前言：生命必须有裂缝，阳光才能照进来。路上有坎坷，人才变得坚强起来。

　　期货行情解析：

　　白糖2405：郑糖的上涨在较大程度上是受到国际糖价的带动。国内外基本面较前期并没有太大变化，近期糖价的上涨可能更多来自于国际市场对未来预期的情绪影响。短期内，预计国际市场围绕巴西新产季产量预估的交易会持续，国际糖价在短期内将保持较为敏感的状态，但是国际糖价终究将回归到预期宽松基本面的现实，在巴西新产季开榨后，阶段性的产量兑现将对糖价产生压力。3月为广西收榨高峰，供应压力将逐渐从高峰过渡，云南变化不大，维持生产节奏，全国产量依然维持在1000万吨上下，波动空间并不大。销售方面，节前多为刚需采购，库存相对薄弱，因为中长期趋势不乐观，中下游采购偏刚需，整体库存压力维持相对稳定、略低于预期的判断，后期随着生产的推进，如果天气影响加重，不排除库存压力进一步释放。国内价格在年后相对外盘更加抗跌，在外盘企稳和反弹阶段郑糖跟随联动，后续空间和幅度依然要根据外盘和国内去库存进展决定。技术面来看大体处于下行通道中，中线阶段性上行，短线预计回调修正后上行为主，下方支撑6380/6315,上方压力6500/6595.

　　橡胶2405：基本面：首先，供应压力偏低，目前全球天然橡胶处于季节性的低产期，尤其是中国、越南和泰国北部天然橡胶产区停割;其次，需求逐渐恢复，春节假期过后中国轮胎企业积极复工复产，目前轮胎开工率已经回升至历史同期偏高的水平;再次，成本重心抬高，泰国原料市场价格节节攀升，其中烟片胶涨幅最大;最后，日元、泰铢兑美元明显贬值，而人民币相对坚挺。从加工利润来看，20号胶期货(NR)和进口胶现货较海外产区原料而言，属于低估，加工厂对中国市场的利润倒挂，故不仅是期货库存，现货贸易环节的橡胶库存在元宵节后随着下游复工也开始去化。若价差未修复，在全球天胶总体产量进入青黄不接的三四月份，未来海外货源到港量不仅将环比下降，亦将同比下降。从需求角度看，日本市场值得关注。2023年，中国超过日本成为汽车出口第一大国。今年不论是国内还是海外，因汽车行业进入“红海”，预计对原料的需求增加，产业利润或向上游转移。预计至少在2024年海外割胶季来临前，橡胶价格整体偏强。技术面来看价格大体处于上行通道中，中线阶段性上行，短线预计小幅回调修正后上行为主，下方关注14070/13900，上方关注14190/14350。

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