浙商银行FICC于7月1日日评中指出，央行官宣下场后，市场对操作细节展开了众多遐想。从调控期限上看，结合前期央行发声反复提及的长债和超长债风险，针对的期限应是10年以上期限。从调控目标点位看，央行本次发声与4月23日金融时报重磅采访对应30年活跃券低点均触及2.405%附近，表明2.40%是央行对30年国债的容忍下限，2.50%则是合意区间下限，那么央行一旦借券卖出，将30年国债收益率引导至2.50%以上、10年国债引导至2.30%以上的概率就比较高。

　　关于央行进行收益率调控的效果，可借鉴的历史经验不多，上一次可追溯至2002年，彼时发行的30年国债票面利率为2.9%，发行量260亿，央行认为该券的定价存在严重扭曲，故面向一级交易商以98.04元、98元的价格买入该券合计78亿(占存量规模30%)，修正了利率曲线。但目前240205、230023的存量规模已分别达到3560亿、1810亿，借到30%(对应分别约1000亿、500亿)的量难度较大，应当主要还是释放价格信号。

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