2024.01.30 弘业期货

能源化工

【原油】

震荡

PXCFR中国当前1041美元/吨，PX-N337美元/吨，PX-MX80美元/吨，近期PX现货受成本影响较大，石脑油受地缘政治局势影响市场情绪，俄码头暂停运营导致价格再度反弹，当前704美元。当前PX开工86.17%，广东石化重启出料，彭州石化降负。当前美国汽油需求旺季结束，调油需求下滑，原料端甲苯与二甲苯出口减少供应宽松，短流程利润已降至盈亏线下，PX供需较为平衡。PX2405昨日小幅下跌收于8636。1月中石化PX结算价格8490元/吨，2月挂牌8700元/吨。近日PX现货价持续上行，此后也有调油前置和检修季提前备货预期，整体偏强。目前PX仍是成本主导，石脑油价格持续震荡，短期PX跟随震荡。

【PX】

震荡

PXCFR中国当前1041美元/吨，PX-N337美元/吨，PX-MX80美元/吨，近期PX现货受成本影响较大，石脑油受地缘政治局势影响市场情绪，俄码头暂停运营导致价格再度反弹，当前704美元。当前PX开工86.17%，广东石化重启出料，彭州石化降负。当前美国汽油需求旺季结束，调油需求下滑，原料端甲苯与二甲苯出口减少供应宽松，短流程利润已降至盈亏线下，PX供需较为平衡。PX2405昨日小幅下跌收于8636。1月中石化PX结算价格8490元/吨，2月挂牌8700元/吨。近日PX现货价持续上行，此后也有调油前置和检修季提前备货预期，整体偏强。目前PX仍是成本主导，石脑油价格持续震荡，短期PX跟随震荡。

【PTA】

震荡调整

隔夜油价下跌，PX持稳在1039美元。PTA装置方面，福建百宏重启，四川能投意外停车，恒力5#意外短停，月底逸盛新材料2#有检修计划，逸盛大化375万吨2月底计划检修，逸盛宁波200万吨检修。目前PTA加工费为396元。下游聚酯市场检修增加，负荷降至85%，下游备货推动下，库存下降明显。终端放假，江浙织机开工降至34%附近。供需双减，期价震荡调整。

【乙二醇】

上涨驱动减弱，调整

目前乙二醇港口库存降至78万吨。部分装置重启，当前乙二醇总供应提升至66%。利润有所修复，装置提负意愿增强。海外市场，美国因寒潮影响停车的装置已重启。短期供需尚可、港口库存持续去化，不过供给端利好在逐步消化，期价继续走高驱动不足，震荡调整。

【短纤】

震荡回落

当前短纤华东现货价格在7456元，部分装置有季节性检修，行业负荷下滑至75%。现货加工费在719元附近。下游纱厂开工一般，织造负荷回落至34%附近。供需双减下，短纤绝对价格震荡调整，加工费低位徘徊。

【聚烯烃】

震荡走势

聚乙烯产能利用率在83.65%，增0.74%。新增中化泉州检修，停车产能在357万吨/年。华东线性LL价格在8300元/吨，L2405震荡走势，收于8306。聚乙烯检修装置部分复产开工。下游开工率变化不大，农膜季节性淡季，包装膜企业开工提升。投产空窗期，供需两弱，节前工厂陆续放假，市场逐渐有价无市，预期及成本主导盘面，节后累库预期或有强化，聚乙烯震荡走势。聚丙烯产能利用率在76.25%，降0.02%。新增浙江石化检修，停车产能在548万吨/年。华东拉丝在7400元/吨，PP2405震荡偏弱，收于7499。聚丙烯装置检修率维持高位，新扩能装置，惠州立拓30万吨装置计划1月投产。下游开工率小幅下降，临近年关，终端市场需求表现疲态。供需两淡，节前工厂陆续放假，市场逐渐有价无市，预期及成本主导盘面，节后累库预期或有强化，聚丙烯震荡走势。  

【PVC】

低位震荡

乌海电石主流在2850元/吨，华东PVC现货在5680元/吨，PVC2405合约震荡走势，收于5930。供需面，上游工厂开工率小幅增长，处于较高的水平。下游工厂开工率则维持低位，临近春节，部分下游厂家提前放假，市场逐渐有价无市。社会库存有一定累库，高于往年同期。供需总体偏空，PVC或低位震荡。

【烧碱】

逆基差收窄，偏弱震荡

当前烧碱期价继续下跌，收盘期价报收于2730元。当前液碱现货市场小幅上调在835.45，山东地区32%液碱维稳，有企业负荷下调。库存方面，本周上游工厂液碱库存出现小幅去库，压力缓解，下游氧化铝接货情况较好，整体维稳；非铝下游则有春节停产预期，或有缩减预期，整体供需双减，整体紧平衡。期货端，期价此前的估值偏高有所修复，期价短期企稳，需继续关注市场情绪影响。

【液化石油气】

窄幅震荡

2月CP即将出台，业者偏谨慎观望为主。液化气供应来看，供应压力逐渐增加，齐鲁石化，宁夏石化等企业外放量增加，金陵石化丙烷外放将有所下降，港口到船继续提升，国内供应量相对充足。需求来看，需求较前期有所好转，主要是价格下降后入市较多，节前部分补货需求支撑，但实际需求有限。终端燃烧消费能力这增长缓慢，化工需求不佳，烷烃及烯烃深加工方面虽有装置开工，PDH装置利用率降至六成，利润倒挂严重。短期来看，LPG供应宽裕，需求无明显好转，基本面阶段性转弱，但前期利空已经兑现，底部空间有限，又缺乏向上的动力，关注原油的表现。

【沥青】

窄幅震荡

供应来看，供应驱紧格局未改变，由于囤货操作以及需求不佳，受刚需停滞影响，炼厂多执行合同为主。根据炼厂生产计划，一月产量在230万吨附近，与排产接近。需求来看，多降温降雪天气以及临近节日，沥青需求接近尾声，南北需求分化明显，南方多为项目赶工需求，北方需求降至冰点，低价资源需求尚可。多数中下游客户对市场预期并不乐观，因此拿货积极性一般，加上原料贴水上涨，地炼成本抬升，生产积极性不高，交投氛围清淡，主要是入库需求为主。短期来看，北方供需两弱，南方节前些许赶工需求，受成本支撑以及供应抽紧，下方空间不大。目前保持持稳震荡为主，多空都需谨慎，等待原油的方向。

【甲醇】

反弹回升

郑醇昨日大幅走高，延续近期反弹回升态势，期价进一步上攻2500关口，夜盘维持涨后高位运行，期价前期下破区间支撑真实性被走势证伪，短期时间进入年节时段，放假及备货或交织影响市场，短期聚烯烃板块止跌走强支撑醇市，期价大概率再度上攻中枢高位压力。前期虽然俄乌冲突继续延续，中东也再次加入乱局爆发巴以冲突并愈演愈烈，但在美国对委内瑞拉原油出口政策松绑及美国自身增产背景下，油价呈现大区间回落，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，醇市期价在下半年大涨之后暂时也难以找到续涨动能，但受到港库去库延续，下游制烯烃开工持续良好，醇市基本面持续改观支撑，醇市期价总体维持涨后高位区间运行，暂时并未实质性跌落，近期随着市场再度炒作产油国减产及美联储降息预期，在红海爆发航运危机，伊利遭连环爆炸以及利比亚相关油田关闭等多起事件影响下，中东乱局有扩大化倾向，促使油价再度展开企稳博弈，国内能化及醇市也受到氛围提振。

【苯乙烯】

高位震荡

苯乙烯期价昨日继续维持受压高位震荡，维持涨后9000关口高位受压运行，夜盘窄幅弱势运行，本轮上涨受年线技术支撑效应明显，产业链低库存支撑也较强，短期关注库存有所回升背景下会否发生节奏转换，但也应注意原油市场强势上行扰动。前期虽然俄乌冲突继续延续，中东也再次加入乱局爆发巴以冲突并愈演愈烈，但在美国对委内瑞拉原油出口政策松绑及美国自身增产背景下，油价呈现大区间回落，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，苯乙烯市场也一度随油价大幅跌落，但由于苯乙烯库存仍属低位且有阶段性去库表现，加之下游表现有回升，去年12月以来，苯乙烯期价呈现快速回升，近期随着市场再度炒作产油国减产及美联储降息预期，在红海爆发航运危机，伊利遭连环爆炸以及利比亚相关油田关闭等多起事件影响下，中东乱局有扩大化倾向，促使油价再度展开企稳博弈，再度陷入小幅低位增库的苯乙烯也并未大幅回跌，在回归去年四季度运行中枢后或正逐步构建涨后中期性运行区间。

免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。