2024.05.08 弘业期货

航运方面

【集运指数欧线】

震荡偏多，警惕回调风险

马士基表示，红海风波给集装箱运输行业带去的干扰正在扩散，预计今年第二季度远东地区和欧洲之间的集装箱运输能力将减少约15%-20%。今年2月马士基认为红海危机可能会持续到今年下半年。而上周马士基改口为“至少持续到今年年底”。

据以色列军方电台最新报道，以军已于昨日控制了加沙地带拉法口岸的巴勒斯坦一侧。

以色列战争内阁拒绝哈马斯的停火协议，使得昨日期价高开。预计地缘事件性因素对资金面的影响仍将持续，集运指数欧线短期内宽幅震荡，建议对外出口企业及时买入套保。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有4000亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼4380亿元。跨月和五一假期结束，资金面边际收松，昨日shibor全线下跌。5月，公开市场工具到期量不大，资金的主要扰动因素或来自政府债券发行节奏。整体看，当前财政与货币政策偏积极，央行短期流动性调节相对灵活，5月资金面有望保持稳中略偏松格局。

国内：基本面上，4月PMI回落但仍然在荣枯线以上，这显示制造业PMI强于季节性，生产强度进一步提升。政策面上，4月政治局会议宣称降息降准仍有空间，市场对降息降准预期升温。

海外：今年5月美联储议息会议上，鲍威尔暗示联储不太可能再次加息，缓解了市场对美联储再度加息的担忧。但降息时点推迟，可能导致全年经济修复面临高利率挑战，美国PMI、就业等部分重要指标出现阶段性转弱迹象。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。上周债市已经从之前的急跌摆脱出来，利率水平回到央行合意的区间，叠加央行时隔多日重启公开市场净投放且规模不小，市场情绪得到明显改善，短期还是延续震荡调整的逻辑。

【股指】

近期波动增加，震荡行情

国家统计局发布第一季度国民经济统计数据。其中一季度国内生产总值296299亿元，同比增长5.3%，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，服务业增加值同比增长5.0%，社会消费品零售总额120327亿元，同比增长4.7%，全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，同比增长4.5%，货物进出口总额101693亿元，同比增长5.0%，全国居民消费价格（CPI）同比持平，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.3个百分点，全国居民人均可支配收入11539元，同比名义增长6.2%。据财新网，主要受内外需持续向好的拉动，4月服务业景气度维持扩张，但速度略有放缓。5月6日公布的4月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得52.5，较3月下降0.2个百分点，仍位于扩张区间。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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