今日市场

　　周五(4月19日)，iFinD数据显示，中国债券市场将有94只新债招标、132只新债还本付息、152只新债缴款、191只新债上市。

　　“伟24转债”将于4月22日上市，发行规模为2.85亿元，正股为伟明环保。

　　今日无新转债申购。

　　公开市场操作

　　央行4月18日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，4月18日有20亿元7天期逆回购到期，因此当日实现零投放零回笼。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数上涨

　　4月18日，DR001报1.5902%，较上日跌16.0个基点；

　　DR007报1.8600%，较上日涨1.0个基点；

　　DR014报2.0500%，较上日涨20.0个基点。

　　银行间回购定盘利率多数下跌

　　4月18日，FR001报1.9000%，较上日涨6.00个基点；

　　FR007报1.9000%，较上日跌5.00个基点；

　　FR014报1.9500%，较上日跌5.00个基点。

　　银银间回购定盘利率全线上涨

　　4月18日，FDR001报1.78%，较上日涨5.00个基点；

　　FDR007报1.85%，较上日涨2.00个基点；

　　FDR014报2.00%，较上日涨4.00个基点。

　　同业存单

　　4月18日，国有商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.85%，实际发行总量为90.0亿元；1年期同业存单加权发行利率为2.03%，实际发行总量为2.2亿元。

　　4月18日，股份制商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.86%，实际发行总量为60.0亿元；3月期同业存单加权发行利率为1.93%，实际发行总量为2.2亿元。

　　要闻回顾

　　国家外汇局王春英：今年以来外资已累计净增持境内债券超 400 亿美元

　　据证券时报，4 月 18 日，国家外汇局副局长、新闻发言人王春英表示，近一段时间以来，境外机构投资境内债券规模有明显提升，今年以来已经累计净增持境内债券 416 亿美元；3 月末，70 多个国家和地区的 1100 多家境外机构进入境内债券市场，持仓量占境内债券托管量的比重达 2.6%，比去年末上升 0.2 个百分点。从持有主体看，境外央行和银行金融机构有序增持境内债券，多投资国债、政策性金融债等中长期债券，去年 10 月到今年 3 月，外资投资一年期以上境内债券的占比为 56%。展望未来，境外机构投资境内债券有望延续稳定态势，外资投资中国债券市场具有稳定、可持续的提升空间。

　　央行：截至 3 月末，境外机构持有银行间市场债券 4 万亿元

　　央行发布 3 月份境外机构投资银行间债券市场简报。截至 2024 年 3 月末，境外机构持有银行间市场债券 4.00 万亿元，约占银行间债券市场总托管量的 2.9%。从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，托管量为 2.24 万亿元，占比 56.0%；其次是政策性金融债，托管量为 0.84 万亿元，占比 21.0%。3 月份，新增 2 家境外机构主体进入银行间债券市场。截至 3 月末，共有 1129 家境外机构主体入市，其中 560 家通过直接投资渠道入市，823 家通过“债券通”渠道入市，254 家同时通过两个渠道入市。

　　国家外汇局：正研究使用“债券通”渠道的债券充抵“互换通”保证金

　　国家外汇局副局长王春英 4 月 18 日在国新办新闻发布会上表示，人民银行、外汇局将继续遵循市场化、法治化和国际化方向，稳步扩大中国债券市场的对外开放，更加便利境外投资者参与。我们正在开展以下几个方面的工作：一是面向更多境外机构，放开回购业务，丰富境外投资者的流动性管理工具。二是继续推动境内人民币债券在离岸成为被广泛接受的合格担保品。今年年初，“债券通”渠道的债券已经纳入香港金管局人民币流动资金安排合资格抵押品名单。目前，我们正在研究拓展更多的应用场景，包括使用“债券通”渠道的债券充抵“互换通”保证金等。三是优化境外机构直接入市、“债券通”“互换通”运行机制，持续加强与境外机构的交流沟通，营造更好的投资环境。总的来看，中国持续提升金融市场制度型开放水平，改善投资环境和完善优化服务，外资投资我国债券市场具有稳定、可持续的提升空间。(中国网)

　　央行回应实际利率是否过高：不同行业和企业感受不一样，防止利率过低导致内卷式竞争加剧

　　人民银行货币政策司司长邹澜表示，对物价和实际利率情况还需要综合研判，当前物价处于低位是结构性、阶段性的。从物价的结构性情况看，CPI、PPI、贷款平均利率等都是平均数概念，不同行业和企业贷款利率存在差异、产品价格涨跌幅度不同，感受到的实际利率不一样。央行会结合经济回升态势和经济转型形势继续密切观察，既要将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好的态势，也要充分考虑高质量发展的需要，避免削减结构调整的动能，防止利率过低导致内卷式竞争加剧和资金空转，这会造成物价进一步降低，相互形成不良循环。(证券时报)

　　央行：一季度房地产中长期贷款增加 6727 亿元，增速回升

　　国新办就 2024 年一季度金融运行和外汇收支情况举行发布会。中国人民银行调查统计司负责人张文红表示，一季度新增贷款主要投向了制造业、基础设施业、服务业等重点领域，房地产业的贷款增速也有所回升。其中，房地产业中长期贷款增速有所上升，3 月末房地产业中长期贷款增长了 4.9%，比上年末高 0.6 个百分点，一季度累计增加 6727 亿元，新增额高于上年同期。(澎湃)

　　央行谈M2突破300万亿元：不宜做简单同期比较 将加强资金空转监测

　　据证券时报，人民银行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，目前广义货币(M2)超过 300 万亿元，是过去多年金融支持实体经济发展的反映。总体看，当前存量货币确实已经不低了，当前我国经济结构调整在加快推进，经济更为轻型化，信贷需求跟以前相比有所转弱，信贷结构优化升级。不过，各方面对(这种)变化有认识和适应过程，一些银行在内部考核上还有“规模情节”，超过了实体经济的有效融资需求；部分企业借助自己优势地位，用低成本贷款融资买理财或转贷给别的企业，主业不赚钱金融反而成为主要业务，这就容易形成空转和资金沉淀，降低资金使用效率。相关部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。未来随着经济转型升级，有效融资需求恢复，社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。当前庞大的货币总量增长可能会放缓，数据上会有扰动，不宜做简单同期比较。

　　央行朱鹤新：央行对保持人民币汇率基本稳定的目标和决心不会变

　　人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新表示，今年以来市场对美联储货币政策转向预期出现反复，国际金融市场动荡加剧，一些货币汇率波动有所加大，人民币对美元汇率虽也出现波动，但对一篮子货币汇率在稳定基础上还有所升值。短期看，一季度经济实现良好开局，积极因素增多，有利于对冲外部扰动因素，对人民币汇率是有支撑的，人民币汇率保持基本稳定在宏观和微观上都有基础。下一步，央行将以我为主，兼顾内外均衡，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；高度关注外汇市场形势变化，继续综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在均衡水平上基本稳定。(证券时报)

　　国开行2期金融债中标收益率表现分化中债估值

　　4月18日，国开行2期金融债中标收益率表现分化中债估值。国开行10年、10年(240205Z16.IB)期金融债中标收益率分别为2.42%、2.2605%，全场倍数分别为4.78、2.74，边际倍数分别为1.2、10.7。

　　中债国开债到期收益率数据显示，4月17日，10年期国开债到期收益率为2.3305%，10年期国开债到期收益率为2.3305%。

　　进出口行3期金融债中标收益率均低于中债估值

　　4月18日，进出口行3期金融债中标收益率均低于中债估值。进出口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为2.0373%、2.1536%、2.3736%，全场倍数分别为3.74、3.86、2.76，边际倍数分别为1.52、2.03、1.03。

　　中债进出口行债到期收益率数据显示，4月17日，3年期进出口行债到期收益率为2.1103%，5年期进出口行债到期收益率为2.2304%，10年期进出口行债到期收益率为2.425%。

　　天津拟再次发行9亿元特殊再融资债，4月25日进行招标

　　4月18日，天津市财政部发布公告，2024年第三批天津市政府债券发行总额为308.4亿元，品种为记账式固定利率附息债券，其中再融资一般债券129.96亿元，再融资专项债券178.44亿元。本批债券2024年4月25日公开招标，4月26日开始计息。其中，2024年天津市地方政府再融资专项债券(八期)。发行地方政府再融资债券偿还存量债务。本期债券金额9亿元，期限10年。2月27日，天津市财政局公告，拟于3月5日发行201.8亿元特殊债。

　　贵州省6期地方债中标结果出炉，涉及3期特殊再融资债

　　4月18日，贵州省6期地方债中标结果出炉，投标倍数均超29倍。

　　具体来看，10年期“24贵州债11”中标利率2.4300%，全场倍数34.53，边际倍数1.86；10年期“24贵州债12”中标利率2.4300%，全场倍数36.09，边际倍数1.23；10年期“24贵州债13”中标利率2.4300%，全场倍数35.58，边际倍数1.04；15年期“24贵州债14”中标利率2.6300%，全场倍数30.68，边际倍数18.83；20年期“24贵州债15”中标利率2.6400%，全场倍数29.29，边际倍数31.11；30年期“24贵州债16”中标利率2.6700%，全场倍数34.24，边际倍数1.12。

　　穆迪：出于商业原因，撤销湖州城投“Baa3”发行人评级

　　穆迪报告称，出于商业原因，撤销湖州市城市投资发展集团有限公司(Huzhou City Investment Development Group Co.,Ltd.)“Baa3”发行人评级，撤销前评级展望为“负面”。

　　平安信托超7亿产品逾期兑付事件进展 法院一审判决正荣方支付70%股权对应的回购款

　　4月18日，针对平安信托诉正荣各回购方股权回购案件，法院于近日作出一审判决，平安信托获得胜诉。目前，该案一审判决仍处于法定上诉期内，判决还未生效。平安信托福宁615号发布的临时公告显示，针对平安信托诉正荣各回购方股权回购案件，平安信托于近日取得一审人民法院《民事判决书》，法院认定本案为股权转让纠纷，判决支持了平安信托的主要诉讼请求：平安信托持有厦门市荣璐置业有限公司70%股权，判决被告正荣地产控股股份有限公司、正荣(厦门)置业有限公司于判决生效之日起10日内向平安信托支付70%股权对应的股权回购款、律师费，并以股权回购款为基数，自2022年2月25日起支付违约金，违约金计算至付清全部股权回购价款之日。(界面)

　　行情回顾

　　中证转债指数收盘涨0.23%

　　4月18 日，中证转债指数收盘涨0.23%，报391.94，成交额为509.3亿元。正丹转债涨超10%，溢利转债涨超 7%，“百川转 2”、商络转债、正裕转债涨超 6%；海顺转债跌超 6%，豪美转债、广电转债跌超 5%，耐普转债跌超 4%。

　　国债期货收盘全线上涨

　　4月18 日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.75%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨 0.16%，2年期主力合约涨 0.07%。消息面上，国家外汇局副局长王春英表示，正在研究拓展更多的应用场景，包括使用“债券通”渠道的债券充抵“互换通”保证金等。

　　交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一

　　4月18日，交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。“H9 金科03”涨超 51%，“H9 龙控 01”涨超 35%，“20万科08”涨超3%，“22 万科04”涨近 3%；“H0 宝龙 04”跌16%，“19 龙湖 03”跌超 9%，“22 万科 06”跌近 4%，“22 万科 05”跌 1.71%。此外，“23 北控 K1”涨超 6%，“22 锡建 G1”涨超3%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现

　　4月18 日，隔夜shibor报1.7760%，上涨 5.30个基点；7天shibor报1.8360%，上涨 2.00个基点；14天shibor报1.9650%，上涨 1.30个基点；1月shibor报 1.9960%，下跌0.40个基点；3月shibor报2.0410%，下跌0.80个基点。

　　美债收益率集体收涨

　　美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨5个基点报4.993%，3年期美债收益率涨5.5个基点报4.828%，5年期美债收益率涨5.5个基点报4.679%，10年期美债收益率涨4.2个基点报4.636%，30年期美债收益率涨2.5个基点报4.73%。

　　欧债收益率全线收涨

　　欧债收益率全线收涨，英国10年期国债收益率涨1个基点报4.270%，法国10年期国债收益率涨2.5个基点报3.002%，德国10年期国债收益率涨3.1个基点报2.495%，意大利10年期国债收益率涨1.4个基点报3.915%，西班牙10年期国债收益率涨1.3个基点报3.312%。

　　美元指数涨0.21%报106.17，非美货币普遍下跌

　　纽约尾盘，美元指数涨0.21%报106.17，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.28%报1.0643，英镑兑美元跌0.17%报1.2435，澳元兑美元跌0.21%报0.6421，美元兑日元涨0.17%报154.64，美元兑瑞郎涨0.18%报0.9124，离岸人民币对美元跌49个基点报7.2495。

　　今日宏观

　　①07:30 日本3月核心CPI年率；

　　②14:00 德国3月PPI月率；

　　③14:00 英国3月季调后零售销售月率；

　　④22:30 美联储古尔斯比参与问答环节；

　　⑤次日01:00 美国至4月19日当周石油钻井总数。

　　债券事件

　　穆迪：下调中国金茂评级 展望负面；

　　穆迪：出于商业原因，撤销湖州城投“Baa3”发行人评级；

　　穆迪：确认甘肃电投集团“Baa3”发行人评级，展望“稳定”；

　　穆迪：确认广州交投集团“Baa2”发行人评级，展望“稳定”；

　　穆迪：下调中国海外宏洋集团发行人评级至“Baa3”，展望调整至“稳定”；

　　惠誉：确认济南城市建设集团'BBB+'长期发行人评级，展望“稳定”；

　　惠誉：确认北京国资公司“A”长期本外币发行人评级，展望“稳定”；

　　苏州银行：发行金融债券获得央行核准；

　　保利发展：“21保利05”票息拟下调44BP至2.95%，6月1日兑付回售资金；

　　滨海农旅：控股股东变更为滨海县人民政府办公室，任命蒋跃为公司总经理；

　　主承销商：拟于4月23日召开“24鑫城集团SCP001”持有人会议，审议无偿划转子公司股权等议案；

　　江苏瀛洲发展集团：无偿划转资产和控股股股东变更为江苏瀛洲控股集团；

　　黔南州投资：公司于近日被列入被执行人名单，执行标的约2.5亿元；

　　安徽省高速地产集团：累计新增借款占上年末净资产的21.88%；

　　启东城投集团：陈一峰任公司党委书记、董事长；

　　北京海淀国资：同意聘任潘欧阳瑞为公司总经理；

　　杭州高新金投控股集团：王峰斌任公司董事长。

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