2024-04-11 弘业期货

【黄金&白银】

偏强

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.42%报2352.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.25%报28.055美元/盎司。美国3月CPI涨幅超预期，打压美联储降息预期，6月降息基本无望，市场对美联储年内降息次数预期已降至两次。贵金属短线受到降息预期延后的影响短线回调，中线维持偏强判断。美国3月未季调CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高，预期3.4%，前值3.2%；季调后CPI环比上涨0.4%，预期0.3%，前值0.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国3月未季调核心CPI同比上涨3.8%，预期3.7%，前值3.8%；环比上涨0.4%，预期0.3%，前值0.4%。美联储会议纪要显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的；与会者指出，通胀放缓的过程仍在沿着普遍预期有些不平坦的道路继续进行；与会者普遍指出，近期数据并未“增强”通胀持续降至2%的信心；

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：美国3月份CPI 市场情绪高涨

交易提醒:LME收盘18495美元/吨，涨幅1.18%。美联储偏爱的核心物价指数PCE增长2.8%，3月份的非农就业人数30.3万远超预期，最新公布消费者价格指数CPI3.5%,超过预期，原油上涨带来的通胀回升已经显现，美联储会议纪要提示虽然今年未来某个时刻降息是合适的，但市场对即将降息的热情在下降，同时美联储官员建议减缓缩表进度，美元大幅走高。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，3月份中国制造业采购指数PMI50.8%，这是近半年来的高点，同时财新PMI也站上50以上，刺激了市场情绪。最新伦敦LME镍库存减少78吨（75342吨），上期所库存增加12吨（17681吨），LME库存连续两日从高位回落，上海交易所库存维持高位，最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；国际镍研究小组周四报告1月份全球镍供应过剩13400吨，乘联会提供3月份新能源车产销两旺，出口同比大增70.9%；目前价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入宽幅震荡中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，近期印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调后，接近成本区引发了上涨，但月间价差近月贴水不利于持续上涨，目前市场情绪高涨，本轮反弹已接近目标位，在如此炒作的市场价格大幅震荡难免，但追涨风险较大；建议在整体供应消费数据改善前短线交易，回调买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落小幅下跌，收于9398美元。沪铜夜盘探底回升收小阴，收于76350。沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。美国经济数据好转，降息预期推后，国内3月经济数据好转，宏观基本面偏向中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。短线市场情绪仍然很强，高位运行，但基本面没有明显变化，中期回调风险较高。上方压力78000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水上升至603点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝探底回升小幅上涨，收于2471美元。沪铝夜盘探底回升收小阴，收于20420。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，但短期铝价冲高后有较强调整压力，可能高位震荡。上方压力21000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡偏强

隔夜伦锌平开后震荡偏强收中阳线。沪锌晚间小幅低开后探底回升收下引线的阳线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端4月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修规模进一步扩大。预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期，国内库存小幅减少。短期宏观氛围利好和供应端扰动下，市场做多热情高涨，锌价偏强，但需求端较为疲软，不建议追高。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后大幅震荡收长十字线。沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收十字阴线。国内月度加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南，湖南等地区原生铅集中检修减产。近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差较大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求继续小幅回落。预计短期供需两淡，铅价高位震荡。后期铅供应端和下游需求的变化。

【工业硅】

震荡

4月10日，金属硅市场价格维稳运行，市场参考价格13340元/吨，较上个统计日价格持平。现货市场价格有走稳迹象，部分业者信心有所提振，连续两日的期货盘面上涨，刺激中间商与下游开始少量采购。受枯水期高生产成本和弱势行情拖累，西南地区硅厂暂缓复工，多持谨慎观望态度。短线在西南产量较低的情况下工业硅短线出现反弹，我们维持震荡判断。

【碳酸锂】

震荡

4月10日，SMM电池级碳酸锂指数112624元/吨，环比上一工作日上涨1053元/吨；电池级碳酸锂11.20-11.45万元/吨，均价11.32万元/吨，较上一工作日上涨1250元/吨；工业级碳酸锂10.85-11.15万元/吨，均价11.00万元/吨，较上一工作日上涨1500元/吨。锂盐企业对散单维持挺价情绪，市场低价位流动货源依然偏紧。下游企业维持刚需采买策略，整体成交价格重心有所抬升。期货盘面连续四个交易日收得小阳线，持仓维持稳定，短线价格维持震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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