主要讲两个方面。融资融券是什么？以及如何获得VIP费率这个问题？

首先，简单说说融资融券，通俗的讲，就是投资者可以通过融资和融券两个权限，像证券公司借入资金或者股票来交易。

关于VIP费率，融资融券利率跟券商的政策和成本有关。所以选择不同的券商开户，以及资金量的大小都是影响费率的因素。另外，在开户方式的选择上，也是有影响的，一般直接到券商营业部或者三方平台推荐处开户，默认费率都会比较高，已经开户后，再去协商费率就没有优势了。所以在费率的申请上，一定记得提前联系证券客户经理，协商好费率后再开户。

融资融券开户需要满足相关条件才能开通，全市场也只能开一个，多数券商需要临柜办理，也有极少券商有灵活办理的方式。（也就是如果已经开通了一个融资融券，新开前需要先注销掉之前的，

这些客户经理都会告知详细流程的）

下面详细解读下融资融券的运用场景，以及利息费用的计算。有需要的朋友可以收藏，文章很全面，文字码的多。

一、融资融券开户：

融资融券开户需满足:

1、最近20个交易日日均资产>50万人民币;

2、从事证券交易满6个月(含其他券商交易时间);

3、风险承受能力C4及以上，投资品种包含融资融券；

融资融券开通一般是需要到券商营业部临柜办理的，需要准备身份证和银行卡。

二、融资融券利息

1、融资利息

融资利率默认为8.35%，多数券商优惠融资利率在5.5%到7.5%之间，跟券商的成本和政策有关，目前有券商融资无条件能给到比较低，资金量大还可以继续协商优惠力度。

融资利息=融资金额x融资利率(年利率)x实际融资天数/360，以融资利率5%融资50万为例:1天的融资利息=500000x5%x1/360=69.44元。

计息从投资者实际融入资金交收之日起计收，按自然日计算融资利息计算，用一天计一天的利息，随借随还，算头不算尾，只要资金不过夜，不收利息，尤其适合做T+0策略交易的投资者

2、融券利率普遍会比融资高一些，8.35%~10%不等，根据券商的成本有差异，少数专项券源2.99%起。

融券费用(利息)=融券卖出价格x融券数量x融券利率(年利率)x实际融券天数/360

计息是从投资者实际融券卖出证券交收之日起计收，按自然日计算。当天融券卖出的券不能当天还券，需次一交易日才能还券，融券卖出所得的现金不能用来买股票或缴纳中签款，仅能用于买券还券，偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿以及购买指定货币ETF等用途。

目前规模最大的货币ETF有银华日利ETF(511880)和华宝添益ETF(511990)，存量规模均超千亿，交易这两个货基ETF是没有任何手续费用且支持T0交易的。能够抵消一些利息费用。

三、融资融券基础功能解读

1.担保品划转:

将普通账户买入的担保品证券划转到信用账户充抵保证金，以及将信用账户符合风控条件的证券划转到普通账户。新开户客户次一交易日方可划转，当日成交买入的证券可划转，划转委托提交后T+1 到账。

2.担保品买入:

使用自有资金买入担保品范围内证券(类似普通账户买入，不产生利息支出)，自有资金不包含融券卖出所得资金(特定货币ETF可以)，买入证券将按照折算率打折后计算可用保证金，具体买入数量会受到持仓集中度等风控限制。

3.担保品卖出:

卖出信用账户持仓内证券，卖出证券如有融资负债需优先还款，剩余资金归自有可用资金。

4.融资买入:

向证券公司借入资金买入融资标的证券，随借随还，按日计息，算头不算尾，当日归还负债部分不计息。

5.融券卖出:

向证券公司借入证券卖出融券标的证券，次一交易日方可归还，按日计息，算头不算尾，融券卖出委托价格不得低于最新成交价，没有成交的不得低于前收盘价。

6.现金还款:

使用可用资金(融券卖出所得资金不能用于现金还款)直接归还融资负债和其他负债，先息后本，默认按照合约截止日期顺序还款，可指定合约还款。

7.卖券还款:

卖出持仓证券，优先归还所有融资负债和其他负债，剩余归自有可用资金，默认按照合约截止日期顺序归还，可指定合约还款(需优先指定同代码合约)

8.直接还券:

使用持仓证券直接归还融券负债，融资买入的证券不能用于直接还券，不能归还当日新产生的融券合约，还券后日终将扣收融券合约息费，可用资金不足将借入其他负债并按照融资利率计息。

9.买券还券:

买入证券直接归还融券负债，优先使用融券卖出所得资金买入，不能归还当日新产生的融券合约，还券后日终将扣收融券合约息费，可用资金不足将借入其他负债并按照融资利率计息。

10.合约展期:

合约到期日前20 个交易日内可对融资融券到期合约进行展期申请，审批通过后将于到期日日终扣收合约息费并对合约展期不超过180天。（展期申请前一交易日维保比例≥140%；申请日离合约到期天数≤30个自然日）

11.授信额度申请：

首次授信额度，开立信用账户时以客户托管在证券账户的净资产的1.25倍为授信上限且原则上不超过10亿元，也可以通过普通账户转入更多资产提高授信额度。（可以自主申请调整授信额度）

12.保证金：

投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金。

保证金可以是现金或者可充抵保证金证券（包括股票，国债逆回购，场内基金）

其中现可充抵保证金证券在计算保证金金额时，按其证券市值进行折算的比率，股票折算率最高达70%，交易型开放式指数基金不超过90%。（比如普通账户持仓股票A100万，股票A的折算率是70%，那么股票A划转至信用账户作为担保品，能够充抵保证金的金额就是100万*70%=70万）

四、维保比例和风险管理

未了结负债时信用账户资产转出受限，只可以提取维保比例300%以上部分的现金或者证券

维持担保比例=担保物价值/两融负债

担保物价值（现金，信用证券账户内证券市值）

两融负债（融资买入金额，融券卖出数量*市价，利息及费用）

举例：比如账户有100万现金，转进信用账户做担保，满融资买入125万的股票、

那么此时的维保比例就是：（100+125）/125=180%

140%警戒线，日终清算后，维持担保比例小于140%，需要再2个交易日补充担保物，使比例不低于150%，否则授信额度会调低

130%平仓线，日终清算后维持担保比例小于130%，需要在1个交易日补充担保物，不低于130%，否则证券公司有权对账户内的担保物实施强制平仓

115%次日平仓线，有创业板或科创板权限的信用账户日终清算后维持担保比例小于115%，需要在次一交易日上午11:30之前补充担保物，使比例不低于130%，否则证券公司有权对信用账户内的担保物实施强制平仓

五、还款怎么提高灵活度

持仓卖出时，有两个选择

分别是：担保品卖出，卖券还款

担保品卖出，适合卖出持仓，但并不需要立即归还负债的客户，此种卖出方式，可以有更多可用资金，灵活度更高

（通过担保品卖出，如果担保品对应的股票有合约负债，卖出资金会自动归还所对应的负债，剩余部分才会到可用资金）

卖券还款，适合需要及时归还负债的客户

卖券所得资金都会用于偿还负债，并且按照负债产生的时间先后一次偿还

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