行情表现

日内消息

　　1、8月份下游企业豆粕备货积极性可能提高

　　6月份至今，国内豆粕价格大幅下跌，其中期货2409合约累计下跌近500元/吨，现货价格下跌350~400元/吨。据了解，近期市场持续看空的心态有所松动，部分企业考虑8月份逐步增加备货。1.一是9月份南美大豆进口将减少，而美国新豆要10月份后集中到港，届时国内油厂大豆压榨、豆粕产出将减少。2.二是尽管播种以来美国降雨充沛，大豆长势良好，美豆价格跌至近4年低点，但目前尚未进入8月份大豆生长关键期，若未来美国出现不利天气，美豆价格很可能会出现反弹，进而带动国内豆粕价格上涨。3.三是尽管当前豆粕库存高达近130万吨，但相较于每月近600万吨的国内刚需仍较为有限，一旦进口大豆到港减少、油厂开机率下降，豆粕库存将快速下降。(国家粮油信息中心)

　　2、豆粕库存压力凸显，价格延续震荡偏弱

　　7月份以来，国内油厂豆粕库存持续上升，目前已达近6年最高。据了解，7月下旬至8月份，国内油厂停机检修，开机率会有所下降，但迫于进口大豆到港压力，开机率下降幅度将低于去年，加上下游需求一般、随用随采，提货积极性较差，短期内豆粕胀库压力难有明显改善，本周国内豆粕价格延续震荡偏弱走势。(国家粮油信息中心)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月23日各地区豆粕现货价格报价3144.57元/吨，相较于期货主力价格（3154.00元/吨）贴水9.43元/吨。

　　7月19日国内主流油厂豆粕库存录得121.33万吨，较上一交易日增加4.58万吨。

机构观点

　　弘业期货：加征关税提升大豆成本，豆粕料反弹

　　隔夜美豆大幅收涨；拜登放弃竞选引发贸易战风险，之前特朗普宣称对中国加征关税；另一周生长报告显示止7月21日大豆优良率68%，上年同期为54%；指标11月开盘1040.75，最高1069.75，最低1040.5，收盘1069.25，涨3.26%；国内夜盘豆粕高开震荡小幅收涨；加征关税风险提升进口大豆成本预期；主力9月开盘3161，最高3176，最低3144，最新3169，涨0.35%；菜粕低开减仓震荡；六月菜籽进口同比大增44%，进口菜籽供应预期充足；主力9月开盘2495，最高2506，最低2468，最新2490，跌0.92%；菜油小幅高开震荡；菜籽进口大增盖过菜油进口下降；另29周三大油脂总库存环比小幅下降0.44%；主力9月开盘8683，最高8707，最低8647，最新8690，涨0.24%；操作建议:两粕菜油短多。

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