热点品种周报<铁矿>

　　主要内容：

　　铁矿：钢厂利润出现下滑，钢厂对原料成本上涨的接受度降低，铁水产量步入下行通道。同时本周铁矿主力09合约继续下探，也意味着短期的强势格局终结，下方支撑修正到800附近观察。不过7月中旬重要会议临近，宏观政策期待无法证伪，不宜盲目追空。

　　预计短期国内铁矿价格区间（780，860），操作建议：偏空思路，上方第一阻力在850附近。短期可逢高布局空单，下方800一线有强支撑

　　风险因素：宏观政策再发力，终端需求数据超预期

　　铁矿走势与分析 ：

　　消息面：

　　1.中钢协：2024年6月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产216.76万吨，环比下降0.80%，同口径比去年同期下降3.49%，同口径比前年同期增长3.27%。

　　2.据乘联会数据，6月新能源车出口8.0万辆，同比增长12.3%，环比下降15.2%。2024年1-6月出口58.6万辆，同比增长21.2%。

　　3.Mysteel数据，2024年6月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计922.76万平方米，同比下降25.3%；二手房成交（签约）面积总计772.31万平方米，同比增长14.8%。

　　基本面：

　　截至7月5日，Mysteel62%澳粉远期价格指数为110.35美元/干吨，周环比上涨3.75美元/吨，涨幅3.52%；青岛港PB粉价格836元/吨，周环比上涨16元/吨，涨幅1.95%。

　　基本面来看，铁矿供需双弱。供应方面，全球发运量增量明显，受前期发运的影响，本周到港量稍弱于上期；需求方面，周内Mysteel调研数据显示高炉检修座数整体多于复产座数，导致本周铁水出现小幅回落，库存上累库趋势不变。短期价格在阶段性情绪释放后出现回落。供应端尚未受到铁矿价格负反馈的影响，铁矿供应宽松格局不变。淡季大背景下，成材需求虽然短期稳中向好，但建材的需求仍未恢复至同期水平，但低库存的现状，使得建材价格暂无大幅回调的压力。铁水的下滑使得铁矿需求支撑减弱。

　　7月1日-7月8日，铁矿2409合约先扬后抑，开盘825元/吨，最高至870元/吨，最低821.5元/吨，收至825.5元/吨，与上周基本持平。

　　截至7月8日，铁矿2409合约持仓345349手，较上一周降6.9%。

　　供应端，根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3712.5万吨，周环比增加374.5万吨。发运量攀升至近三年新高，连续11周维持在3000万吨以上。从今年累计发运情况看，全球铁矿石发运累计同比增量3478万吨，其中巴西累计同比增量为1175万吨，非主流累计同比增量为2314万吨，澳洲累计同比减少10万吨。结合季节性规律，预计下期全球铁矿石发运量或将回落。根据Mysteel45港铁矿石到港量数据显示，本期值为2470.2万吨，周环比减少2.8万吨。预计下期到港量持续回升。

　　上周，Mysteel统计全国45港进口铁矿库存为14988.66万吨，环比增62.34万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9212.91万吨，环比增加72.78万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为293.19万吨，环比减少0.02万吨，库存消费比31.42，环比增加0.25天。综合预测，下期铁矿石供应增量大于需求，45港港口库存或将延续累库趋势。

　　需求端，上周Mysteel调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.08%，环比减少0.05%；钢厂盈利率44.59%，环比增加1.73%；日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.12万吨。上周高炉检修座数整体多于复产座数，导致本周铁水出现小幅回落，由于个别钢厂大高炉复产，铁水产量降幅不及预期。

　　近期受价格回升影响，多数贸易商积极出货，而钢厂受利润收缩影响，仍按需采购，提货积极性一般。

　　从成本来看，截至上周五114家钢厂铁水不含税成本2696元/吨，环比增1元/吨，五周以来首次出现回升。

　　文中资讯数据来源：钢联，SMM

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1457号

　　张凯一 投资咨询证号：Z0020702

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