国债期货、纯碱、铁矿石

　　国债期货：昨日央行盘中宣布决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，此举在国债期货市场引发巨震。09合约全线下跌，TL、T、TF与TS分别收跌1.06%、0.37%、0.24%和0.08%。TL活跃合约TL2409单日交易额达927亿，创历史新高。市场原先认为央行资产负债表上超长债持仓有限，不足以影响市场。因此央行昨日此举超越市场预期，也可以看出央行对于利率曲线的调控和人民贬值压力的应对较为坚定。超长端利率先看上行10个bp左右，我们认为短期市场可能会陷入持续博弈与调整，直到三中全会给予进一步的指引。短期交易面扰动结束后，基本面强度与经济预期仍是未来长端收益率定价的锚，而央行未来是否会进行常态化的公开市场国债买卖也需要我们持续跟踪。在过去我们一直提，利率的顶部是经济基本面的强度，底部是央行能够容忍的底线，在央行首次进行融券动作后，相信这一特征在未来将更加明显。

　　纯碱：短期偏强。此前市场基于交割因素以及供应恢复带来的压力临近尾声。中期主要看纯碱检修预期、期现贸易助推现货买盘等因素仍然存在。需要看到市场更加关注的愿意相信未来会有减产，会有阶段性货源紧缺，后期或仍偏强。当然也要看到长期趋势看纯碱供应偏高，如果不能持续减产或下游囤货，供应仍过剩，尤其近期轻碱下游偏弱导致轻碱持续累库，未来或将对重碱价格上涨构成牵制。

　　铁矿石：预期反复，偏强震荡。近期黑色板块整体交投氛围偏强，临近三中全会的召开，政策预期与期待较为浓厚。即使从基本面来看，下游需求未出现明显的进一步恶化。成材供需维持相对健康，传导至钢厂环节的铁水产量也未出现明显的持续下降，尤其在需求淡季背景之下，下游开工刚需为铁矿价格提供一定有效支撑。虽然短期情绪偏强，但中长期我们对于供需总量矛盾的担忧并未解除，观点趋于谨慎，建议投资者谨慎追涨。

　　央行将开展国债借入操作引发市场剧震，

　　再次强调央行底线

　　观点分享：昨日央行盘中宣布决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，此举在国债期货市场引发巨震。09合约全线下跌，TL、T、TF与TS分别收跌1.06%、0.37%、0.24%和0.08%。TL活跃合约TL2409单日交易额达927亿，创历史新高。市场原先认为央行资产负债表上超长债持仓有限，不足以影响市场。因此央行昨日此举超越市场预期，也可以看出央行对于利率曲线的调控和人民贬值压力的应对较为坚定。超长端利率先看上行10个bp左右，我们认为短期市场可能会陷入持续博弈与调整，直到三中全会给予进一步的指引。短期交易面扰动结束后，基本面强度与经济预期仍是未来长端收益率定价的锚，而央行未来是否会进行常态化的公开市场国债买卖也需要我们持续跟踪。在过去我们一直提，利率的顶部是经济基本面的强度，底部是央行能够容忍的底线，在央行首次进行融券动作后，相信这一特征在未来将更加明显。

　　黄金：守住下方支撑位

　　白银：金银比继续上修

　　铜：库存较高，或限制价格反弹

　　铝：驱动较弱，平台盘整

　　氧化铝：现货产量受制约，价格上行

　　锌：供需双弱，震荡运行

　　铅：供需矛盾存支撑，关注进口预期

　　镍：震荡运行

　　不锈钢：窄幅震荡

　　锡：震荡调整

　　工业硅：关注资金行为

　　碳酸锂：基本面矛盾预期转向与仓单压力的现实博弈

　　铁矿石：预期反复，宽幅震荡

　　螺纹钢：政策预期回暖，短线反弹

　　热轧卷板：政策预期回暖，短线反弹

　　硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡

　　锰硅：多空博弈加剧，震荡反复

　　焦炭：震荡反复

　　焦煤：震荡反复

　　动力煤：终端库存高企，高位震荡

　　玻璃：短期止跌中期震荡市

　　对二甲苯:向下让利

　　PTA：多PTA空PF MEG：9-1正套

　　橡胶：震荡偏弱

　　合成橡胶：基本面估值区间震荡

　　沥青：供需两淡，关注去库

　　LLDPE：中期震荡市

　　PP：中期震荡市

　　烧碱：9-1正套，单边不追空

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：震荡偏强

　　尿素：现货偏弱，盘面震荡

　　苯乙烯：区间震荡

　　纯碱：短期反弹

　　LPG：化工需求提振，供应阶段收紧

　　短纤：短期偏强震荡，上方空间有限

　　PVC：短线持稳，后续关注库存走势

　　燃料油：跟随原油上抬，短期成本定价逻辑为主

　　低硫燃料油：大幅转强，高低硫价差暂时企稳

　　集运指数（欧线）：SCFIS超预期走强，08强势延续；远月估值偏高

　　棕榈油：市场关注产地实际产量情况

　　豆油：美豆面积下调对豆类价格有所支撑

　　豆粕：美豆收涨，反弹震荡

　　豆一：调整震荡

　　玉米：震荡运行

　　白糖：回调做多为主

　　棉花：受商品市场情绪带动

　　鸡蛋：偏强震荡

　　生猪：逐步买入旺季合约

　　花生：震荡运行

　　阿根廷锂产能将暴增八成 业内回应：计划中的扩产 整体影响有限

　　7月1日讯， 据报道，阿根廷四个新锂矿项目将在未来几周至几个月内陆续投产，这将使得阿根廷的锂年产能大幅增加79%，达到20.2万公吨当量。多家中国公司参与上述新锂矿项目的开发。据悉，这四个项目为中国青山控股和法国矿商Eramet SA共同参与的Centenario Ratones，紫金矿业的Tres Quebradas，赣锋锂业的Mariana以及韩国浦项制铁控股公司的Sal de Oro。“这是计划中的扩产，相关的供给量基本上都已经计算过，不会额外增加供给量。”真锂研究创始人墨柯向记者提到。以赣锋锂业的Mariana为例，公开资料显示，该锂矿项目于2022年6月开工，计划2024年底前产出首批产品。（科创板日报）

　　SMM七地锌锭库存总量为19.79万吨，较6月24日增加0.41万吨

　　7月1日讯，据SMM调研，截至本周一（7月1日），SMM七地锌锭库存总量为19.79万吨，较6月24日增加0.41万吨，较6月27日增加0.33万吨，国内库存录增。上海地区库存录减，主因周末上海仓库到货不多，下游刚需点价提货，整体库存小幅录减；天津和广东地区库存小幅增加，周末上海、广东地区仓库正常到货，然盘面高位运行，下游畏高采买不佳，整体库存小幅录增。整体来看，原三地库存增加0.28万吨，七地库存增加0.33万吨。

　　湖北集中出让17宗探矿权 今年拟分6批次出让探矿权

　　7月1日讯，近日，湖北省矿业权出让项目推介会在武汉市举行，集中推介麻城市双庙关金矿等17宗探矿权项目。湖北省今年拟分6批次出让约80宗探矿权，分布于黄石、黄冈等9个市州，涵盖金、铜等8个矿种，各区块已开展不同程度的前期勘查工作，均具备较好的找矿基础。此次推介的17宗探矿权包含8宗金矿、3宗铁矿、3宗铜矿、2宗锰矿和1宗萤石矿，分布于宜昌、黄石、黄冈和随州等地，前期由省地勘基金、市级财政出资开展了翔实的勘查工作，累计投入勘查资金超5000万元。区块资源品位高、矿产储量大、工作程度高，均已满足“净矿”出让要求。目前，第一批9宗探矿权中已有8宗发布了出让公告，正开展交易。（中国自然资源报）

　　深层超深层油气勘探开发领域创新联合体正式成立 中国石油等9家央企共同组建

　　7月1日讯，据中国石油消息，深层超深层油气勘探开发领域创新联合体6月28日正式成立。该创新联合体由国务院国资委指导，中国石油、中国石化、航天科工、中国电科、国机集团、东方电气集团、中国宝武、中国五矿、中国机械总院等9家央企共同组建，聚焦超深层常规油气、深层页岩油气和深层煤岩气的勘探开发，开辟陆上深层超深层油气重大战略接替新领域。

　　6月26日猪粮比价为7.26，比6月19日下跌3.84%

　　7月1日讯，据国家发改委数据，截至6月26日，全国生猪出场价格为18.00元/公斤，比6月19日下跌3.85%；主要批发市场玉米价格为2.48元/公斤，与6月19日相比持平；猪粮比价为7.26，比6月19日下跌3.84%。

　　俄罗斯官员：金砖国家支持谷物交易所的想法

　　7月1日讯，俄罗斯农业部长Oksana Lut表示，金砖国家支持建立谷物交易所的倡议。该交易所将允许买家直接从生产商购买产品，并在10月于俄罗斯举行的金砖国家峰会之前得到了俄罗斯总统普京的支持。Lut在莫斯科举行的金砖国家农业部长会议后表示，“我们将与我们的共事者合作，创建和发展这一平台，并发展以金砖国家本国货币结算的可能性。”