2024.03.04 期货日报网

在现代经济活动中，供应链有着非常重要的地位，几乎所有生产及流通过程都需要借由供应链来完成。供应链就是将生产、销售和运输紧密结合形成的完整链条，它参与了经济活动的每个环节，某种意义上讲，供应链的效率代表着经济活动的效率。因此，对供应链的管理和优化，是促进经济发展的重要途径，而金融手段就是其中最有效的方法之一。

大宗商品交易中心，特别是具有区域影响力的地方交易场所，能够有效聚集地方产业客户和产业资源，作为第三方交易平台具有可信的公允价值，且具备开展供应链金融的数字基础设施，是发展供应链金融的重要载体。

大宗商品交易中心优势显著

从金融机构的角度来看，所有信贷业务都离不开贷前审查、贷中监控和贷后管理三大步骤。解决好这三个问题，企业贷款自然不成问题。具体到大宗商品供应链金融业务中，贷前需要对现货企业进行资质审查，贷中要对抵押物进行监管和验真，贷后要具备处置不良资产的能力。金融机构对大宗商品市场的认知程度有限，货物监管和商品变现的能力不足，因此需要在金融机构与产业客户之间架起一座桥梁，解决好贷前、贷中、贷后这三大问题。大宗商品交易中心深入产业最前沿，同时具备良好的信用资质，正是联通资产与资金的最好媒介。

期报传媒大宗商学院院长师秋明认为，大宗商品交易中心具备拓展供应链金融业务的优势。首先，大宗商品交易中心集成了网上交易、支付、物流管理和行情分析等多项功能，且支持多种交易模式，全面参与了现货流转的全过程，能够有效聚集地方产业客户和产业资源，具备开展供应链金融的先决条件。通过平台参与现货交易的企业需要具备一定的资质和现货能力，因此平台有能力协助金融机构把好市场准入的“第一关”。

其次，大宗商品交易中心作为第三方交易平台，不是直接融资主体，因此具有公信力。且平台具备一定的数字化能力，可以联合仓储企业进行智能化改造，实现货物实时监控。对应收账款、仓单、票据等业务可以进行数字化改造，实现业务的线上管理和全流程把控。对于金融机构的贷中风险管理是很重要的补充。

最后，大宗商品交易中心在处置抵押物方面具有先天优势。“仓单背后对应的标的物类型多样，标准化程度低。对金融机构来说，一旦质押贷款违约，如何快速处置这些仓单？”这个问题显然直接影响金融机构开展相关业务的积极性。大宗商品交易中心在现货供需两端都有丰富的资源，一旦出现违约，可以直接在平台挂牌出售，快速变现。在贷后管理方面可以为金融机构解决后顾之忧。

头部平台先进经验值得借鉴

供应链金融包括应收账款融资、库存融资、预付款融资三种类型，分别对应供应链上的销售、经营和采购三个阶段。

其中，库存融资是指以库存剩余的存量带来一部分资金增量的行为，也是现货企业最常使用的一种融资方式。对于供应链上游的大宗商品生产企业而言，库存成本占据了大量资金，制约着企业的发展，如何盘活企业的库存资产？仓单质押融资是最直接高效的方式，能够快速盘活积压在存货上的资金，加快资金周转速度。

然而，由于仓单缺乏统一明确的法律规定以及商业规范，实践中存在虚假仓单、单货同押、重复质押等乱象,在一定程度上制约了存货质押融资业务的发展。

近年来，大宗商品交易中心围绕电子仓单展开了一系列探索与实践，通过数字化改造释放仓单的金融属性，盘活企业存量资产，得到了行业的认可。

1月10日，前海联合交易中心助力首笔大豆保税仓单质押融资业务落地，这是全国首笔保税项下的进口大豆仓单质押融资业务。期货日报记者了解到，前海联合交易中心推出的“前海仓单”项目作为大宗商品市场的基础，借助产线、仓库、物流全流程的实时数字化监管，降低流通环节对手互信摩擦成本。为大宗商品交易企业、金融机构提供更多合规、高效的科技服务，助推实体制造业转型升级。目前，已有超过680家企业接入“前海仓单”体系，覆盖有色金属、能源、建材等行业。

此外，山东大宗商品交易中心推出的“港云仓”平台，通过与港口系统对接，实现线上港口现货资产管理，为港口客户提供多样化融资服务及高效安全的港口货转服务。该模式利用区块链、大数据、物联网等技术，将货物与电子仓单相互匹配，赋予货物可质押的金融属性。在业务办理过程中，以企业的真实贸易背景、完整业务链条、货物价值管理等信息要素为基础，将存放在港口的货物生成标准电子仓单，企业通过电子仓单质押从银行获得融资，从而获得更加高效便捷的融资体验。自平台运营以来，“港云仓”平台帮助港口客户获得融资超45亿元。

在农产品领域，牡丹国际商品交易中心与蚂蚁科技共同打造了权属清晰的区块链仓单平台，保证货物“看得清、管得住、卖得掉”。在平台生成的电子仓单可自动在人民银行中登网、蚂蚁链盟平台查重和登记，并对接了互联网法庭，杜绝实物资产电子化以后的权属不清晰、仓单信息不对称等问题，防范货物重复质押、虚假质押等业务风险。目前平台通过此项业务与数十家金融机构深度合作，开展供应链金融业务，切实打通了为农服务的“最后一公里”。

2023年12月11日，国务院办公厅正式印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》，明确提出在依法合规前提下，鼓励金融机构依托应收账款、存货、仓单、订单、保单等提供金融产品和服务，规范发展供应链金融。政策鼓励下，大宗商品交易中心紧抓机遇，正在从以交易为基础的单一业务模式转向集交易、仓储、物流、金融等服务为一体的一站式“供应链综合服务平台”，业内期待更多地方交易场所加快转型，通过电子仓单、应收账款等供应链金融服务为实体经济注入金融“活水”，助力现货行业高质量发展。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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