节前现货市场逐步进入春节放假阶段，成交表现一般，下游工厂备货基本结束，停工企业增加，订单需求转弱，临近春节假期，部分风险资金离场，预期端交易存转弱可能。进入下周，市场交易逐步停滞，供需基本面难对行情产生影响，市场交易重心倾向于成本、宏观以及预期等方面，考虑到年前终端逐步进入放假状态，年前继续呈现震荡格局。

　　从宏观角度看：

　　海外宏观关注降息预期变化，美国方面随着美联储静默期开始，市场计价美联储官员“不急于降息”措辞，暂时打消市场对于海外经济衰退的预期，消费者信心有所修复，经济韧性持续显现。

　　国内：人民银行表示于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元，为市场资金面迎来充裕性利好；12月官方PMI为49.0%，前值49.4%，财新PMI为50.8%，前值50.7%，12月出口数据同比增长2.3%。

　　节前多数行业、指标环比继续走弱，成品库存环比有所好转，但同比压力仍大，下游企业节前补库结束，陆续进入放假模式，需求端走弱明显。节后市场主流驱动力量剑指需求端，PP消费量的增长主要源于出口市场的拓展，同时也受益于PP下游行业的潜在增长和新兴领域的发展，然国内居民收入预期较弱和房价下跌的预期仍然限制市场修复节奏，预计节后需求订单难现较好增长预期。

　　年后市场影响因素分析：

　　年后供应端来看，一季度投产增量空间不大，安徽天大、惠州立拓、泉州国亨等企业出现不同程度延期，有望在3月份逐步兑现，01合约增量不大，05合约压力逐渐明显。显性库存偏中性，节前不同环节进入去库阶段，两油库存降至年内最低水平，以保证低仓位迎接2月份生产计划量。产业库存压力不大，面对供稳需增预期，预计年后市场较节前有所恢复，但现实端逐步承压，将限制期价上方空间，存在一定兑现风险。

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