2023年我国尿素表观消费量同比增长4.13%，农业需求显著提升，导致淡旺季差异依然明显，预计2024年国内需求量将增加200-250万吨。这一增长主要来源于新建和改造基本农田以及工业新增产能需求的跟进。

　　2023年，需求端的提升主要来自于海外市场供需失衡，而我国国内市场总体处于供需相对平衡。上半年国内尿素市场震荡下行，原料价格及供需错位的基本面共同影响国内尿素走势。下半年伴随着经济修复的陆续推进、新增产能的陆续投产、尿素需求用肥淡季、出口套利等共同作用下，国内尿素市场在下半年价格延续震荡整理。展望2024年，在政策支持下，经济的复苏可能从结构性转为全局性。需密切关注后降息周期对全球资本市场的影响。

　　在过去的五年里，我国的尿素消费量呈现出逐年小幅增长的态势，其中，农业需求的增长尤为显著。自“十四五”规划实施以来，我国对粮食安全的重视以及土地复耕的推进，使得农业对尿素的实际消耗量显著增加。在过去三年，我国基层尿素库存一直处于历史低位，市场采购行为主要表现为短期的背靠背采购，这导致了尿素消费的季节性波动依然明显。同时，国家淡储，也对需求阶段性起到明显支撑。2023年我国的尿素表观消费量达到5591万吨，同比增长4.13%。

　　在保障粮食安全的大背景下，未来尿素下游行业的需求增长点主要体现在农业和工业两个领域。农业需求主要体现在水肥一体化施肥的增加，以及工业需求主要体现在复合肥、三聚氰胺及电厂脱硝环节。

　　农业需求方面，我国正在加大高标准农田建设力度。2024年我国将继续新建和改造基本农田，这将直接提振尿素的农业需求。然而，随着现货供应的增加，部分需求的增量可能会被抵消。预计未来五年，农业需求方面每年预计增加150万吨左右。

　　工业需求方面，2024年工业需求增长仍将占据较大比重，主要在复合肥、三聚氰胺、电厂脱硫等行业的增量；预计工业需求每年增加100万吨。2024年，复合肥新增产能约为465万吨，其中高塔产能约为330万吨，新增尿素需求量约为80万吨。2014-2018年三聚氰胺新增产能将达到141万吨，消耗尿素量约为423万吨。此外，2023年国家能源局将推进尿素替代液氨改造等工作。特别是2024年改造的液氨三级、四级重大危险源，预计2024年消耗尿素增加至50万吨至80万吨。

　　2024年，我国尿素市场将处于新增产能投放较为集中的阶段，山东、河南、陕西等地区新增产能逐步释放。同时下游复合肥的投产进度将不及尿素，板材行业的区域转移将成为主要趋势，新增产能有限。与此同时，2024年印度新增产能投产计划可能导致印度进口尿素数量继续减少，从而影响中国出口量相应有所减少。

　　综上所述，尿素作为主要的农资产品，保供稳价任务艰巨。加之我国高标准农田建设正迈向新阶段，2024年继续加强高标准农田建设，包括新建基本农田和改造提升基本农田。这将直接有效提振尿素的农业需求，并反馈至尿素市场。预计未来全年尿素需求量在5600万-5800万吨。

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