四、PTA

4.1 PTA价格

截至5月底PTA现货基差10-20元/吨，当前PTA检修量大，开工负荷偏低，现货基差略有走强。

4.2  PTA加工费及利润—中性运行

5月PTA现货加工费月均约410元/吨，中性水平，环比3月修复。5月PTA主流装置检修量较多，供应有限，现货加工费偏坚挺。

4.3 PTA主流装置动态

5月内兑现装置检修量较多，5月PTA供应低位，6月内预估前期检修装置有重启的需求，PTA供应低位回升。另外，5月内计划检修装置中亦存在装置未兑现检修，恒力惠州1#装置计划于6月中旬检修，6月内PTA整体公用依旧相对一般。

4.4 PTA开工及产量—5月兑现装置检修

4.5 PTA库存

4.5.1 社会库存—5月累库压力减轻

5月内PTA负荷下滑为主，兑现装置检修及降负，聚酯开工下滑幅度不大，月内TA端累库压力减轻。

截至5月24日，PTA工厂库存在4.78天，较上周-0.03天，较同期-1.31天。聚酯方面刚需支撑，PTA主流供应商出货，工厂库存大致稳定。

截至5月24日，聚酯工厂PTA原料库存8.27天，较上周-0.33天，较同期+0.98天。供应商持续出货，涨势中聚酯买盘刚需偏谨慎。

4.5.2 仓单库存

4.6 PTA供需平衡表—6月预期供应回升

5月份检修环比增多，PTA现货压力减轻。6月份PTA端存在供应回升压力，聚酯以及织造当前相对淡季，预估6月内PTA去库力度不及5月。

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