涨幅居前的三个品种分别是豆粕、豆二和BR橡胶；跌幅居前的是LPG、IM和焦煤。

　　从板块整体表现看，农产品、国债半数上涨，黑色、股指下跌。

　　资金流入前三名为IC、IM和沪铜；流出前三名分别为IF、铁矿石和原油。

　　从板块资金流动情况来看，股指总体流入，农产品多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为IM、豆二和IC；低波动前三品种为二债、五债和十债。

　　从板块整体波动率情况来看，股指、农产品波动较高。

　　1.美联储维持既定目标利率区间在5.25%到5.50%不变，符合预期。

　　2.我国1月官方制造业PMI值为49.2，前值为49，结束连续3个月下降态势。

　　据国家市场监管总局，将围绕集成电路、人工智能等重点产业链启动质量强链重大标志性项目建设。

　　1.欧洲：17:00 欧元区1月Markit制造业PMI终值；18:00 欧元区1月CPI初值；

　　2.美国：23:00 美国1月ISM制造业PMI值。

　　股指期货：整体预期依旧乐观，耐心持有沪深300期指多单

　　近日A股持续走弱、但主要板块持续分化，与对应行业资金面负反馈直接相关，而在杀跌动能显著释放后，预计其关键低位支撑将现，追空盈亏比预期整体不佳。而国内相关积极政策仍将持续加码，且基本面最新主要指标亦无利空指引，再考虑A股当前极低估值水平，从相对长期限看，其多头策略展望依旧乐观。再从具体行业映射看，当前价值板块驱涨动能相对最强、且盘面走势亦有印证，仍可耐心与此持有关联度最高的沪深300期指多单。

　　沪铜：新增驱动有限，铜价延续震荡

　　美元中期向下趋势未变，对铜价拖累有限。供需端存潜在利多，价格重心整体向上。但短期内铜价进一步向上驱动有限，震荡格局延续。

　　沪铝：下方支撑仍较明确，铝价易涨难跌

　　铝价短期内新增驱动有限，进一步上行动能放缓。但供给约束为铝价形成支撑，而低库存为铝价提供向上弹性，易涨难跌。

　　碳酸锂：供需延续紧平衡格局，成本端支撑重心下移

　　未来供给增量释放不确定性升高，海外生产企业修改长期资本开支；需求维持增长趋势，但增速下降幅度成交易重点。现货价已触底回暖，消息面炒作空间有限，情绪面无方向指引。昨日期货震荡下行，交易活跃度继续下滑。日内振幅区间加大，短期减产及补库成关注点，维持逢低做多策略。

　　工业硅：需求短期无增量驱动，节前延续弱势运行态势

　　供应端工业硅停产产能复产较少、整体缩减，需求端多晶硅维持，但下游整体利润水平一般。预计节前工业硅延续弱势运行态势。

　　钢矿：宏观“滞涨”中观矛盾有限，节前黑色区间运行

　　螺纹

　　从钢联等样本口径观察，截至目前螺纹累库速度可控，整体库存压力不大，未来累库关键在于供给回升速度。近期较为值得关注的点在于，盘面双焦走势偏弱，考验成本支撑有效性。最后，关注节前提保对盘面资金的影响。综上，春节前螺纹大概率继续在电炉成本（3870/3720）与高炉成本（4050）间窄幅波动，节前关注成本支撑有效性，节后需求待验证。

　　热卷

　　截至目前，热卷供需矛盾不显，库存压力可控，未来关注高炉复产节奏对热卷累库的影响。近期较为值得关注的点在于，盘面双焦走弱，考验成本支撑有效性。另外，关注节前交易所提保对于盘面资金的影响。综上，春节前热卷大概率跟随螺纹区间运行，节后需求验证可能才是行情转折的关键。

　　铁矿

　　截至昨日收盘，铁矿05合约仍贴水最便宜现货折盘面价格91元/吨（前值80元/吨）。从驱动角度看，宏观滞涨，中观偏多；从估值角度看，铁矿潜在高估值风险则正待发酵。即铁矿期现绝对价格偏高，或将刺激全球矿山产量释放（1月份国内进口矿到港量创历史季度，对应1月铁矿石进口数量可能创新高），以及产业链内部铁矿相对价格偏高，即螺矿比、焦矿比皆处于各自的低位，使得铁矿可能更容易对终端需求不及预期、钢价“滞涨”等利空风险反应敏感。总体看，宏观“滞涨”、中观偏多，微观估值偏高，铁矿逐步见顶回落的风险相对提高。

　　煤焦：下游节前补库接近尾声，煤焦走势或偏弱震荡

　　焦炭

　　农历新年临近，焦炭刚需兑现难有显著增量，而钢厂补库预期有所落空，上中游被动累库，焦炭需求端压力增大，但考虑到焦炉开工受制于利润微薄及天气因素亦延续低位运转，焦炭供需维持双弱格局，节前产业矛盾并不突出，价格走势仍将弱势震荡。

　　焦煤

　　主产区煤矿陆续进入春节假期，进口市场增量不足，供应收紧预期兑现，而刚需支撑表现亦有不佳，节前补库虽有推进但力度明显偏低，焦煤走势陷入弱势震荡格局，关注春节煤矿停工时长及采购补库增量。

　　纯碱：纯碱前空止盈，玻璃新单短空

　　纯碱

　　远兴4线投产时间仍不确定，短期纯碱周产上限70万吨，较刚需中枢小幅过剩，但程度尚可控，预计纯碱库存积累速度不快。纯碱产业链，尤其是上游，库存仍处于偏低状态，现货报价连续多个交易日企稳。纯碱过剩矛盾处于积累过程中，包括低库存问题的缓解和进口纯碱的到港，都还要时间发酵。距离春节剩余交易日不足，节前交易所提保可能会成为春节前最后一个影响盘面的重要变量。随着盘面连续走低，基差再度扩大，谨慎者05、09空单止盈，新单等待合适价格和信号再入场。

　　在刚需淡季以及浮法玻璃厂库存普遍有限的阶段，浮法玻璃价格驱动可能主要源于两个方面，一是宏观政策预期，二是节前中、下游冬储补库，三是原料成本波动。近期重点城市继续优化地产需求端调控政策，但回顾2023年以来的政策和现实，国内地产周期下行趋势仍无结束迹象，政策调整似乎于事无补，从国内股债极致分化的走势看，市场信心依然缺失。冬储方面，玻璃产业链各环节库存压力均有效，导致今年的玻璃厂出台的冬储政策优惠力度较弱，叠加下游深加工企业订单较弱，今年冬储氛围偏淡。主要原材料方面，煤炭、纯碱基本面矛盾有限，但预期偏弱，盘面相关品种连续走弱。春节前，玻璃走势或偏震荡，关注前高压力位置，以及后续交易所提保节奏、盘面期现基差水平。

　　原油：3月降息概率下降，原油偏弱调整

　　近期对原油市场上涨的影响因素或已经基本得到计价，短期受宏观层面利空影响偏弱调整。

　　甲醇：本周库存无明显变化

　　2月需求预计保持平稳，超预期下降或上升的可能性较低，供应端存在进口量减少或春季检修潜在利多，节前不看涨可卖出03合约看涨期权，节后维持看多观点。

　　聚烯烃：上中游库存延续下降

　　周三聚烯烃期货价格延续下跌，除华东外其他地区现货报价小幅下调。下游陆续休假，需求转弱后聚烯烃缺乏进一步上涨驱动，预计春节前都将偏弱震荡。

　　橡胶：海外原料价格依然坚挺，国内下游企业陆续放假

　　轮胎企业安排春节假期，需求兑现逐步减弱，且节前贸易环节活跃度亦有降低，拖累橡胶走势回调；但考虑终端市场景气尚佳，政策施力维持乐观预期，而东南亚原料产出季节性缩减，气候影响使得泰国胶水价格韧性十足，基本面对胶价支撑尚存。

　　棕榈：马棕周四休市，棕油弱势延续

　　棕榈油基本面边际利空增多，且油脂板块整体偏弱，虽然豆棕价差有所修复但仍处于极低水平，价格仍存拖累。

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