成交量较昨天有所回落。隐波方面，多数品种隐波中枢较昨天变化不大。自6月以来隐波溢价逐渐收窄，标的实际波动有所抬升，预期未来隐波弹性将有所增加，且卖方策略delta对冲磨损也将上行。对于卖权策略来说，需要控制vega、gamma敞口，做好压力测试，减少日内对冲频率。

　　国债期货：周四国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.31%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.04%。现券方面，银行间主要利率债收益率普降2-3bp左右。银行间资金面，DR001加权利率1.6121%，-18.59bp；DR007加权利率1.7048%，-9.51bp。

　　昨日央行逆回购操作净回笼2247.3亿元短期流动性。月初市场资金面全面转松，短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率均有所回落，其中隔夜、7天期资金价格分别降至1.6%、1.7%附近。“长钱”方面，1年期国有和股份制银行同业存单二级成交在1.8650附近，也较上一交易日下行约1bp。

　　央行干预措施仍未出现，财新PMI明显转弱，市场资金面继续转松以及权益市场重回弱势均对债市情绪起到提振作用。昨日期债盘面平开后，震荡走强再度收涨。除收益率绝对值偏低外，短期内市场缺乏明显利空，偏强态势或将延续。

　　不过，考虑到“稳增长”诉求下，后续财政政策落地可能加快，8月政府债券供给将迎年内高峰等因素，操作方面，单边建议投资者日内追高仍需谨慎。套利方面，“资产荒”格局缓和有限的情况下，建议可考虑适度参与做平10Y以内收益率曲线斜率。

　　交易策略：股指期货，震荡反弹；国债期货，做平10Y以内曲线斜率

　　风险提示

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