早评

　　银河

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.12%至1200.5美分/蒲，CBOT豆粕指数持平至342.2美金/短吨

　　1.欧盟委员会：截至3月23日，欧盟2023/24年大豆进口量为900万吨，而去年同期为899万吨，油菜籽的进口量为410万吨，而去年同期为620万吨；

　　2.ANEC：预计3月份巴西大豆出口量达到1349万吨，上周预测为1401万吨；预计3月份巴西豆粕出口量达到190万吨，上周预测为213万吨；预计3月份巴西玉米出口量达到14.0556万吨，上周预测为13.443万吨；

　　3.阿根廷农业部：2024年2月份阿根廷大豆压榨量为235.4万吨，较1月份的213万吨增长10.5%，创下去年7月以来最高值。和2023年2月份的压榨量155.4万吨相比，今年2月份压榨量同比增长51.5%；

　　4.我的农产品：截止3月22日当周，125家油厂大豆实际压榨量为153.52万吨，开机率为44%；较预估低7.33万吨。其中大豆库存为306.29万吨，较上周减少42.95万吨，减幅12.3%，同比去年减少38.88万吨，减幅11.26%；豆粕库存为42.22万吨，较上周减少11.3万吨，减幅21.11%，同比去年减少12.09万吨，减22.26%。

　　虽然豆菜粕如期出现回落，但市场更多也只是交易逻辑的转换，加之报告发布在即，交易逻辑可能更加复杂，行情变化会增加，短期谨慎参与；

　　1.单边：观望为主；

　　白糖

　　昨日ICE原糖价格上涨，主力合约上涨0.45美分/磅(+2.05%)至22.42美分/磅。

　　1.泛糖科技3月26日讯，3月22日-26日新增广糖金光、广糖达华、东糖石龙、来宾湘桂、小平阳湘桂、平果南华等7家糖厂收榨。广西2023/24榨季开榨糖厂合计74家，据不完全统计，截至3月26日累计收榨糖厂48家，合计日榨蔗能力约42.5万吨，同比分别减少23家、15.55万吨；剩余26家糖厂未收榨，合计日榨蔗能力约16.5万吨。

　　2.缅甸白糖和甘蔗产品企业家协会近日发布消息，指出曼德勒省、实皆省、勃固省和仰光省产出的白糖正受到来着越南等国家的买家大量采购。随着国内外采购需求的增长，白糖价格呈现稳步上升趋势，目前每拽白糖的价格已达到4200至4300缅币。

　　据悉，本榨季缅甸计划对外出口9万至10万吨白糖，目前已经完成了35%的出口目标。其中，越南是缅甸白糖的主要出口目的地，印度、孟加拉国以及包括印度尼西亚在内的东盟国家也表现出强烈的采购意向。

　　3.据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的最新出口数据，巴西3月前4周(16个工作日)出口糖和糖蜜228.1万吨，日均出口量为14.262万吨，较去年3月全月的日均出口量7.95万吨增加80%；发运价格同比上涨超20%，达549.3美元/吨。据悉，巴西去年3月糖和糖蜜全月出口量为182.76万吨。

　　外盘尚无新的交易驱动、天气风险导致盘面区间震荡。国内主要以被动跟随外盘为主，食糖库存量偏低、且销售进度较好支撑糖价。郑糖预计维持震荡走势，05合约运行区间6450-6600。

　　1.单边：09合约可逢低做多。

　　2.套利：观望。

　　3.期权：虚值看涨比例价差。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.74%至48.38美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.35%至4222林吉特/吨。

　　1.SPPOMA：2024年3月1-25日马来西亚棕榈油单产增加12.84%，出油率减少0.1%，产量增加12.31%。

　　2.CONAB：截至03月24日，巴西大豆收割率为66.3%，上周为61.9%，去年同期为69.1%。

　　3.Safras：预计巴西豆油国内用量增长，出口下滑。2024年巴西豆油产量预计为1096万吨，基本和上年产量持平；出口预计为150万吨，同比下降36%，这反映出国内需求增长；国内消费量预计将同比增长10%，达到950万吨；其中生物柴油行业的豆油用量预计同比增加18%，达到520万吨。期末库存预计为53.5万吨，同比下降4%

　　4.据Mysteel，3月26日豆油成交18300吨，棕榈油成交300吨，总成交比上一交易日减少11300吨，降幅37.79%。

　　1.单边：棕榈油近日高位震荡，日内博弈剧烈，回调幅度有限，可考虑8200-8400短线操作，谨慎做空；而豆油菜油基本面相对较弱，预计短期豆菜油震荡运行，暂观望。

　　2.套利：P59维持逢低做扩，Y59逢高做缩。

　　3.3.期权：卖看跌：卖P2405-P-8000可考虑持有，注意保护盈利部分择机平仓。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　1、国内养殖需求疲软，进口玉米等替代品替代优势较高，饲料企业滚动补库，贸易库存较前期增加，继续提价补库意愿减弱。东北产地基层余粮数量减少，贸易商低价惜售，发运积极性降低，北方港口晨间集港量继续减少，由于销售速度不快，贸易商压价收购心态趋强。

　　2、乌克兰农业企业已经开始备耕和春季作物的播种工作，但不利天气导致上周农业作业进度放缓。主要影响因素包括土壤温度、墒情以及是否能够进出田间进行作业。

　　3、华北玉米市场价格以稳为主，部分企业报价窄幅上调，幅度5-10元/吨。阴雨天气影响较为短暂，山东、河南深加工企业门前到货车辆较昨日基本持平，尚未恢复到前期高位。部分深加工企业报价小幅上调。

　　4、主产区小麦均价2728元/吨，较上周下跌1.23%，同比下跌9.58%。今日小麦价格跌势放缓，降价企业较前期明显减少，市场观望情绪浓厚。

　　5、欧洲贸易商称，在周二结束的一场国际招标中，知名动物饲料制造商—韩国农协饲料公司(NOF)预计买入13.4万吨动物饲料玉米。这些玉米分为两批，一批C&F价预计为每吨247.99美元，预计来自贸易行ADM；另外一批C&F价为每吨247.39美元，来自嘉吉公司。

　　美玉米底部确立，美玉米仍有反弹空间。东北贸易商开始出货，东北玉米相对稳定，华北玉米开始企稳，但反弹高度有限，华北与东北玉米价差较低。05玉米跌破2400的重要支撑，按照华北价格，盘面仍升水，观望为主。

　　1.单边：观望为主。

　　3.期权：观望为主。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪价格：今日早间生猪价格预计维持小幅震荡。其中东北地区14.2-14.3元/公斤，持平；华北地区15.5元/公斤，持平；华东地区15.6-15.9元/公斤，持平；西南地区14.8-15.1元/公斤，持稳；华南地区15.3-16.4元/公斤，持平；

　　2.仔猪母猪价格：截止3月21日当周，15kg仔猪价格631元/头，上涨71元；7公斤仔猪506元/头，上涨61元；50kg二元母猪价格1555元/头，较上周上涨10元；

　　3.农业农村部：3月26日“农产品批发价格200指数”为123.40，下降0.08个点，“菜篮子”产品批发价格指数为124.61，下降0.09个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.53元/公斤，上升1.3%；牛肉68.46元/公斤，上升0.6%；羊肉63.92元/公斤，上升0.7%；鸡蛋8.47元/公斤，下降1.4%；白条鸡17.69元/公斤，下降0.8%。

　　3月整体供应仍然相对偏低，且肥标价差比较大，虽然消费和需求抑制很明显，但显然短期供应仍然占据主要矛盾，因此本身深跌难度仍然相对较大。

　　1.单边：LH09和LH11前期如果有低位多单可以持有；

　　鸡肉

　　1、白羽肉鸡：今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在3.8元/斤，较昨日价格稳定。毛鸡出栏量不多，产品走货欠佳，屠宰企业收购积极性平淡，鸡价弱势走稳。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业稳定，企业挂牌价4.00元/羽，成交单谈。对应价格执行时间为次日。(卓创资讯)

　　3、分割品：今日东北、华北地区大肉食分割品价格平稳。经销商拿货谨慎，毛鸡价格稳定，厂家出货节奏不快。产品消化节奏不快，卓创资讯预计产品价格偏弱运行。(卓创资讯)

　　4、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率58.71%，较上周下滑7.88个百分点；冻品平均库容率63.47%，较上周下滑6.00个百分点。(卓创资讯)

　　5、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5166.60万羽，环比涨幅0.87%，同比降幅0.12%。(卓创资讯)

　　1、鸡苗：鸡苗出苗量增加，养殖避开五一出栏，补栏积极性较弱，鸡苗价格开始稳定。养殖利润亏损较大，鸡苗出苗量持续增加，预计鸡苗价格仍偏弱。

　　2、白羽肉鸡：毛鸡供应量仍偏紧，屠宰企业开工率增加，毛鸡价格稳定。屠宰企业库容仍较高，产品走货转好，预计白羽肉鸡短期价格偏强。

　　3、分割品：生猪价格上涨，毛鸡价格企稳，屠宰库容率也在下降，分割品价格稳定。生猪和毛鸡价格短期相对稳定，下游节前出现备货，板冻大胸相对偏强。

　　鸡蛋

　　1、昨日主产区均价为3.43元/斤，较上一交易日价格下跌0.03元/斤，主销区均价为3.69元/斤，较上一交易日价格持平。昨日东莞剩13台车，今日全国主流价格多数下落，北京各大市场鸡蛋价格下落5元每箱北京主流参考价157元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价157元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格150-157，按质高低价均有，到货6车正常，成交灵活，走货一般。东北辽宁价格落、吉林价格下落，黑龙江蛋价下落、山西价格下落、河北价格下落；山东主流价格多数下调，河南蛋价下落、湖北褐蛋价格下落、江苏、安徽价格有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　3、根据卓创数据，3月22日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1268万只，较前一周下降3.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，3月21日当周淘汰鸡平均淘汰日龄508天，较前一周持平。目前鸡蛋现货价格走势偏弱，市场淘鸡积极性有所提升，但结合历史数据来看当前淘鸡量仍处于历年同期低位。

　　4、根据卓创数据截至3月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为7421吨，较上周增加3.4%。

　　5、根据卓创数据，截至3月21日当周生产环节周度平均库存有1.27天，较上周库存天数增加0.27天，流通环节周度平均库存有1.19天，较前一周库存增加0.26天。

　　6、根据卓创数据显示，截至3月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利为0元/斤，较前一周下跌0.17元/斤；3月22日，蛋鸡养殖预期利润为18.63元/羽，较上一周下跌0.26元/羽。

　　1、单边：近期鸡蛋盘面价格走势偏弱，但考虑到5月是鸡蛋小旺季可能对鸡蛋消费有所提振，不排除未来下游消费有一定预期，建议空单获利平仓，谨慎入场。

　　昨日ICE美棉上涨，主力合约上涨1.3美分/磅(1.41%)至93.42美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网，截至2024年3月25日，新疆皮棉累计加工量较上一天增加0.07万吨至557.18万吨。

　　2、昨日郑棉维持震荡格局，今日纺企采购棉花现货淡于昨日，多数棉花企业交投较淡，纺企心态也较为谨慎。当前国产棉现货销售基差持稳；23/24机采3129/29B杂3内较多销售基差在CF05+750~850疆内库，少量低于该价；2023/24北疆机采4130/30B/杂3.5少量成交价在CF05+700~750疆内库。一口价基本持稳，当前有部分23/24机采新疆3129/29B杂3内部分一口价成交价在16700左右公定，疆内库。

　　3、截至2024年03月25日，张家港保税区棉花总库存5.1万吨，较上周环比减少1.29%；其中，保税棉3.92万吨，较上周环比减少0.72%，非保税棉1.17万吨，较上周环比减少3.18%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比27.16%，较上周环比增加0.97个百分点；巴西棉占比33.05%，较上周环比减少0.6个百分点；印度棉占比5.36%，较上周环比增加1.41个百分点；其他国家及地区占比34.43%，较上周环比减少1.79个百分点。当周进口棉进出入库动态变化情况，张家港保税区棉花库存中，出库3136.88吨，入库2434.73吨，净入库(-702.15)吨。

　　1、单边：目前新棉销售进度偏缓，市场对“金三银四”旺季不旺有进一步担忧，短期棉花价格走势大概率仍以震荡略偏弱为主，主力合约建议可考虑逢高沽空。

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