涨幅居前的三个品种分别是燃油、原油和尿素；跌幅居前的是豆二、集运欧线和IM。

　　从板块整体表现看，国债期货上涨，股指、有色多数下跌。

　　资金流入前三名为铁矿石、玻璃和菜油；流出前三名分别为IF、棕榈油和IC。

　　从板块资金流动情况来看，国债流入，有色多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为纯碱、集运欧线和IM；低波动前三品种为二债、五债和十债。

　　从板块整体波动率情况来看，股指、能化波动较高。

　　1.国资委2024年将对央企全面实施“一企一策”考核，将增加反映价值创造能力的针对性指标等。

　　《关于推动未来产业创新发展的实施意见》发布，至2025年实现产业培育、安全治理等全面发展，规模稳步提升。

　　股指期货：核心驱涨因素依旧明确，继续持有沪深300期指多单

　　从近日A股整体表现看，其关键位支撑有效、交投意愿亦有恢复，技术面震荡上行概率仍最大。而国内宏观和产业层面相关积极政策持续加码、基本面修复大势亦未转向，故从相对长时限看，利多因素依旧明确，A股核心推涨动能未改。再考虑当前其仍处低估值水平，潜在涨幅空间依旧较大。从具体行业映射、盘面印证走势看，当前价值板块占优，继续持有关联度最高、盈亏比最佳的沪深300期指多单。

　　沪铜：新增驱动有限，铜价进一步向上动能放缓

　　美元中期向下趋势未变，对铜价拖累有限。供需端存潜在利多，价格重心整体向上。但短期内铜价进一步向上驱动有限，价格或震荡运行。

　　沪铝：下方支撑仍较明确，铝价易涨难跌

　　在前期的连续上涨后，短期内新增驱动减弱，进一步上行动能放缓。但低库存将为铝价提供向上弹性，下方支撑明确，易涨难跌。

　　碳酸锂：供需平衡动态调整，前期累库行为已结束

　　未来供给量可能低于市场预期，海外生产企业已改变远期规划；需求仍维持增长趋势，增速预期成为交易侧重点。现货价已触底回暖，消息面炒作空间有限，情绪面无方向指引。昨日期货窄幅震荡，交易活跃度未能提振。日内振幅区间有限，供需及补库预期影响市场情绪，维持逢低做多策略。

　　工业硅：开工大幅提升概率有限，节前延续弱势运行态势

　　供应端工业硅停产产能复产较少、整体缩减，需求端多晶硅维持继续增长，但下游整体利润水平一般。预计节前工业硅延续弱势运行态势。

　　钢矿：政策稳增长，基本面矛盾不突出，节前黑色区间运行

　　螺纹

　　螺纹累库速度基本可控，库存压力不大，未来累库关键在于供给回升速度。并且，随着高炉复产，炉料需求预期向好，成本端支撑依然有效。节前最后的潜在变量，可能是节前提保对盘面资金的影响。综上，春节前螺纹大概率概率继续在电炉成本（3870/3720）与高炉成本（4050）间窄幅波动，关注交易所提保的影响。

　　热卷

　　随着国内高炉复产趋势明确，铁水产量大概率向热卷倾斜，未来热卷供给节奏或取决于高炉复产速度。从库存角度观察，热卷供需矛盾不显，库存压力可控，未来关注高炉复产节奏对热卷累库的影响。此外，高炉复产也提振了炉料需求预期，高炉成本端支撑仍有效。节前最后变量或在于交易所提保对于盘面资金的影响。综上，春节前热卷大概率跟随螺纹区间运行，需求验证的压力有待春节之后。

　　铁矿

　　从胜率角度看，铁矿驱动偏多，但潜在高估值风险待发酵。即铁矿期现绝对价格偏高或刺激全球矿山产量释放（1月份国内进口矿到港量创历史季度，对应1月铁矿石进口数量可能创新高），以及产业链内部铁矿相对价格偏高，螺矿比、焦矿比皆处于低位，容易对终端需求不及预期、钢价“滞涨”等利空风险反应更敏感。总体看，铁矿估值与驱动有所分化，胜率向上，但估值偏高，多头策略性价比有限。

　　煤焦：煤矿放假临近，原料成本支撑阶段性走强

　　焦炭

　　刚需兑现小幅回暖，但采购需求增量有限，下游补库依然偏向谨慎，而焦炉开工受制于利润及管控因素表现不佳，焦炭供需维持双弱格局，短期矛盾并不突出，关注成本支撑的变动及原料补库的边际驱动。

　　焦煤

　　产地煤矿陆续进入春节假期，通关进口同步回落，生产供应逐步收紧，而需求预期博弈羸弱现实，节前补库成为短期变量，坑口成交逐步企稳，焦煤走势震荡概率偏高，关注采购补库增量需求。

　　纯碱：纯碱过剩压力待发酵，玻璃贸易商补库

　　纯碱

　　远兴暂无新装置投产动作，短期供给上限70万吨，较刚需中枢过剩幅度尚可控，使得纯碱库存积累速度不快，产业链，尤其是上游，库存仍处于偏低状态，现货报价连续数个交易日企稳。纯碱过剩矛盾仍待积累，包括库存增长和进口纯碱到港。距离春节剩余交易日不足，节前交易所提保可能会成为春节前最后一个影响盘面的重要变量。激进者纯碱05、09合约仍维持空头思路，下方空间看到氨碱法成本线1840附近，谨慎者节前可观望。

　　在刚需淡季以及浮法玻璃厂库存普遍有限的阶段，浮法玻璃价格驱动可能主要源于两个方面，一是宏观政策预期，二是中游贸易商补库，三是原料成本波动。临近春节，国内宏观新增信息将减少；春节前工作日已所剩无几，中游贸易商补库持续性待验证；主要原材料纯碱、煤炭也缺乏明确方向。春节前，玻璃走势或震荡偏强，关注前高压力位置，以及后续交易所提保节奏、盘面期现基差水平。

　　原油：现有因素已得计价，原油价格或出现反复

　　近期油价对市场影响因素的反应已经显示投资者预期在改善，现有因素已经基本得到计价，继续推涨油价需要更强驱动，短期可能出现行情反复。

　　甲醇：进口量预计减少，一季度甲醇延续上涨

　　目前红海事件导致国际甲醇运输路线改变，预计减少非伊进口量。除了进口量预期减少外，春节后即将迎来常规春季检修，由于三四季度开工率保持高位，今年春季检修出现类似去年推迟的可能性较小。供应端存在利好，需求并未显著下降，煤炭短期不会大跌，预计甲醇突破或接近2550震荡区间上沿。

　　聚烯烃：下游节前备货进入尾声

　　下游节前备货进入尾声，周一现货成交减少，如果仅靠供需驱动，短期聚烯烃价格很难进一步上涨。一季度原油和煤炭大幅下跌可能性较低，聚烯烃生产企业无库存压力，部分企业已经超前预售至3月，在成本和供应端无利空的情况下，春节后需求强弱直接决定价格上涨空间。

　　橡胶：节前港口加速去库，供需结构延续改善之势

　　汽车产销景气尚佳，轮胎企业推迟进入春节假期，而原料产出继续回落、合艾市场胶水价格韧性十足，港口库存加速降库，橡胶基本面持续改善，但短期边际增量驱动有所缺失，节前偏强震荡概率更高。

　　棕榈：新增利多不足，棕油跟随走弱

　　棕榈油基本面略好于豆油、菜油，但明确利多有限，且豆棕价格出现倒挂，对棕榈油价格形成拖累。

　　棉花：年后订单向好预期较强，棉花价格偏强运行

　　宏观因素提振市场信心，市场对年后订单向好的预期较强，棉花价格或仍偏强运行。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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