2024.05.23 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

达飞6月初欧线运价由3230美元／TEU、6060美元／FEU，提至3730美元／TEU、7060美元／FEU。

赫伯罗特6月中旬欧线运价也出现大幅上涨，由3359美元／TEU、6509美元／FEU提至4020美元／TEU、7630美元／FEU。

马士基6月中旬欧线运价为3325美元／TEU、6500美元／FEU，较其6月初运价分别上涨了500美元／TEU、1000美元／FEU。

昨日交投活跃度明显降低，建议投资者暂时观望，在地缘冲突升级、出口货量积极等多重利多因素下，切不可过分看空基本面。重点关注明日盘后公布的SCFI综合指数和SCFI欧线走势。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有20亿元7天期逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。资金面上，资金面维持均衡态势，昨日shibor涨跌互现。尽管面临政府债发行和银行禁止手工补息的双重影响，预计五月资金面将保持基本稳定，大幅收紧的可能性不大。

国内：基本面上，4月国民经济运行延续回升向好态势，经济内生动能继续修复，生产需求平稳增长，就业形式向好。政策面上，由于大幅宽货币的可能性很低，且特别国债的发行计划比预期节奏更加平缓，对流动性冲击比较有限，对债市压制不大。

海外：美国4月PPI同比涨幅2.2%，符合市场预期，核心通胀环比涨幅0.5%，高于市场预期；4月CPI如期回落，表明通胀在恢复下降趋势，降息预期回暖。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。上周利空落地出尽的情况下，例如风险偏好的回升、地产政策的渐次落地、利率债供给压力叠加本次报告央行对于利率上行风险的再度提示，都没能对债市形成很大的压制，这也进一步强化了当前震荡区间的有效性。

【股指】

股指期货处于窄幅震荡区间

国家统计局发布4月份国民经济数据。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，比上月加快2.2个百分点；环比增长0.97%。全国服务业生产指数同比增长3.5%。社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%；环比增长0.03%。货物进出口总额36389亿元，同比增长8.0%。全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；环比上涨0.1%，上月为下降1.0%。全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比下降0.2%。1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）143401亿元，同比增长4.2%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.9%。全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.2个百分点。央行决定，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。取消全国层面首套住房和二套住房，商业性个人住房贷款利率政策下限，由各地自主确定。首套住房商业性个人住房贷款，最低首付款比例不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款，不低于25%。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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