【走势回顾】

　　期货方面：截止周五夜盘收盘，铁矿09合约空头主力持仓变化幅度不大，短期盘面破位维持调整走势，收于803.5元/吨，涨幅0.31%，盘中最高价809.0元/吨，最低价799.0元/吨，浮动10.0元/吨。

　　现货方面：进口矿主流品种价格开始小幅下调，而国产铁精粉价格继续稳中有降，整体成交一般。截止周五下午，青岛港61.5%PB粉报价下调7元至802元/吨；天津港61.5%PB粉报价下调5元至820元/吨；青岛港62.5%PB块报价下调5元至988元/吨；唐山地区66%精粉价格指数下调8元至1054元/吨。

　　【投资逻辑】

　　短期铁矿最大的矛盾点是港口库存累库压力，至于后期供需边际走向仍取决于粗钢平控政策的实施力度。回归短期基本面来看，铁矿供应端继续呈现宽松格局，而需求端在短期钢厂点对点利润开始小幅亏损压力下，钢厂将维持按需补库策略，预计短期铁水需求边际改善空间或将有限。库存端短期铁矿港口库存仍高于去年同期2500万吨，关注现货端情绪释放压力，预计短期铁矿走势跟随螺纹维持区间整理。

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