2024-03-25 弘业期货

【黄金&白银】

震荡回落

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货收跌0.83%报2166.5美元/盎司，当周累计涨0.23%，COMEX白银期货收跌0.67%报24.84美元/盎司，当周累计跌2.13%。亚特兰大联储主席称，他预计美联储今年只会降息一次，而不是原来预计的两次，首次降息时点也晚于他此前预测。

【沪镍】

回调整理

市场焦点：美国后续经济数据 印尼矿石配额发放

交易提醒:LME收盘17150美元/吨，跌幅2.28%。美联储议息会议决定维持利息不变后，本周将公布更多经济数据，揭示通胀水平，美元因交叉汇率影响走高，欧洲瑞士率先降息，市场猜测是否会引起联动效应。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，周末国内CPI（居民消费价格指数）环比同比上涨，PPI（生产者出厂价格指数）下滑。伦敦LME镍库存增加204吨（77844吨），上期所库存减少12吨（15318吨），LME交易所库存上海交易所库存均维持高位，最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；国际镍研究小组周四报告1月份全球镍供应过剩13400吨；目前价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，昨日印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调，目前的月间价差近月贴水不利于持续上涨，此时市场容易情绪控制，追高谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

回调

周五伦铜震荡下行大跌，收于8847美元。沪铜夜盘冲高回落收小阳，收于72340。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向悲观。美联储降息预期推后，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。消息刺激效果减退，铜价中期回调风险较高，谨防风险。上方压力73500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水下降至477点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

周五原油上涨，伦铝探底回升收平，收于2309美元。沪铝夜盘冲高回落收中阳，收于19510。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，市场情绪乐观，但短期铝价冲高后有调整压力。上方压力19750，下方支撑18700。

【沪锌】

震荡偏弱

周五晚间伦锌平开后回落收大阴线。沪锌晚间小幅低开后震荡偏强收小阳线。美元指数持续大涨，金属承压。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期难改偏弱格局。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会

【沪铅】

震荡偏弱

周五晚间伦铅低开低走收中阴线。沪铅晚间小幅低开后震荡偏强收十字小阳线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，原生铅检修下供应下滑。近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求逐渐回落，国内库存累积。预计供应压力加大，需求淡季不甚乐观下，铅震荡偏弱。后期关注再生铅原料端的供应和下游需求的变化。

【工业硅】

偏弱

3月22日，金属硅市场价格小幅下滑，市场参考价格14305元/吨，较上个统计日价格下调25元/吨。金属硅市场氛围不佳，持货商报价意愿不高。个别企业在成本压力和行情弱势的双重压力下，已计划停炉或减产。近期云南怒江有6台矿热炉点火复产，3月上旬及下旬保山等有部分在产硅炉停产检修，一增一减云南省内开工率变化不大。北方硅企生产基本维持稳定。

【碳酸锂】

震荡

3月22日，SMM电池级碳酸锂指数111632元/吨，环比上一工作日下滑30元/吨；电池级碳酸锂11.00-11.51万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.60-11.00万元/吨，均价10.80万元/吨，较上一工作日上涨500元/吨。周五锂盐报价基本未变，少数贸易商报价略微下跌，下游正极端采买较为谨慎，市场观望情绪较浓，震荡判断

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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