2024.07.29 弘业期货

航运方面

【集运指数欧线】

震荡偏弱

当地时间28日，以色列、美国、卡塔尔和埃及四国官员在意大利罗马举行会谈，讨论加沙地带停火和交换被扣押人员问题。以色列媒体报道称，本次谈判仍然没有取得突破，目前正寻求更改美国提出的停火方案。

7月26日更新的SCFI综合指数为3448点，环比下降2.7%。SCFI欧线为4991美元/TEU，环比下降0.2%。货量环比未增长而新交付运力大增，现货运价见顶回落迹象。08、10合约技术面破位，预计短期维持空头走势。

宏观方面

【国债】

预期期债高位震荡

上周，公开市场到期11830亿元7天期逆回购，央行投放9847.5亿元7天期逆回购，实现净回笼1982.5亿元。此外，周内央行还加场开展2000亿元1年期MLF操作。本周，央行公开市场将有9847.5亿元7天期逆回购到期，周一至周五分别有582亿元、2673亿元、661亿元、2351亿元、3580.5亿元7天期逆回购到期。上周逆回购操作有零有整，表明央行对流动性的操控更加精确，预计月末央行仍然会维持一定投放力度，资金面有望平稳跨月。

国内：基本面上，经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，新动能加快成长；政策面上，央行增发1年期MLF且超预期降低了1年期MLF的利率。这主要是因为此前央行调降了7天期逆回购利率，且此次需求报送中前瞻考虑了下个月的到期量，甚至考虑了央行可能的卖出国债操作。

海外：美国7月标普全球服务业PMI初值录得56，略高于市场预期；制造业PMI初值录得49.5，则低于市场预期。

本周需关注中国PMI数据。上周MLF、7天期逆回购利率、LPR利率都有调降，这是上周期债上涨的主要原因。但央行在利率全面下调后，短期内反而进入了增量出尽的状态，这也是本周需要保持警惕的原因，再加上按常规来讲7月底会召开的政治局会议，本周期债或将维持高位震荡，多头方做好风险控制，不要过度追高。

【股指】

股指震荡下行

国家统计局发布6月份CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%，PPI同比下降0.8%，环比上涨0.1%。上半年，我国国民经济运行总体平稳，稳中有进，按不变价格计算，上半年GDP同比增长5%，规模以上工业增加值同比增长6%，服务业同比增长4.6%，社会消费品零售总额同比增长3.7%。

央行发布7月最新贷款市场报价利率LPR，其中一年期为3.35%，五年期以上为3.85%，均较上月下调10BP。二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，《决定》共提出300多项重要改革举措，都是涉及体制、机制、制度层面的内容，其中有的是对过去改革举措的完善和提升，有的是根据实践需要和试点探索新提出的改革举措。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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