【盘面动态】7月FEI至638美元/吨，中东离岸贴水小幅走弱。中东至远东、美湾至远东（巴拿马）分别至69美元/吨和117美元/吨。PDH利润平稳，至6月20日国内PDH开工率至72.8%，环比上周-0.8%，PDH开工率或维持在当前水平75%附近波动。宁波民用气跌至4700元/吨附近，近月PG2407价格涨至5000上方，基差继续回落，仓单2417手不变继续处于往年同期低位，月差和内外价差走强。

　　【南华观点】近期PDH利润相对稳定，化工需求对行情影响有限，LPG价格震荡。当前市场关注焦点在于：近月PG2407价格涨至5000上方基差转负后，是否且何时会刺激厂库大规模注册仓单，此时间点对应着短期盘面的做空点。当前近月负基差已持续7个交易日，且宁波民用气价格下跌后基差在继续回落，新增仓单的时间点已临近。策略上，轻仓短期做空PG2409，PG2409上方阻力4750附近。

　　【盘面动态】:周四甲醇09收于2524

　　【现货反馈】:周四远期部分单边出货，套利买盘为主，基差09+8

　　【南华观点】：上周甲醇行情波动不大，整体偏震荡下行。上周有几个点值得关注，一是在周五当盘面价格跌破2500时基差出现走强，表明港口低价接货的意愿还是有的。二是下游烯丙烯、丁二烯单体均在上涨，叠加美金价格的缓缓下跌，MTO端的利润近期得到明显的修复，因此某些MTO停车计划的推迟是有可能出现的，但是如果下游单体持续维持强势，我们认为在一定程度上某MTO端的停车计划甚至会取消。同时静态看甲醇的偏弱格局还是在的，截至目前伊朗装船70w左右，整体装船速度较快的，6月装船计划在90以上，虽然本周港口由于到港量偏少，累库没有达到预期，但是月底前太仓的累库幅度会明显加快。整体港口的供需会在6月底-7月中上达到压力的巅峰，但是考虑到近期下游单体表现较为强势，某MTO七月停车的确定性没那么高了，那么甲醇下方的底部空间可能会缩小。因此我们考虑下方卖看跌期权提前轻仓入场，等MTO端利润情况更为明朗，或者价格给出更为合适的位置，对卖权或者多单进一步加仓。

　　【盘面回顾】截止到夜盘收盘，FU09报价3548元/吨，升水新加坡9月纸货2.7美元/吨。

　　【策略观点】观望

　　【盘面回顾】截止到夜间收盘，LU09报价4352元/吨升水新加坡09纸货合约3.6美元/吨

　　【策略观点】观望