2024-03-15 弘业期货

【PX】

震荡偏强

PXCFR中国大涨至1041美元/吨，地缘局势不稳定导致的成本端大幅波动仍在延续，近期石脑油冲高至700美元以上，此前PX现货5月前商谈均较低，近期有跟随成本提振迹象。当前PX开工87.37%，浙石化宣布近期检修计划，镇海炼化宣布4月初检修。当前调油窗口尚未开启，原料端甲苯与二甲苯供应宽松，短流程利润在盈亏线下，歧化利润较好，带动PX亚洲开工高位，当前理论美韩芳烃价差小幅走扩，韩国甲苯出口窗口或有启动迹象。PX2405当前上涨收于8534。中石化3月挂牌8600元/吨。期货方面，短期跟随成本端走强，但检修降负荷预期尚未兑现，调油难以证伪，当前现货压力较大。

【PTA】

因成本提振上涨

隔夜油价继续上涨，PX大幅上涨至1041美元。PTA装置方面，英力士意外停车，涉及产能235万吨，其中一套125万吨装置原预计近期检修。新装置台化150万吨、仪征化纤300万吨3月下将陆续开车。当前PTA现货加工费小幅回落至203元。需求方面，近日织造开工恢复至82%。聚酯检修装置相继开启，负荷在9成附近。随着原油走强，PTA短期重心或抬升。

【乙二醇】

震荡偏强

3月煤化工装置检修增加，乙二醇整体开工环比下降4%至66%。富德能源、镇海炼化80万吨计划近期停车；海南炼化降负至7成。海外市场，伊朗一套45万吨装置及韩国一套40万吨装置近期停车。因到港集中，当前港口库存小幅提升至78万吨。下游聚酯和终端负荷分别提升至9成和8成上方。近日油价上涨，乙二醇短期震荡偏强。关注海内外装置的变化。

【短纤】

短纤

跟随成本震荡偏强

当前短纤华东价格在7314元，现货加工费小幅提升，目前在790元附近，当前库存偏高。浙江某直纺涤短工厂30万吨短纤装置因设备故障3月上停车检修半个月，短纤总负荷在8成偏下。新疆短纤10万吨新装置已投产。下游纱厂开工提升。近日短纤绝对价格跟随成本震荡偏强，加工费提升预期放缓。

【聚烯烃】

成本抬升，聚烯烃震荡上行

两油聚烯烃库存87万吨，较昨日库存降1万吨。聚乙烯产能利用率在85.9%，降0.25%。新增辽阳石化、浙江石化检修，茂名石化、兰州石化复产开工，停车产能在272.5万吨/年。华东线性LL价格在8130元/吨，L2405震荡上行，收于8223。聚乙烯产能利用率有一定增长，部分装置复产开工，供应压力增加。下游开工率上涨，订单情况有所好转，地膜旺季将至。供应压力增加，成本抬升，聚乙烯或震荡偏强。

聚丙烯产能利用率在76.25%，减0.02%。新增中安联合检修，东莞巨正源复产开工，停车产能在449万吨/年。华东拉丝在7450元/吨，PP2405震荡上行，收于7537。聚丙烯装置检修率维持高位，新增产能方面，惠州立拓15万吨/年装置投产，本月关注安徽天大投产情况，金能科技推迟到4月。下游开工率继续上涨，高于去年同期，终端市场需求恢复，PP下游制品行业已入正轨。下游开工率好于预期，成本抬升，聚丙烯或震荡偏强。

【PVC】

低位运行

乌海电石主流在2850元/吨，华东PVC现货在56200元/吨，PVC2405合约震荡偏强，收于5909。供需面，上游工厂开工率仍处于较高的水平，高产出维持。下游工厂开工率提升，但下游企业订单情况一般，维持刚需采购，内外贸市场需求改善有限。PVC厂区库存维持高位；社会库存继续累库。库存压力较大，基本面偏空，PVC或延续低位运行。

【烧碱】

逆基差收窄，偏弱震荡

当前烧碱期价震荡，报收于2668。液碱现货市场年后报价持续上行，当前液碱价格885.34元/吨；当前东北地区碱厂检修计划较多，负荷下降，出货压力缓解，开始去库。但因现货价格持续上涨，下游恢复相对偏缓，有价格暂稳调整的倾向。下游氧化铝成交氛围逐步好转，但仍受矿石供应偏紧影响，开工受限；粘胶短纤当前开工率85%高位，下游印染同样回暖恢复。期货端，此前受美国制裁俄罗斯铝业影响市场情绪，跟随下游快速上涨后回落，当前现货持续上涨，实际仍有期货升水，期价短期继续偏弱震荡。

【甲醇】

高位受压

郑醇昨日偏强震荡，并未延续前两日弱势回跌，现货市场典型区域报价小幅续涨15元/吨，夜盘继续小幅走强回升，上周涨后二度上攻遭遇压力之后，目前郑醇总体继续维持涨后窄幅区间运行，聚烯烃板块随油价再度走强继续提振甲醇市场氛围，近期构造高位运行中枢迹象较为明显。产业面仍处接受高价原料过程，期价自身仍面临2500关口技术压力，当前仍处突破检验期，短期仍倾向涨后受压震荡，由于去库大背景仍在，且近期聚烯烃板块再度随油价企稳，醇市短期大幅回落概率不大，但短时聚烯烃弹后回跌以及三月进口回升预期增加，或对醇市盘面产生压制，关注本周聚烯烃企稳情况。

【苯乙烯】

创高上攻

苯乙烯期价昨日再度走强上攻，延续上周以来的二度上冲节奏，现货市场典型区域报价继续持稳，夜盘继续小幅偏强上攻，苯乙烯市场走强受到油市提振明显，但仍未走出前高受压范围，仍处涨后区间运行范畴，短期继续维持涨后构筑高位运行区间性运行。产业来看前期给予苯乙烯支撑的上游原料价格回跌暂时企稳，短期或维持涨后高位运行，且下游恢复力度较强，尤其是PS开工，在苯乙烯本身行业开工减、港口库存暂时止增背景下，期价总体转势概率不大，但也需注意短时急速上攻后可能的减仓回探风险，毕竟下游接受高价原料有一个时间过程。

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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