2024.03.05 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.31%报2123.1美元/盎司，COMEX白银期货涨3.17%报24.105美元/盎司。美联储博斯蒂克表示，通胀有望“缓慢”回归2%目标，但宣布胜利为时尚早；降息存在释放新需求并加剧通胀的风险；预计首次降息之后将按下暂停键，以进行评估；希望缩表步伐能够尽可能长久地维持。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：印尼批准镍矿配额 美国公布经济数据

交易提醒:LME收盘17900美元/吨，涨幅0.82%。美国2月份ISM制造业PMI47.8%，前值49.1%，营建支出下滑0.2%，市场预估增长0.2%，消费者信心76.9，市场预估79.6，4季度核心PCE年化增长2%，与预期接近，最新一月份核心PCE年率增长2.8%，和预期相符，众多官员们对今年晚些时候降息100个基点保持乐观，美元回落。国内方面，最新2月采购经理人指数49.1%，比上月下滑0.1%，依然处于枯荣线之下，年前证券会会议提出稳定资本市场运行的目标，央行宣布降低5年期利息25个基点，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持。伦敦LME镍库存增加204吨（73992吨），上期所库存下降24吨（14490吨），LME交易所库存维持2年的高点，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，近期印尼批准了1.45亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，此时市场容易情绪控制，追高谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏强

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于8525美元。沪铜夜盘高开低走小幅上涨，收于69210。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。欧美经济前景一般，国内政策频出，宏观基本面好转。海外需求较差，LME库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，春季铜价可能震荡偏强。上方压力70000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水下降至330点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡偏强

隔夜原油下跌，伦铝探底回升小幅上涨，收于2238美元。沪铝夜盘低开高走，在5日均线企稳收小阳，收于19055。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，2023年原铝净进口量同比增幅达196.93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，中期铝价存在冲高的可能。上方压力19500，下方支撑18700。

【沪锌】

震荡偏强

隔夜伦锌小幅低开后反弹收阳线。沪锌晚间高开高走收小阳线。海外矿山减产消息刺激下，全球矿山偏紧预期加强。进口矿补充回落，加上国内季节性矿山淡季，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内2、3月份部分地区冶炼企业检修延续，供应端环比预期回落，锌下方成本支撑较强。下游需求恢复缓慢，不及往年同期，短期锌价震荡偏强。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌价中长期底部有望形成。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅高开高走收中阳线。沪铅晚间小幅低开后反弹收阳线。上周原生铅生产相对稳定。废电瓶价格回落，原料库存充足，再生铅供应逐渐恢复，不过再生铅利润亏损较大，再生铅供应释放仍受限。下游电池企业全面复工，不过电池企业仍以消化库存为主，淡季需求提振不大，预计铅继续震荡。后期关注下游消费和再生铅的复产进度。

【工业硅】

低位震荡

3月4日，金属硅市场价格震荡维稳，市场参考价格14745元/吨，较上个统计日价格持平。现货市场热度不高，持货商报价以稳为主。神木硅煤价格小幅上抬，部分金属硅生产厂家压力增加。受硅价行情低迷等影响，云南保山地区个别硅企计划在近日停炉检修。此外，3月云南少量硅企也有检修计划，个别检修时间在一周左右，另有硅企检修时间视行情而定。后续复产时间或初步安排于丰水期时间。

【碳酸锂】

回落

3月4日，SMM电池级碳酸锂指数103517元/吨，环比上一工作日上涨2397元/吨；电池级碳酸锂10.10-11.10万元/吨，均价10.60万元/吨，较上一工作日上涨3500元/吨；工业级碳酸锂9.15-10.10万元/吨，均价9.63万元/吨，较上一工作日上涨1750元/吨。供应端，部分锂盐企业检修恢复初期，其可供散单出售的货源较少，散单报价仍持续上行。下游反馈锂盐价格对正极价格传导相对滞后，生产利润被逐渐压缩。在基本面未返转前维持刚需备货。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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