2024-01-19 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.93%报2025.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.93%报22.88美元/盎司。美联储博斯蒂克表示，通胀似乎正朝着2%的目标发展；劳动力市场有所放缓，现在更加平衡；最糟糕的结果将是降息后不得不再次加息；如果通胀进展放缓，利率保持较高水平更为有利。美国上周初请失业金人数为18.7万人，创2022年9月24日当周以来新低，预期20.7万人，前值从20.2万人修正为20.3万人。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：供应持续加大，美国公布初请失业人数

交易提醒:LME收盘16170美元/吨，涨幅幅0.43%。欧洲市场担心通胀状况，引发交叉汇率变动，同时美国劳工部公布初请失业人数人大幅降低，为2022年9月来的新低，就业市场健康，提升了美元。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现下滑势态，其中镍铁进口同比增长14.3%，环比下滑25%，镍矿砂及精矿进口同比下降5.5%，环比下滑26.3%，12月末，最新社融数据广义货币（M2）余额292.27万亿，同比增加9.7%，春节前会保持对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存减少72吨（69438吨），上期所库存减少41吨（11208吨），供应在持续增加，LME交易所库存创下2022年来的新高，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，但此刻市场容易被恐慌情绪控制，连续下跌后空头平仓易造成的暴涨行情；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，抛空不宜。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

隔夜伦铜探底回升转为上涨，收于8312美元。沪铜夜盘探底回升小幅下跌，收于67690。沪铜成交持仓均上升，市场情绪好转。全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，上方存在较强压力，中期走势可能震荡偏弱。上方压力68500，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至133点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜伦铝冲高回落小幅下跌，收于2168美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于18700。沪铝成交持仓均上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，11月铝净进口同比大增60%。铝旺季接近尾声，中期可能高位回落。消息炒作结束，沪铝逢高空成为潜在高收益的策略。上方压力19000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌晚间低开后震荡偏强收小阳线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费低位环比回落，矿端供应紧张加剧。国内锌冶炼利润回落至低点，部分地区冶炼厂超预期，中期锌供应压力有望减缓。下游锌淡季需求弱于预期，下游陆续进入放假状态，加上华北地区环保升级需求受阻。淡季需求重心有望逐渐下滑，锌价震荡偏弱，不过低库存下，锌价下方空间不宜太悲观。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后反弹收阳线。沪铅晚间小幅高开后继续反弹收阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。部分原生铅冶炼厂检修后复产，环保影响减弱，再生铅开工提升。下游需求大幅走高，补库积极，河南地区几无库存。短期铅供应逐渐修复，国内库存环比小幅回升，铅价上方空间受限，不过需求旺季也在提升，铅价高位或呈现高位震荡。关注上方压力位16500元。后期关注铅供应端情况。

【工业硅】

受大盘带动下跌，不易过度看空

昨日中国工业硅市场价格延续跌势，市场参考价格15242元/吨，较上个统计日价格下调98元/吨（百川报价）；受工业硅期盘价格下跌影响，现货市场价格混乱，市场消极情绪逐渐显现；近期市场成交不佳，主要是生产厂家成本压力较大，让利空间有限，与下游预期存在差距；市场下游需求弱势，市场交易惨淡，部分持货商为达到出货目的，报价一再让利。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报15030元/吨（Wind报价），下跌90元/吨，Si2403主力期货合约报收13270元/吨，期现基差现货升水为1760元/吨，上涨65元/吨。临近春节，下游基本备货结束，上游厂家受出货压力被迫降价；但现货价格已接近成本线且成本线震荡上行，期货又大幅贴水，后期跌幅有效。最近商品大盘调整幅度较大，带动工业硅期货回调。未来行情不易过度看空，可待行情企稳后择机做多远月合约（注意止损），下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

1月18日，SMM电池级碳酸锂指数95464元/吨，环比上一工作日上涨10元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.66-9万元/吨，均价8.83万元/吨，较上一工作日持平。现货端变化不大，锂盐企业延续挺价，下游接受意愿不强，反而观望情绪在2月订单减量预期下更浓。期货盘面昨日探底回升收小阳线，维持震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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