【市场判断】

海外方面，上周五欧美股市表现分化，美国三大股指全线收跌，道指跌0.43%，标普500指数跌0.53%，纳指跌0.36%。宏观方面，美国7月季调后非农就业人口增18.7万人，预期增20万人；失业率为3.5%，预期3.6%，前值3.6%；平均每小时工资同比升4.4%，预期升4.2%，前值升4.4%；环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.4%。数据公布后，Fed Watch数据显示9月美联储暂停加息以及加息25bp的概率分别是87.5%和12.5%，前值分别为82%和18%。

国内方面，上周五市场明显冲高回落，数字经济方向领涨。两市约2200余家个股上涨，赚钱效应一般。市场成交量放大到1.05亿左右。北向资金净买入27.42亿。截止收盘，上证指数涨0.23%，深成指张0.67%，创业板指涨0.95%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为数字货币、超导概念、算力租赁等。数字货币板块大涨，源于日前《贵州省数据要素市场化配置改革实施方案》正式印发，方案力争将贵阳大数据交易所上升为国家级数据交易所，数据流通交易年交易额突破100亿元。近期广州，长沙等省会城市发布数据要素相关文件，各地市数据要素开始进入具体落地阶段，企业端数据要素相关营收有望逐步兑现。超导概念午后大涨，源于室温超导属于近期最有热度的话题之一，在尚未有效证实或证伪的背景下，存在反复炒作预期。算力租赁板块属于AI算力方向，板块大涨源于AI是最具前景的产业趋势，此前持续回调后有反抽预期。

市场领跌方向为医疗服务、CRO概念、食品加工制造等。医疗服务和CRO概念均属于医药方向，前几日由于美国抗癌神药的的新闻刺激大涨，近日由于该新闻被证伪，板块存在回落预期。食品加工制造概念前一日涨幅较大，但以低价股炒作为主。

上周五上午国家发改委的联合发布会，在发布会之前，市场预期普遍较高，A股开盘涨幅较高。但从发布会内容来看，更多是对上半年经济工作的总结，肯定前期的成果等，并没有对下一阶段的政策有更细致的指引。从这个角度来看，低于市场预期，A股涨幅也随之收窄。

整体来看，上周五市场大幅冲高回落，且量能大增，源于市场对于政策的反复博弈。我们认为当前市场看多的逻辑在于对政策的期待，但随着指数的上涨，人心浮动，波动也会有所加剧。短期市场可能仍有冲高，但我们不建议再追高。

【热点速递】

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（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

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