昨日贵金属夜间大幅上行，尤其是白银表现极佳，主要原因来自美联储议息会议结果，要点如下： 　　1、政策利率方面：鲍威尔提出政策利率可能已达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的；如有需要，准备将利率维持较高水平更长时间。预计联邦基金利率将在2026年之前保持在3%以上。 　　2、美国经济方面：大幅调升24年经济增长从1.4%至2.1%，但维持通胀PCE指标2.4%不变，不过调升了核心通胀PCE指标从2.4%升至2.6%，体现我们之前所说的，中美关系、金砖国家与西方发达国家代表的总供给与总需求关系的缓和，将促使今年需求不弱，同时通胀稳定回落，此时6月降息、“软着陆”仍是基准预测情形，利好有色及贵金属价格，尤其是白银。 　　“风险实际上是双向的。如果我们放松政策太多或太快，我们可能会看到通胀卷土重来。如果我们放松政策太晚，我们可能会对就业和人们的生活造成不必要的伤害。” 　　3、资产负债表方面：美联储将继续以同样的速度减持国债和住房抵押贷款支持证券；目前并没有针对（调整）资产负债表做任何决定。

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