基本面综述：伴随着美国通胀回落步伐的停滞，美联储的降息预期一降再降，这推高了美元兑亚洲货币的汇率。上周三(4月17日)中午，日元兑美元又跌至154.7附近，而周二夜间曾跌至154.78，创下1990年6月以来的日元兑美元的最低水平。据天然橡胶网消息需求端缺乏明显利好改善，市场采买意向维持谨慎，成交偏弱。天然橡胶伴随国内海南产区逐步进入全面开割，泰国北部及东北部地区同样面临开割，加上国产乳胶上市时间也在逐步临近，供应增加的担忧使得价格承压，但低价资源的消化对价格底部支撑仍存。云南橡胶产区则没有出现大规模开割情况，按照正常年份的规律，云南南部的橡胶主产区将在三月底开割，目前西双版纳、普洱等地温度、叶子生长等物候情况已基本达到开割条件，白粉病等病虫害恶化风险不高。但年初以来，当地降雨持续偏少，干旱较严重，若近期仍无有效降雨，或再次重演去年开割后再次停割的局面。

　　操作建议：橡胶09合约看日内运行区间在14790-14370，短期自身仍存一定的利多支撑不过日元大幅度贬值给日胶带来较大压力，同事需求端好坏掺半，整体盘面缺乏上行的内生动能，交易上谨慎参与，择机低多试探为主，后期如果下破14250一线有转空预期的时候多单及时离场观望

　　(倍特期货研发策略团队)

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