融资融券策略，助力多元投资之路

易先生♬℃ 鉴基而行 2024-05-10 17:05 四川

投资若酒 自知深浅

编者荐语：

这个工具我们需要仔细应对，它满足了我们（放大）欲望，但风险也随之增加了。它可以让我们更好地实现融资T0交易（当日借当日还0利息）同时对于有券源给个人投资者的券商两融账户，你还可以在下跌行情通过融券去获取下跌的收益或对冲风险，两两结合做套利等。对于有成熟交易体系或有此类交易策略的小伙伴或机构等，这就是你不错的选择!下面是一些策略的介绍，后期也会有更系统的系列内容，感兴趣的小伙伴来个一键三连，持续更新嗷...（权限开通无需任何费用，相反还可联系WO降低各类费用及申请更多稀缺工具。开通权限，有备无患；学习规则，未雨绸缪。）

对于融资融券，我们需要了解的：（权限开通无需任何费用，相反还可联系WO降低各类费用及申请更多稀缺工具。开通权限，有备无患；学习规则，未雨绸缪。）

1、融资融券是什么？

2、融资融券如何办理?

3、融资融券的优势？

4、融资融券的交易策略？

5、融资融券的套利模式？

6、融资融券的必要性？

一、融资融券是什么?

要搞清楚什么是融资融券，首先我们要知道什么是杠杆？杠杆的核心，就是借！“融”即为“借”，其核心就是借钱和借券。两融是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资）或者借入证券并卖出（融券）的行为。

分辨依据是借钱还是借证券，我们把两融业务分为两类。

第一类：融资交易。指投资者以其信用账户的资金和证券作为担保，向公司申请“借入资金”购买“标的证券”的行为。有一天一位投资者突然拍了下脑袋，预判某只证券价格日后会上升，因此想趁现在证券便宜时赶紧入手，但是手头钱不够，咋整？于是这位投资者在证券公司开立了融资融券账户，缴纳一定的保证金作为担保后，委托该证券公司买入这只证券，而这家接受委托的证券公司是需要具有两融交易资格的。

当证券公司收到保证金，就垫钱（用券商自有资金）帮投资人买入指定证券，至此投资者通过较少的保证金就买下了心有所属的股票，如若这只股票价格如预期上升，那投资者卖出就能盈利。原理就是，借钱买入自己预判以后会涨的资产，待日后涨了将其高价卖出，偿还负债后，赚取中间差价。

当然交的保证金有一定的比例要求，比如证券公司把保证金比例设定为50%（与征信等要素有关），当投资者交付了10万元保证金，那么投资者最多可以借到的钱就是10万的两倍，即20万。保证金比例越低，最大融资规模就越大，杠杆效应越大；保证金比例越高，最大融资规模就越小，杠杆效应越小。所以保证金比例和杠杆效应是负相关的。

可见在投资者自身资金不足的情况下，通过融资交易达到买入证券的目的，投资者融资买进证券的行为，我们也称为买多（看涨做多，融资买入）

第二类，融券交易。指投资者以其信用账户的资金和证券作为担保，向公司“借入标的证券”卖出的行为。顾名思义，融券交易借的不是钱，而是证券，包括股票、ETF、债券等，这里有个概念叫“做空”。看跌做空，融券卖出。

二、融资融券的办理条件

不违法违规，能够开立证券账户且个人投资者要求16~80（不含）周岁之间【高龄投资者（66周岁以上）也可，线下征信（此征信不计入央行个人征信系统），只是流程略繁琐】；

在证券市场交易经验满6个月；

所在券商账户内资产在开通前20个交易日日均值50万元以上；

三、融资融券的优势

1、双向交易，多空聚富

  （1）牛市做多

  （2）熊市做空

  （3）猴市套利

2、融券T+0（当日借当日还0利息，多一笔免息钱做T）

  操作步骤：融券卖出（高位）

                   买券还券（低位）

  优点：当天锁定收益，规避隔夜风险；

            当天了结负债，不用支付利息。

四、融资融券的交易策略

1、融券T+0滚动交易：

    操作对象：单个股票

                     单个ETF

2、变相融资T+0 ：

   假如投资者满仓，且持有股票A，当日低开融资买入股票A，股价上涨后以卖券还款方式抛出自有资金持仓的股票A，归还当日的融资负债，无须支付利息且锁定当天差价。

   操作对象：单个股票

                    单个ETF

   前提条件：对持仓中的“标的证券”进行操作

五、融资融券的套利模式

套利模式一：

   做“空/多”个股，做“多/空”对应指数

   选择标准：市值相同

                    方向相反

如：民生银行—上证50（510052）

   套利模式二：

   做“空/多”某股票，做“多/空”另外一只股票

   选择标准：同行业或相关行业；

                     市值相同；

                     方向相反；

   如中信证券—方正证券。

   套利模式三：定增+融券套利

   套利模式四：新股上市+融券

六、融资融券的必要性

1、信息不对称:   内幕信息、谣言等充斥市场；

2、交易规则不对称:  普通或融资买入当天不能了结；融券可以T+0；

3、随着转融券的持续推进，品种有望扩大；（大小非或上市公司股东）

4、经济下行、IPO临近及流动性趋紧背景下市场堪忧，下行风险加剧；

最后我们再总结一下，融资融券属于证券信用交易，当投资者自身资金不足的情况下，通过两融业务可以用较少的保证金或者冲抵保证金的证券来进行融资融券交易，去获取较大的利润，当然也伴随着较大的风险，这就是杠杆效应。

（权限开通无需任何费用，相反还可联系WO降低各类费用及申请更多稀缺工具。）

开通权限，有备无患；学习规则，未雨绸缪；

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