2024.01.30  弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.76%报2032.7美元/盎司，COMEX白银期货涨1.98%报23.325美元/盎司。欧元区货币市场已完全定价欧洲央行将于2024年4月进行首次降息，降息幅度为25个基点，预计2024年欧洲央行将降息149个基点。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：供应持续加大，央行降准

交易提醒:LME收盘16470美元/吨，跌幅0.51%。周末美国公布12月核心PCE年率增长2.9%，为2021年3月份以来最低，但其他经济数据强劲，本年度降息之门已开但路径相对复杂，美元震荡。国内方面，资本市场大幅波动，国常会，证券会会议提出稳定资本市场运行的目标，央行宣布2月5号降准0.5%以及定向降息，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现下滑势态，其中镍铁进口同比增长14.3%，环比下滑25%，镍矿砂及精矿进口同比下降5.5%，环比下滑26.3%，12月末，最新社融数据广义货币（M2）余额292.27万亿，同比增加9.7%，春节前会保持对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存减少36吨（69240吨），上期所库存增加488吨（11438吨），LME交易所库存创下2022年来的新高，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，但此刻市场容易被恐慌情绪控制，离春节长假还有2周交易日，市场心态偏谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，抛空不宜。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升转为上涨，收于8578美元。沪铜夜盘高开高走小幅上涨，收于69170。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪好转。美国经济数据不佳，国内政策频出，宏观基本面回归中性。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡。上方压力69500，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水上升至393点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝震荡小幅下跌，收于2251美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于19055。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，2023年原铝净进口量同比增幅达196.93%。市场信心好转，但铝现货进入淡季，需求不足，春节前可能维持震荡。上方压力19500，下方支撑18500。

【沪锌】

震荡或有回落

隔夜伦锌小幅低开低走收阴线。沪锌晚间低开后震荡收十字线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费低位进一步回落，国内冶炼厂陆续出现增加检修或延迟检修，产量预期继续下滑，中期锌供应压力有望减缓。节前备货基本结束，下游需求回落，锌价上方压力逐渐加大，短期多单止盈离场，或有回落风险。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后反弹收阳线。沪铅晚间小幅高开后震荡收上引线的小阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。原生铅企业进入惯例检修阶段。再生铅企业亏损加大，且不断有冶炼厂减产放假，再生铅供供应继续偏紧。下游终端备货基本结束，下游消费下滑明显。预期供需两淡下，铅价高位震荡。后期关注废电瓶价格和供应端变化。

【工业硅】

受大盘调整下跌，不易过度看空

昨日中国工业硅市场价格弱势震荡，市场参考价格14982元/吨，较上个统计日价格下调20元/吨（百川报价）；个别牌号价格小幅下行，主要是西北大厂降价后，持货商消极心态发酵，部分港口报价再下压；个别硅厂因生产状态不佳，报价坚挺，但下游不愿接货；市场询价采购人数寥寥，部分业者月底将提前放假，此时待假氛围已十分浓厚。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14810元/吨（Wind报价），保持不变，Si2403主力期货合约报收13255元/吨，期现基差现货升水为1555元/吨，上涨110元/吨。临近春节，下游基本备货结束，上游厂家受出货压力被迫降价；但现货价格已接近成本线且成本线震荡上行，期货又大幅贴水，后期跌幅有效。最近工业品商品进入调整期，带动工业硅期货回调。未来行情不易过度看空，可待行情企稳后择机做多远月合约（注意止损），下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

1月29日，SMM电池级碳酸锂指数95409元/吨，较上一工作日提升19元/吨；电池级碳酸锂9.40-9.95万元/吨，均价9.68万元/吨，较上一工作日提升300元/吨；工业级碳酸锂8.80-9万元/吨，均价8.90万元/吨，较上一工作日提升400元/吨。锂盐厂家维持挺价态度，同时临近春节，物流停运问题导致现货价格出现小幅上涨。期货端昨日尾盘拉升，价格继续在10万元附近震荡。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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