2024-02-19弘业期货

【橡胶】

企稳震荡

胶市期价节前表现偏弱，基本维持13000关口企稳争夺，受过节期间下游开工弱势预期影响较大，过节期间，国际油价偏强震荡或支撑节后能化氛围，有利于期价继续企稳，但由于下游开工恢复需要一段时间，预计元宵节过后将基本恢复正常，期价短时或将继续维持企稳震荡运行，后期可关注主产区减停产对胶市影响。前期虽然俄乌冲突继续延续，中东也再次加入乱局爆发巴以冲突并愈演愈烈，但在美国对委内瑞拉原油出口政策松绑及美国自身增产背景下，油价呈现大区间回落，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，胶市期价也在年末产区高产季逐步受压，之后随着市场再度炒作产油国减产及美联储降息预期，在红海爆发航运危机、伊利遭连环爆炸以及利比亚相关油田关闭等多起事件影响下，中东乱局有所扩大，促使油价再度展开企稳博弈，国内能化受到提振，但随着近期有传以哈进行停火谈判以及美元再度数据性走强，油价再度陷入下跌节奏，抹平此前涨幅，春节前夕，美国密集报复受伊朗支持武装，油价再度展开走强态势，国内能化氛围再度得到提振，但胶市反应一般，中期胶市表现只能期待后期主产区减产的进一步刺激，届时还请投资者关注产业链其他方面的可能扰动。

【玻璃】

今日浮法玻璃现货价格2031元/吨，较上一交易+8元/吨。华北地区生产企业多已陆续开工发货，整体出货较好，价格多有所上调。华东市场多数持稳，个别企业价格上调。华中市场多厂价格暂稳，节后复市湖北地区部分企业发船情况良好，整体出货过百。华南区域有产线前期点火，假期有玻璃出来，产量增加，出货偏弱，价格多维稳为主。季节性因素影响，需求尚未全面启动，目前投机性补库占主流，业者观望情绪浓厚，仅个别企业存提涨探市意愿。节前盘面以盘整为主，节后交易短期建议观望，观察保交楼政策落地情况。

【纯碱】

国内纯碱市场走势淡稳，市场观望情绪浓郁。南方碱业逐步恢复中，其他设备运行相对稳定。企业库存增加明显，碱厂已开始陆续发货。下游需求有询单迹象，但成交冷清，多处于观望状态，等待新价格出台。国内纯碱开工率88.24%，供给稳定。目前周产70万吨上下，未来随着青海碱厂负荷恢复以及远兴三线稳定满负荷，周产仍有提升空间。需求方面玻璃产线刚需维稳，投机需求没有触发，下游囤货积极性不高，后续现货仍以累库为主，基本面维持走弱趋势。不考虑资金面行为，盘面我们仍是以现货成交价为界逢高空的观点。

【尿素】

春节期间农需陆续启动，市场交投氛围较好，推动现货价格走高，2月18日，山东临沂市场价2270元/吨，较节前上涨90元/吨；河南商丘市场价2260元/吨，较节前上涨70元/吨。现货的偏强或给予盘面正反馈，短时有望偏强运行。但需注意，近两日预计有大范围雨雪天气，或造成农需走货的放缓，且多数工业下游尚未开工，需求的可持续性仍需观察。且日产已经回升到18万吨以上，工厂库存累库，对于上方空间，不宜过分乐观。

【纸浆】

2月18日，山东银星5700元/吨，较节前持平；俄针5500元/吨，较节前持平。进口成本方面，Arauco公司调整2月份报盘，其中，针叶浆银星下调15美元至745美元/吨。进口高位震荡。春节期间，下游消化现有库存为主，节后或存补库需求。浆价或将受到进口成本及需求的支撑。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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