涨幅居前的三个品种分别是红枣、尿素和燃油；跌幅居前的是集运欧线、焦炭和铁矿石。

　　从板块整体表现看，国债多数上涨，黑色、有色多数下跌。

　　资金流入前三名为IM、IC和IF；流出前三名分别为沪铜、沪金和碳酸锂。

　　从板块资金流动情况来看，股指、黑色多数流入，有色多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、铁矿石和碳酸锂；低波动前三品种为二债、梗米和沪铅。

　　从板块整体波动率情况来看，黑色、能化波动较高。

　　美国3月谘商会消费者信心指数为104.7，前值为106.7，预期为107。

　　据2024年国务院减轻企业负担相关会议精神，要大力推进降低企业生产经营成本，加大财政和金融支持实体经济力度等。

　　1.中国：9:30 我国2月规模以上工业企业利润增速；

　　2.欧洲：18:00 欧元区3月经济景气指数

　　整体涨势未改，继续持有沪深300期指多单

　　从近日A股走势看，其关键位支撑强化、且市场整体情绪积极，技术面多头格局依旧未改。而国内政策面相关措施持续加码强化、且潜在工具仍较多，在基本面已有效果印证的情况下，更利于盈利改善预期的强化。再从绝对、相对估值水平看，当前A股依旧有可观的续涨空间。综合看，股指多头策略仍显著占优。从相关积极因素具体映射看，高分红、高ROE的传统价值板块，以及高景气度的新兴成长板块，均有较直接的驱涨动能。而沪深300指数兼顾性最强、且走势亦最稳健，其配置盈亏比最高，前多宜耐心持有。

　　沪铜

　　供给紧张预期持续，铜价高位运行

　　美元上方空间不足，对铜价拖累有限。基本面方面，供给紧张问题不断加剧，且需求存改善预期，整体偏乐观，中期上行趋势未变。但目前铜价已经处于偏高水平，短期内继续快速拉升的节奏或放缓。

　　沪铝

　　需求乐观预期延续，铝价下方支撑持续

　　供给端短期增量有限，且中期刚性维持。需求方面预期有所好转，库存压力逐步减弱，沪铝下方支撑仍存。

　　碳酸锂

　　盘面扰动进一步加剧，原料成本支撑较强

　　冶炼端生产规模始终未恢复，短期产量大规模释放概率低；长期需求增长趋势明确，全球电车渗透率有增长空间。现货报价开始下行，当前采购市场博弈情况激烈。昨日期货暂时止跌，全天呈现小幅减仓且日内波动加剧；但基本面变化幅度较小，需求端增长信号明确，不建议当前价位追空。

　　工业硅

　　市场情绪不佳，建议新单暂观望

　　当前新疆地区开工较高，行业库存 和期货库存水平均较高，当前工业硅基本面不佳、市场情绪偏弱。成本方面受高电价有限仍有支撑，同时期货相比于现货仍大幅倒挂。策略上建议新单暂观望。

　　钢矿

　　现货成交偏弱，黑色金属反弹遇阻

　　螺纹

　　昨日钢联根据检修计划估算，4月高炉铁水日产可能仅能恢复到226.4万吨。原料价格压力再度显现，昨日传焦炭现货将迎来第七轮提降。市场正式止跌转向的关键，依然取决于终端需求。从潜在需求环比增量角度考虑，“三大工程”、新增专项债和超长期国债发行提速、增量“稳地产”政策推出等的影响尚未显现，但节奏与斜率尚难判断。关注明日公布的钢联样本螺纹钢周度产存数据，持续评估终端需求情况。以及交割月临近，螺纹05合约上170多万手持仓的减仓/移仓节奏。

　　热卷

　　从增量角度考虑，需求端可能还有潜力待挖掘，例如制造业为主的“大规模设备更新”、耐用消费品“以旧换新”、以及基建相关建筑用钢需求，只是节奏（时间）与斜率难以确定。关注明天中午公布的钢联小样本热卷周度产存数据。策略上：单边，若螺纹多单止损，热卷10合约前多跟随止损离场；组合，制造业用钢需求预期好于建筑业，10合约卷螺差存在继续走扩的空间。

　　铁矿

　　自上周末起，钢材现货需求表现不及预期，未能延续上周工作日明显回升的趋势。市场担忧二季度钢材去库能力。在此背景下，钢厂大规模复产存疑，昨日钢联根据检修计划统计，4月国内铁水日产可能仅能恢复到226.4万吨。高炉原料价格再度承压，昨日传焦炭现货将提起第七轮降价。市场真正止跌转势，依然取决于终端需求。从环比增量角度考虑，钢材消费可能还有潜力可挖，例如三大工程、新增专项债和长超期国债发行提速、制造业为主的“大规模设备更新”以及耐用消费品“以旧换新”等，只是节奏和斜率难以确定，在近月合约上可能难以生效。关注明日中午钢联公布的小样本周度钢材产存数据，持续评估终端需求情况。

　　煤焦

　　需求预期主导原料价格，焦炭或面临新一轮提降

　　焦炭

　　下游预期转好带动焦炭前期价格反弹，但现实需求兑现依然羸弱，高炉开工增幅有限，贸易环节虽有入市情况、但钢厂原料采购积极性较差，现货市场存在进一步提降预期，期价走势或承压下行。

　　焦煤

　　需求转暖等预期利多因素影响降低，弱现实主导煤价走势，当前下游产业利润仍处低位，对原料压价情绪依然较强，而矿端去库偏缓，坑口成交氛围不佳，现货市场继续承压，期价走势随之延续弱势，关注煤矿开工政策影响。

　　纯碱

　　基本面预期偏弱，玻璃05合约空单持有

　　纯碱

　　近期开工波动加大，青海昆仑、发投开工小幅抬升，海天、丰成、井神、骏化未满负荷生产，昨日金山五期设备故障。此外阜丰装置和金山技改装置近期有投产可能，纯碱周产上限或向上突破新高，供给过剩格局明确。但是，考虑到纯碱行业竞争格局较好，龙头企业对供给端与价格的把控力相对偏强。且在足够长的时间内，纯碱刚需中枢或稳中有升，淡季纯碱装置大概将集中大规模检修，有助于阶段性改善纯碱供需格局。盘面多次下探重碱氨碱成本，未能有效下破，目前看成本支撑依然有效。策略上，纯碱09合约中期多单耐心轻仓持有，等待基本面改善的契机出现。

　　今年地产竣工增速已开始回落，且春节以来二手房成交面积同比显著下降，浮法玻璃房建及装修需求预期均偏弱。节后，浮法玻璃刚需表现偏弱，主产地产销率多数情况下只有6-7成，产销率提高需要现货降价刺激。而玻璃运行产能已创历史新高，玻璃高供给压力已显现，浮法玻璃厂原片库存仍持续被动增加，产业链库存格局呈现上游、中游高，而下游低的特点。我们认为今年玻璃厂亏损减产的大方向已然明确。现货价格连续下跌，沙河地区交割品价格最低已跌至1558。虽然盘面价格已跌破沙河地区天然气制成本，但仍未出现明显止跌迹象，且05合约持仓规模仍较大。建议玻璃05合约空单继续持有。

　　原油

　　供应端扰动频繁，油价整体易涨难跌

　　宏观面和需求端限制油价表现，但当前原油市场供应端扰动频繁、趋势偏紧，油价整体易涨难跌。

　　甲醇

　　期货连跌五日，现货成交转弱

　　周二甲醇期货价格连续第五日下跌，一度逼近2500整数关口支撑，各地现货价格小幅下跌，市场成交一般，近一周西北甲醇样本生产企业签单量为5.05（-6.75）万吨，也印证了需求下滑的现实问题。短期维持不看涨观点，建议卖出05合约看涨期权。

　　聚烯烃

　　集中检修陆续开始，聚烯烃存在支撑

　　两油库存为82万吨，月底去库速度加快，目前上中游库存压力不高，随着产量下降，库存有望持续减少。尽管需求表现一般，但成本和供应存在利好因素，聚烯烃存在支撑，推荐卖出05合约的看跌期权，PP行权价选择7400，L选择8100。

　　棕榈油

　　新增利多有限，向上空间受阻

　　进口成本对棕榈油价格形成支撑，但目前我国进口利润较差，采购意愿不佳，库存预计将维持偏低水平。目前月间价差以及豆棕价差倒挂明显，豆棕间可替代性较强，现货市场需求或存在拖累。叠加目前产地供给仍存较大不确定性，行情上涨可持续性仍有待观察。

　　橡胶

　　需求兑现稳步推进，成本支撑依然强劲

　　供应紧张预期缓解拖累橡胶走势，期现价格联袂下跌，但市场利空情绪已基本出尽，价差结构低位反映出对全面开割依然存疑，而天胶供需结构仍处改善阶段，原料放量并非一蹴而就，政策施力则增添需求增量，沪胶价格企稳后上行驱动仍存。

　　市场有风险，投资需谨慎！