1. 5月21日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.03%，标普500指数期货涨0.06%，纳指期货跌0.04%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.46%，英国富时100指数跌0.37%，法国CAC40指数跌1.01%，欧洲斯托克50指数跌0.74%。

　　3. 截至发稿，WTI原油跌1.54%，报78.08美元/桶。布伦特原油跌1.47%，报82.4美元/桶。

　　市场消息

　　美股要涨上天?分析师预测标普500将涨到8000点。Yardeni Research首席投资策略师Ed Yardeni在一份报告中对客户说，受企业财报影响，道琼斯工业股票平均价格指数到2030年有望上涨50%，达到6万点，标普500指数可能攀升至8000点。这位策略师说，道指的复合年增长率为7%，标普500指数的复合年增长率为7.1%。上周五，道琼斯指数有史以来首次收于40000点以上。Yardeni称：“该目标点位水平基于预期市盈率为20倍，每股预期收益为400美元，较今年预计的每股250美元上涨60%。我们认为这是可能的，在我们的‘咆哮2020年代’情景中。”

　　华尔街最后一位知名空头!小摩策略师坚持对美股悲观展望。在首席美国股票策略师Michael Wilson于周一“认输”之后，摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic成为最后一位对美国股市前景持悲观展望的知名空头。Marko Kolanovic在周一给客户的一份报告中重申了他的观点，敦促他们不要购买股票。但他同时承认，在过去一年全球股市升至纪录高位之际，这种负面展望损害了摩根大通的模型投资组合配置。这位策略师列举了一系列对美股前景维持悲观立场的理由，包括高估值、利率可能在更长时间内保持限制性、通胀数据上升、消费者压力和地缘政治不确定性。

　　美联储降息悬而未决，官员密集释放谨慎信号。上周公布的数据显示4月份消费者价格压力有所缓解，但美联储官员尚未对通胀正朝着2%的目标迈进拥有足够的信心。周一，几位官员呼吁继续保持谨慎的政策。美联储副主席Philip Jefferson在纽约举行的抵押贷款银行家协会会议上表示：“现在判断近期反通胀进程的放缓是否会持续还为时过早。”尽管他称4月数据“令人鼓舞”。Jefferson称目前的货币政策是限制性的，并拒绝透露他是否预计今年会开始降息，只是指出他将仔细评估即将发布的经济数据、前景和风险平衡。美联储负责监管的副主席Michael Barr表示，第一季通胀数据“令人失望”，“并没有给我带来支持宽松货币政策的信心。”

　　“买传言卖消息”?以太坊周二延续涨势，但专家称周四恐将出现抛售。周二，加密货币价格上涨，原因是美国证券交易委员会(SEC)可能批准以太坊ETF的决定引发了乐观情绪，首批申请可能将于本周提交。投资者正在重新考虑美国证券交易委员会批准以太坊ETF申请的可能性，因为有报道称，美国证券交易委员会近期与至少一家交易所及潜在的以太坊ETF发行商进行了沟通，目的是更新19b-4文件。这些文件与ETF的上市有关，表明SEC对以太坊ETF的审批工作可能正在加速。VanEck和Ark Invest申请的最终决定将分别于本周四和周五公布。贝莱德、富达、景顺、Grayscale和Bitwise Asset Management今年也有申请等待审批。

　　个股消息

　　梅西百货(M.US)Q1每股收益0.27美元，是分析师平均预期的两倍。梅西百货在最新季度的财报中表现亮眼，轻松超越了分析师的利润预期，这一成绩促使公司上调了对今年剩余时间的业绩指引。截至5月4日的第一季度，梅西百货调整后的每股收益达到0.27美元，是分析师平均预期的两倍。基于这一强劲表现，公司目前预计全年利润至少为每股2.55美元，较之前预测的每股2.45美元有所提升。值得一提的是，这一积极的财务表现无疑为首席执行官托尼·斯普林(Tony Spring)带来了一丝舒缓，有助于增强股东和董事会对他执行扭亏为盈战略的信心。

　　小型维修需求稳定，劳氏(LOW.US)Q1销售下滑速度低于预期。劳氏Q1营收214亿美元，同比降低4.3%，超出市场预期;净利润为17.55亿美元，同比降低22.3%;摊薄后每股收益为3.06美元，上年同期为3.77美元。劳氏第一季度同店销售额下降4.1%，而分析师的平均预期为下降5.65%。该公司季度销售降幅低于预期，受助于受通胀影响的美国消费者进行了更多的小规模维修。劳氏还能够维持其职业客户的需求，这些客户包括专业建筑商和勤杂工，这有助于它抵消DIY客户的疲软，这些客户削减了家居装饰类产品的支出。劳氏预计2024财年总销售额在840亿至850亿美元之间，而市场预期为844.1亿美元;与去年相比，可比销售额预计将下降2%至3%。

　　Zoom(ZM.US)Q1业绩好坏参半，利润指引不及预期。Zoom第一财季营收同比增长3.2%，至11.4亿美元，市场预期为11.3亿美元;剔除部分项目后的每股收益为1.35美元，高于市场预期的1.19美元。消费者和小型企业用户的流失率为3.2%，而上一季度为3%。来自这些客户的营收为4.755亿美元，与上年同期相比变化不大。Zoom首席财务官Kelly Steckelberg将客户流失率上升归因于新的逾期付款规定，该规定促使一些客户提前取消订单。展望未来，Zoom预计截至7月份的第二财季营收为11.5亿美元左右;剔除部分项目后的每股收益为1.21美元，分析师的平均预期是1.24美元。

　　携程(TCOM.US)一季度净营业收入119亿元，同比上升29%。2024年第一季度，携程集团净营业收入为119亿元人民币(16亿美元)，同比上升29%。净营业收入环比上升15%，主要归因于季节性影响。2024年第一季度净利润为43亿元人民币，相比2023年同期净利润为34亿元人民币，相比上季度净利润为13亿元人民币。2024年第一季度经调整EBITDA为40亿元人民币，相比2023年同期为28亿元人民币，相比上季度为29亿元人民币。2024年第一季度经调整EBITDA利润率为33%，相比2023年同期为31%，相比上季度为28%。2024年第一季度经稀释的每股普通股和每股存托凭证收益为6.38元人民币。

　　涂鸦智能(TUYA.US)一季度净亏损约350万美元，同比收窄83.2%。涂鸦智能第一季度的总收入由2023年同期的4750万美元增加29.9%至6170万美元，主要由于物联网PaaS收入、SaaS及其他收入及智慧解决方案收入增加。2024年第一季度的净亏损由2023年同期的2100万美元收窄83.2%至350万美元。2024年第一季度营业亏损与净亏损之间的差异乃主要由于公司对现金及记为短期及长期投资的定期存款及美国国债妥善实施资金策略，实现1280万美元的利息收入。2024年第一季度的每股美国存托股份基本及摊薄净亏损为0.01美元。

　　雅乐科技(YALA.US)Q1营收同比增7%，Q2营收指引低于预期。雅乐科技Q1营收为7873万美元，同比增长7.1%，略高于预期。非GAAP每股收益0.20美元。净利润为3110万美元，同比增长56.2%。按业务划分，聊天服务业务收入为5220万美元，游戏服务业务收入为2650万美元。非GAAP净利润为3530万美元，同比增长38.4%。平均月活跃用户(MAU)为3780万，同比增长14.6%。付费用户数量1280万，同比下降5.2%。每付费用户平均收入(ARPPU)为6.03美元，上年同期为5.39美元。对于2024年第二季度，雅乐科技目前预计收入将在7200万美元至7900万美元之间，而市场预期为8300万美元。

　　华米科技(ZEPP.US)Q1营收同比下降55%，毛利率创历史新高。华米科技第一季度营收为3,980 万美元，去年同期为9,390万美元，同比下降55.5%，每ADS净亏损为0.23 美元，去年同期为净亏损0.32美元，调整后每ADS净亏损为0.19 美元，去年同期为净亏损0.27美元。董事长兼首席执行官黄汪先生表示，2024年第一季度营收与此前指引基本一致。华米科技Q1毛利率为36.8%，而2023年同期毛利率为15.9%，毛利率表现创历史新高。公司Q1自有品牌产品销量贡献了超85%的收入，应用程序MAU超过1000万。此外，公司连续第七个季度维持正向经营性现金流。

　　小鹏汽车(XPEV.US)第一季度总收入65.5亿元，同比上升62.3%。小鹏汽车第一季度总收入为65.5亿元，同比上升62.3%，并较2023年第四季度下降49.8%;汽车销售收入为55.4亿元，同比上升57.8%，并较2023年第四季度下降54.7%;毛利率12.9%，相较而言，2023年同期为1.7%，而2023年第四季度为6.2%。2024年第一季度净亏损为13.7亿元，相较而言，2023年同期为23.4亿元，而2023年第四季度为13.5亿元。除以股份为基础的薪酬开支、衍生负债的公允价值收益及与或有对价有关的衍生负债的公允价值收益外，2024年第一季度非公认会计原则净亏损为14.1亿元，相较而言，2023年同期为22.1亿元，而2023年第四季度为17.7亿元。

　　高途(GOTU.US)2024财年Q1财报：现金收入保持加速增长，Non-GAAP口径下实现盈利。高途Q1实现收入9.47亿元，同比增长33.9%，超出此前市场预期。现金收入为7.29亿元，同比增长35.3%。在排除续班错期等一次性影响后，可比口径现金收入同比增长超过70.0%。非美国通用会计准则净利润为304万元。在资金储备方面，截至3月31日，公司账上现金储备整体达到38.0亿元，较上年同时点增加约3.7亿元，可为业务持续发展提供充分保障。公司创始人、董事长兼首席执行官陈向东于2024年继续用个人资金增持了51万美国存托股,以此表达其投身教育的初心。

　　禾赛(HSAI.US)发布2024 Q1财报：新获国际顶级汽车品牌全球量产车型定点。第一季度，禾赛科技实现营收3.6亿元人民币;激光雷达总交付量达59,101台，同比增长69.7%;其中ADAS产品交付量为52,462台，同比增长 86.1%。Robotaxi业务和ADAS业务综合毛利率为38.8%，展现了出色的经营效率和商业化能力。自2022年第一季度起，禾赛已实现了季度总交付量、ADAS 产品交付量同比增长三连跳，不仅体现了禾赛领先的技术实力和市场竞争力，也证明了智能驾驶行业的飞速发展及高阶智驾成为汽车厂商核心竞争力的趋势。同时，随着消费者对智驾安全性和舒适性需求的日益凸显，激光雷达全球市场的增长机遇将扩大，为禾赛科技发展提供了广阔前景。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:55：美国截至5月13日当周红皮书商业零售销售年率(%)。

　　次日北京时间凌晨04:30：美国截至5月17日当周API原油库存变动(万桶)。

　　北京时间21:00：2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金在一场活动上致欢迎词、美联储理事沃勒就美国经济发表讲话。

　　北京时间21:05：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词。

　　北京时间21:10：2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在一场活动上致欢迎词。

　　次日北京时间凌晨02:30：NYMEX纽约原油6月期货受移仓换月影响，5月22日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

　　业绩预告

　　周三盘前：拼多多(PDD.US)、塔吉特(TGT.US)、唯品会(VIPS.US)、万国数据(GDS.US)、金山云(KC.US)

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