2024.03.06 弘业期货

能源化工

【原油】

涨

隔夜，原油价格高位震荡，收盘小幅回落，基准油期货近端月差涨跌不一。市场消息方面，美国截至3月1日当周API原油库存变动42.3,预期值-万桶,前值842.8万桶。沙特阿美将4月售往亚洲的阿拉伯轻质原油定价上调至较阿曼迪拜均价升水1.70美元/桶。日内，原油价格存上涨可能，做多为主。市场关注EIA周报的发布，周二公布路透调查显示，上周美国原油库存料上升210万桶，馏分油和汽油库存则可能下降。

【PX】

震荡偏弱

PXCFR中国1008美元/吨，OPEC+延长石油减产措施，地缘局势不稳定导致的成本端大幅波动仍在延续，近期石脑油再度反弹至700美元以上，而PX现货5月前商谈均在低位，PXN降至350美元以下。当前PX开工86.46%，浙石化宣布近期检修计划，镇海炼化宣布4月初检修。当前调油需求下滑，原料端甲苯与二甲苯供应宽松，短流程利润在盈亏线下，纯苯价格大涨导致歧化利润较好，开工高位，当前韩国出口窗口或有启动迹象。PX2405夜盘下跌收8414。中石化3月挂牌8600元/吨。期货方面，因当前现货压力较大，暂无利好，短期继续偏弱震荡。

【PTA】

跟随成本端震荡走弱

隔夜油价继续收跌，PX下降至1008美元。PTA装置方面，逸盛宁波200万吨装置检修中，部分装置3-4月有检修需求（目前尚未有确切时间），新装置仪征化纤300万吨、台化150万吨3月底将陆续开车。昨日PTA现货加工费降至340元。需求方面，近日织造开工在63%。聚酯检修装置相继开启，负荷达到87.4%。PTA还在小幅累库中。短期PTA跟随成本端震荡走弱。

【乙二醇】

偏弱震荡

近日国内MEG开工率维持偏高水平，3月煤化工装置检修增加，山西、安徽分别一套30万吨装置近期陆续检修，将在3月中下恢复。镇海炼化80万吨乙二醇装置计划近期停车一个月以上；福建一套40万吨乙二醇装置因前端乙烯故障负荷下调65%。海外市场，沙特一套45万吨装置计划3月上重启，美国83万吨装置推迟至4月重启。当前港口库存降至72.6万吨的中性水平。下游开工还在逐步提升中，乙二醇供需良好，短期或跟随成本端偏弱波动。关注海内外装置的变化。

【短纤】

跟随成本震荡偏弱

当前短纤华东价格在7253元，现货加工费弱势反弹，目前在764元附近，仍处于偏低水平，当前库存偏高。浙江某直纺涤短工厂30万吨短纤装置因设备故障计划3月5日左右停车检修半个月，同时前期检修装置陆续重启。新疆中泰短纤新装置本月投产，目前行业负荷在78%。下游纱厂和终端开工还在逐步提升中。近日短纤绝对价格跟随成本震荡偏弱，加工费微幅提升。

【聚烯烃】

偏弱

两油聚烯烃库存88.5万吨，较昨日下降2万吨。聚乙烯产能利用率在83.93%，降1.05%。新增福建联合检修，停车产能在313万吨/年。华东线性LL价格在8140元/吨，L2405低开反弹，收于8169。聚乙烯产能利用率维持相对低位。下游开工率上涨，月初部分下游有采购计划，订单情况好转。基本面好转预期降温，成本端回落，聚乙烯谨慎看空。聚丙烯产能利用率在76.68%，减1.24%。停车产能在508万吨/年。华东拉丝在7395元/吨，PP2405低开反弹，收于7440。聚丙烯装置检修率维持高位，新增产能方面，本月关注惠州立拓、安徽天大投产情况。下游开工率修复，PP下游制品行业多已复工，部分大型工厂原料采购启动。基本面好转预期降温，成本端回落，聚丙烯谨慎看空。

【PVC】

低位运行

乌海电石主流在2750元/吨，华东PVC现货在5720元/吨，PVC2405合约低开反弹，收于5934。供需面，上游工厂开工率仍处于较高的水平，高产出维持。下游工厂开工率提升，下游企业开工逐渐恢复，但是采购积极性欠佳，对高价抵触。PVC厂区库存恢复流转，企业厂库库存略降；社会库存维持高位，市场库存继续累库。出口成交量飙升，外需带动明显。库存压力较大，PVC或延续低位运行。

【烧碱】

逆基差收窄，偏强震荡

当前烧碱期价夜盘震荡，报收于2702，跌幅0.48%。液碱现货市场年后报价继续上行，当前液碱价格863.26元/吨；当前碱厂负荷提升，库存偏高，同时利润不佳，高浓碱价格持续拉涨后企业暂稳观望，短期走货不佳，低浓碱厂家有开工稳定后，进一步调涨趋势。下游氧化铝成交氛围逐步好转，但仍受矿石供应偏紧影响；粘胶短纤当前开工率85%，下游印染逐步恢复。期货端，此前受美国制裁俄罗斯铝业影响市场情绪，跟随下游快速上涨后回落，当前现货持续上涨，市场情绪受替代品上涨带动，实际仍有期货升水现货，期价短期或偏强震荡。

【甲醇】

涨后回调

郑醇昨日小幅震荡回跌，延续昨日受压回跌态势，继续考验2500关口，现货市场典型区域报价下跌20元/吨，夜盘小幅低开反弹，郑醇前期冲高后高位压力较大，总体仍处涨后高位运行。产业面仍处接受高价原料过程，期价自身仍面临2500关口技术压力，当前仍处突破检验期，短期仍倾向涨后受压震荡，由于去库大背景仍在，且近期聚烯烃板块再度随油价回升企稳，醇市短期大幅回落概率不大，但短时聚烯烃回跌以及未来一月进口回升预期增加，或对醇市盘面产生压制。

【苯乙烯】

涨后运行

苯乙烯期价昨日延续此前回跌企稳态势，尾盘急速拉升收阳，总体继续高位受压后震荡企稳节奏，现货市场典型区域报价持稳，夜盘继续反弹，高位急涨之后回跌压力或逐步减轻，期价短时继续维持涨后构筑高位运行区间运行。产业来看前期给予苯乙烯支撑的上游原料价格偏强支撑或将趋于弱化，纯苯方面开始松动，过节期间针对合约的交割进攻态势也逐步平息，运输通畅度恢复，苯乙烯市场回归正常，但近期下游恢复力度较强，需求预期偏强，港口库存增势趋缓，或有助期价回稳继续构筑高位运行区间。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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