2024.03.28 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.74%报2215.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.58%报24.765美元/盎司。美元指数周二窄幅波动，收盘小幅上涨；美国国债收益率涨跌互现，市场参与者较为谨慎，在周五PCE数据公布前预计波动不大。

【沪镍】

回调整理

市场焦点：美国后续经济数据 印尼矿石配额发放

交易提醒:LME收盘16610美元/吨，跌幅0.27%。美联储议息会议决定维持利息不变后，本周五公布消费指数，其对物价水平有着巨大影响，将影响美联储官员的表述，欧洲瑞士率先降息，市场猜测是否会引起联动效应，美元因交叉汇率影响走高。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，国内CPI（居民消费价格指数）环比同比上涨，PPI（生产者出厂价格指数）下滑。伦敦LME镍库存减少240吨（76836吨），上期所库存增加480吨（15828吨），LME交易所库存连续两日下降，上海交易所库存创新高，最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；国际镍研究小组周四报告1月份全球镍供应过剩13400吨；目前价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入回调中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，近期印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调，月间价差近月贴水不利于持续上涨，此时市场容易情绪控制，追空谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升略微上涨，收于8867美元。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于72080。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国经济数据好转，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。消息刺激效果减退，铜价中期回调风险较高，谨防风险。上方压力73500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至489点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油上涨，伦铝探底回升转涨，收于2303美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于19440。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，市场情绪乐观，但短期铝价冲高后有较大调整压力。上方压力19750，下方支撑18700。

【沪锌】

弱势震荡

隔夜伦锌探底回升收长下引线的的小阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收中阳线。美元指数持。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期难改弱势震荡格局。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅继续回落收中阴线。沪铅晚间平开后反弹收中阳线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，原生铅检修下供应下滑。近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求淡季逐渐回落。预计铅需求回落，铅反弹承压，上方压力位16500元。后期关注再生铅原料端的供应和下游需求的变化。

【工业硅】

偏弱

3月27日，金属硅市场弱势下行，市场参考价格14172元/吨，较上个统计日价格下调93元/吨。现货价格继续承压走跌，市场连续成交不佳。下游目前需求恢复不佳，消化不足，后市行情走向仍不容乐观。昨夜合盛硅业硅云在线平台有机硅产品价格下调。

【碳酸锂】

震荡偏弱

3月27日，SMM电池级碳酸锂指数109095元/吨，环比上一工作日下跌827元/吨；电池级碳酸锂10.75-11.20万元/吨，均价10.97万元/吨，较上一工作日下降750元/吨；工业级碳酸锂10.30-10.65万元/吨，均价10.47万元/吨，较上一工作日下降1000元/吨。下游企业在碳酸锂价格下跌后进行逢低择机适量采购，市场成交情况相对前期好转，但在近期价格下行背景下，多数下游企业并未出现大量采购备库的情况，仍存观望情绪。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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