2024.03.21 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.38%报2189.6美元/盎司，COMEX白银期货涨2.55%报25.775美元/盎司。美联储如期按兵不动，将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%之间不变。并重申，将等到对通胀更有信心再降息。美联储将今年的GDP增长预期由1.4%大幅上调至2.1%。此外，点阵图显示，官员们仍预计今年降息三次。

【沪镍】

高位回落

市场焦点：美联储议息会议 印尼矿石配额发放

交易提醒:LME收盘17570美元/吨，涨幅1.09%。连续2天美联储议息会议决定维持利息不变，主席申明就业和通胀正迈向正确的方向，并给4.6%的今年利息目标，美元大跌。周末公布了美国2月份PPI月率上扬0.6%，大幅高于预期0.3%，通胀显得很顽固，但零售数据不理想，显示消费热情在退缩，美元反弹。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，周末国内CPI（居民消费价格指数）环比同比上涨，PPI（生产者出厂价格指数）下滑。伦敦LME镍库存增加102吨（77754吨），上期所库存没有变化（15330吨），LME交易所库存上海交易所库存均创新高，最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，昨日印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调，目前的月间价差近月贴水不利于持续上涨，此时市场容易情绪控制，追高谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

中国2月铜矿进口同比下降3%。1月全球铜供需小幅过剩。受到美元大跌和需求不足影响，隔夜伦铜探底回升，尾盘拉升转涨，收于8990美元。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于72390。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求暂未好转，目前库存高位。消息刺激效果减退，铜价短线高位震荡，中期回调风险较高，谨防风险。上方压力75000，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水上升至529点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅上涨，伦铝震荡上行小幅上涨，收于2283美元。沪铝夜盘高位震荡收十字星，收于19325。沪铝成交下降持仓上升，受到铜价和航运带动，市场情绪小幅乐观。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，但短期铝价冲高后有调整压力。上方压力19500，下方支撑18700。

【沪锌】

短期回落或延续

隔夜伦锌小幅低开后反弹收阳线。沪锌晚间小幅低开后偏强震荡收十字小阳线。隔夜美元大跌提振金属。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期回落或延续。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅高开后回落收大阴线。沪铅晚间低开低走收阴线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，原生铅供应相对稳定。上周废电瓶价格回落，再生铅企业亏损转为盈利，利润刺激下再生铅产量小幅增加，再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池企业前期补库结束，且传统消费淡季，下游企业按需采购。预计供应压力加大，需求淡季不甚乐观下，铅震荡偏弱。后期关注再生铅原料端的供应和下游需求的变化。

【工业硅】

偏弱

3月20日，金属硅市场价格向下震荡，市场参考价格14330元/吨，较上个统计日价格下调25元/吨。本周硅价连续下调，市场情绪较为悲观。近期供给端仍有企业有开炉计划，供应量持续增长。需求端缓慢改善，总体表现仍显疲弱。整体库存水平偏高，市场弱势难改。

【碳酸锂】

震荡

SMM电池级碳酸锂指数111357元/吨，环比上一工作日下降19元/吨；电池级碳酸锂11.00-11.51万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.50-11.00万元/吨，均价10.75万元/吨，较上一工作日持稳。个别企业略微下调散单报价，整体报价情况并未较此前有明显变化。期货盘面昨日小幅上涨，短线维持震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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