2024.02.21 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.33%报2036美元/盎司，COMEX白银期货涨0.04%报23.045美元/盎司。欧洲央行数据显示，截至2023年底，欧元区的谈判薪资增长4.5%，与上一季度创下的4.7%的纪录相比有所下降，缓解了薪资上涨可能使通胀持续高于目标的担忧。英国央行行长贝利表示，通胀不需要降至2%的目标水平，政策制定者就会支持降息。他还暗示，投资者预期英国央行今年将调整政策是正确的。

【沪镍】

小幅震荡

市场焦点：中国降息

交易提醒:LME收盘16470美元/吨，涨幅0.52%。春节长假期间美国公布多种经济数据，可以看出通胀并未彻底遏制，一季度开始降息希望越来越渺茫，接下来关注美联储议息会议纪要，美元逐渐回落。国内方面，长假期间文旅市场异常火爆，国人对未来经济充满信心，年前证券会会议提出稳定资本市场运行的目标，央行宣布降低5年期利息25个基点，给经济全面恢复发展保驾护航。伦敦LME镍库存下降18吨（70320吨），上期所库存下降17吨（13289吨），LME交易所库存创下2022年来的新高，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格短中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，此刻市场容易被恐慌情绪控制，长假后重新开市，市场心态偏谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

ICSG：2023年12月全球精炼铜市场供应过剩2万公吨。隔夜伦铜震荡上行大涨，收于8531美元。沪铜夜盘高开高走收中阳，收于68840。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。美国降息预期推后，国内政策频出，宏观基本面回归中性。海外需求较差，LME库存仍在高位，国内短期现货需求不足，中期将逐步好转，旺季逐步来临，春季铜价可能易涨难跌。上方压力69500，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水上升至314点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大幅下跌，受到欧盟对俄制裁消息刺激，伦铝晚间拉升大涨，收于2223美元。沪铝尾盘拉升大涨，收于19070。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，2023年原铝净进口量同比增幅达196.93%。宏观形势一般，短线消息刺激难以持续，可能冲高回落。铝现货需求年后可能逐步好转，下方存在一定支撑，中期铝价可能回归震荡。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

低位震荡

隔夜伦锌小幅低开后弱势回落收小阴线。沪锌晚间低位反弹收中阳线。海外矿山减减产消息刺激下，全球矿山偏紧预期加强，进口矿预期进一步回落。国内季节性矿山淡季，国内锌矿加工费持续低位，预计国内2月产量环比大幅回落，锌下方成本支撑较强。节日后首日沪锌跳空低开补跌，考虑到下游需求或逐渐恢复，矿端偏紧支撑较强，锌有望低位或逐渐企稳，前期空单获利离场。中长期矿端紧张逻辑支撑，且下游需求逐渐修复，锌价中长期底部有望形成。

【沪铅】

继续弱势

隔夜伦铅平开后反弹收中阳线。沪铅晚间小幅高开后继续回落收阴线。节日期间海外库存激增，不过国内库存处于绝对低位。节日期间部分原生铅和再生铅中大企业维持正常生产，而下游铅消费企业放假7-15天不等，国内铅库存本周维持累库，铅价承压。另外废电瓶价格回落后，再生铅成本支撑走弱。预计供需偏弱和成本端支撑弱化后，铅价或将维持弱势格局。后期关注下游消费的复产进度。

【碳酸锂】

震荡偏弱

2月20日，SMM电池级碳酸锂指数95671元/吨，环比上一工作日下跌61元/吨；电池级碳酸锂9.4-9.95万元/吨，均价9.68万元/吨，较上一工作日下降150元/吨；工业级碳酸锂8.8-9.08万元/吨，均价8.94万元/吨，较上一工作日持平。市场散单成交量较少，个别锂盐企业调低价格。下游正极在节前补库后采购意愿较低。现货市场昨日小幅下调，期货端价格继续震荡走弱，连续三个交易日下跌，短线维持震荡偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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