1.国务院同意自即日起，在沈阳市、南京市、杭州市、武汉市、广州市、成都市等6个服务业扩大开放综合试点城市暂时调整实施《民办非企业单位登记管理暂行条例》、《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》等的有关规定。

　　2.北向资金昨日净买入30.46亿元，贵州茅台、长安汽车、紫金矿业分别获净买入3.52亿元、3.37亿元、1.7亿元；工业富联净卖出额居首，金额为3.77亿元。

　　3.央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月11日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。

　　4.美国截至7月6日当周初请失业金人数22.2万人，预期23.6万人，前值23.8万人；四周均值23.35万人，前值23.85万人。截至6月29日当周续请失业金人数185.2万人，预期186万人，前值185.8万人。

　　5.美国6月未季调CPI同比升3.0%，预期升3.1%，前值升3.3%；季调后CPI环比降0.1%，预期升0.1%，前值持平。未季调核心CPI同比升3.3%，预期升3.4%，前值升3.4%；季调后核心CPI环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%。

　　股指期货：A股周四市场全线反弹，至收盘，上证50指数涨0.61%，沪深300指数涨1.14%，中证500指数涨1.97%，中证1000指数涨2.43%。沪深两市成交额为7871亿元。

　　受利好带动，市场跳空高后，各指数略有回落后震荡走强，早盘虽一度回落，但未影响市场信心，午后平稳上行直至收盘。两市个股普涨，上涨个股近5000家，逾百股涨停。复合铜箔概念、光伏、锂电池、无人驾驶概念保持强势；有色金属板块再度活跃；CRO、眼科医疗等医药股震荡上行；消费电子、光学光电子板块午后冲高。跌幅方面，仅银行板块飘绿，猪肉、中特估、出海、半导体等方向稍显弱势。

　　股指期货随现货反弹，至收盘，主力成交合约IH2407涨0.98%，IF2407涨1.23%，IC2407涨1.8%，IM2407涨2.45%。期货表现强于现货，各品种基差整体上行，贴水继续收窄。IC、IF、IH和IM成交分别增加18.1%、36.8%、34.2%和13.5%。IC、IF、IH和IM持仓分别增加2.3%、3.4%、4.5%和3.3%。

　　周四市场受利好消息影响全线反弹。证监会出手暂停转融券业务，存量依法展期并不晚于9月30日了结，提高融券保证金比例等三大措施使投资者信心大增，带动市场跳空高开。鲍威尔暗示美联储的利率政策即将开始改变方向，美元指数回落，美股再创新高，全球金融市场乐观气氛使A股市场也受到带动全天保持强势。盘中虽有半导体设备的不利传闻使板块回落，但并未影响市场整体反弹。需要注意的是，近期市场明显出现高低切换，小盘股带动中证500、中证1000指数强于大势。而市场整体成交放大并不明显，预计市场仍将震荡中反弹。

　　金融期权：昨日A股个股普涨，全市场成交额有所回暖。宽基指数普涨，其中中小市值类指数反弹幅度较高。

　　期权方面，标的反弹幅度普遍不小，各个期权成交量明显上行。隐波方面，多数品种隐波中枢较昨天有所回落。

　　从溢价上看，多数品种隐波较实际波动依然偏贵，但考虑到各个期权标的近期处在下行趋势中，市场情绪偏谨慎，隐波与标的走势负相关相对明显，做空波动率的交易基本等价于做多标的价格的交易。对于卖权策略来说，需要控制vega、gamma敞口，做好压力测试，减少日内对冲频率。

　　国债期货：周四国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.06%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约基本持平。现券方面，银行间市场现券收益率普降，1-3年期品种收益率下行1-2bp，5-10年期品种下行1bp以内。银行间资金面，DR001加权利率1.6734%，+3.04bp；DR007加权利率1.8013%，+0.22bp。

　　市场资金面窄幅波动，整体仍显偏松。短端方面，银存间质押回购加权平均利率涨跌互现，其中7天期价格重回1.8%上方。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级成交在1.9650附近，较上一交易日微降。

　　昨日债市延续窄幅波动，多空力量较为均衡，期债成交热度则继续回落。短期来看，市场可能仍将在基本面和政策面共同作用下震荡运行。而6月宏观数据陆续公布期，市场预计各指标普遍偏弱；叠加近期人民币汇率压力暂有缓和，央行新工具使用可能继续保持静默，债市多头或将更为主动一些，但当前做多赔率依旧偏低。

　　操作上，建议投资者单边仍可考虑保持一定空头头寸。套利方面，基本面弱修复叠加此前央行更多强调长债风险，择机参与做陡曲线(空配TL合约)也是合理选项。但需留意盘面基差因素和后续可能出现的理财赎回负反馈效应对中短端的影响。

　　交易策略：股指期货，震荡反弹；国债期货，逢高试空

　　风险提示

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