2024.03.28 弘业期货

工业品板块

【橡胶】

回调震荡

胶市昨日震荡回跌，午间前后跌幅较大，国内典型市场典型胶种现货报价下跌200元/吨，夜盘小幅低开震荡，胶市短期继续寻找回跌支撑，行情短期涨幅涨幅均过大之后，市场有检验下游接受高价胶需求，上涨坚实性正在被检验，加之国储抛储影响，行情高位请投资者关注大振风险。产业方面目前下游恢复基本结束，产业基本回归正常，今年总体下游恢复较快，但受2月以来终端车业弱化影响，下游成品库存去库较慢，但目前暂未影响下游开工，在青岛库存总体仍处震荡去库背景下，主产区减停产效应持续对期价施加影响，短时创出牛市以来新高之后，期价存技术回踏压力，国内抛储也对市场产生一定扰动，部分未成交部分后期或将继续招标拍卖，短期压力预期尤在，但新的开割季国储收购轮储将构成新胶重要需求力量。

【玻璃】

盘面延续弱势，浮法玻璃现货价格再降价，沙河地区现货价格降低至1565元。湖北地区价格在1620-1640元。整体产销表现不佳，河为57%，湖北为70%，华东为81%。本周浮法玻璃受地产利空以及现货价格崩塌影响，盘面持续减仓下行。盘面再度下一个平台，下看煤制气法成本支撑1450。目前周度供应压力大，日熔达17.65万吨。下游需求仍然疲软，库存持续累库。地产政策主要围绕给开发商松绑，推动融资协调，以及放松一线城市限购展开，但对新房销售提振效果有限。我们判断盘面或维持弱势震荡，等待现货见底。

【纯碱】

空头继续发力，2409增仓下跌。现在估值逻辑依然是后期供应加剧过剩：青海两厂本月底提负，远兴4线待投料，进口月均超10W。盘面下一步或打掉产业利润，短线测试1700整数关口。由于产量高位，累库压力仍然较大，阶段性补库难以改变过剩格局。此外进口货源源不断到港，加剧供给压力。下游需求稳中有涨，浮法玻璃日熔量17.65万吨，光伏日熔量10.06万吨，月底前，光伏计划投放三条，日熔量3800吨。短线盘面延续偏弱，仍然高空为主，顺势参与。  

【尿素】

现货市场涨跌互现，其中山东临沂市场价2140元/吨，较上一日增加10元/吨，随着价格的反弹，市场成交略显谨慎。目前尿素行业日产18.6万吨作用，供应处于历史高位。需求层面，农业需求处于空档期，工业刚需逢低拿货。本周企业库存75.74万吨，环比减少0.36%。较弱的基本面或使尿素承压。

【纸浆】

纸浆现货震荡整理，山东银星6200元/吨，俄针5900元/吨。Arauco公司公布4月份针叶浆报盘，针叶浆银星780美元/吨，较上一轮上涨35美元/吨，折合成进口成本约6430元/吨。2月份国际主要市场发运至中国的数量出现下降。国外浆厂的罢工、减产对供应端扰动持续。需求层面，下游提涨原纸价格，但对原料采购情绪一般，延续刚需。总体而言，供应及进口成本对浆价构成支撑，需求端推动不足，纸浆短期预计高位震荡整理。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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