2024.04.01 弘业期货

黑色板块

【铁矿石】

偏弱

供应方面，外矿发运有所回升，澳洲矿明显增加，非主流矿和巴西矿发运出现减量，到港量则继续回升，国产矿产量回升至高位，供应维持正常波动。需求方面，日均铁水产量221.31万吨，环比减少0.08万吨。当前铁水产量恢复进程缓慢，矿石需求不佳，钢厂采购趋谨慎，市场观望情绪增加。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14431.2万吨，环比增加65.39万吨，港口库存持续累库；日均疏港量289.98万吨，环比减少6.02万吨，连续第二期下跌。宏观方面，三月pmi指数重回扩张区间，预计对商品市场有所提振。盘面上看，主力09合约震荡下行创新低，夜盘低开小幅反弹，短期内维持偏弱震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

焦煤方面，产地安监形势严格，焦煤供应端恢复有限。炼焦煤市场成交量较少，市场信心不足，煤矿出货或继续受限，短期仍有继续调降空间。蒙煤询价采购意愿不强， 看跌情绪影响下多保持观望态度。下游随着焦炭七轮提降全面落地，焦化企业限产力度逐步扩大，产能利用率有所下滑，原料去库节奏缓慢，对炼焦煤采购积极性一般。当前焦企多控制采购或暂停采购，煤矿出货压力增加。焦炭第七轮下调迅速落地，盘面交易负反馈逻辑，焦煤在焦炭压力下承压下行，JM2405主力合约走势偏弱，短期大幅下跌，谨慎对待。短期关注1530-1550区间压力。

焦炭方面，焦炭经过七轮降价后，利润空间多有收窄，焦企生产积极性回落，多数焦企有仍维持一定程度限产情况。下游钢厂焦炭库存多在中等合理水平，且终端需求释放持续性不足，钢材价格再度转跌，钢厂开工意愿不高，对焦炭多维持按需采购。焦炭第七轮下调迅速落地，盘面继续交易负反馈逻辑，主力J2405延续单边下行，现货商套保头寸减仓继续持有，短期压力2050-2080附近。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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