2024.04.01 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

偏强

周五外盘休市。美国2月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.8%，前值升2.8%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.4%。美联储主席鲍威尔重申，美联储并不急于降息。鲍威尔表示，美联储希望看到更多“向好”的通胀数据增强信心，将继续谨慎把握降息时机。

【沪镍】

回调整理

市场焦点：美国2月份PCE数据 中国3月份PMI

交易提醒:传统假日LME休市。美联储偏爱的核心物价指数PCE增长2.8%，与上月持平，连续两个月低于3%说明通胀状况在好转，晚间美联储主席发表声明，重申过早降息对经济带来的干扰，接下来对就业形势给与极大关注，总体来说鹰鸽参半。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，3月份中国制造业采购指数PMI50.8%，这是近半年来的高点。伦敦LME镍库存没有数据（77148吨），上期所库存减少30吨（15792吨），上海交易所库存维持高位，最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；国际镍研究小组周四报告1月份全球镍供应过剩13400吨；目前价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入回调中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，近期印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调，月间价差近月贴水不利于持续上涨，此时市场容易情绪控制，追空谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

国内冶炼厂减产5-10%消息确定。周五伦铜休市。沪铜夜盘冲高回落收小阳，收于72610。沪铜成交下降持仓基本持平，市场情绪偏向谨慎。美国经济数据好转，国内3月经济数据好转，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。消息刺激效果减退，技术形态转弱，铜价中期回调风险较高。上方压力73500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水上升至411点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

周五外盘休市，沪铝夜盘冲高回落转跌，收于19665。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，市场情绪乐观，但短期铝价冲高后有较大调整压力，可能高位震荡。上方压力19800，下方支撑18700。

【沪锌】

弱势震荡

周五晚间外盘休市。沪锌晚间小幅低开后反震荡偏强收十字小阳线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端4月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修规模进一步扩大。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期难改弱势震荡格局。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡偏强

周五晚间外盘休市。沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收阴线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南，湖南等地区原生铅集中检修减产。近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求逐渐回落。不过淡季铅库存并未累积，预计震荡偏强，但高度受限。后期铅供应端和下游需求的变化。

【碳酸锂】

震荡偏弱

3月29日，SMM电池级碳酸锂指数108817元/吨，环比上一工作日下跌60元/吨；电池级碳酸锂10.75-11.20万元/吨，均价10.97万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.30-10.65万元/吨，均价10.47万元/吨，较上一工作日持稳。正极等下游企业维持刚需采购状态，观望情绪较浓。整体看，近期碳酸锂现货市场中供、需双方成交价格重心基本稳定，并无明显变化。期货盘面周五震荡回落收小阴线，短线震荡偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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