【导读】2023年度基金做市商评级结果正式出炉，7家券商同时获评沪深两市AA级

　　日前，沪深交易所先后发布了2023年度上市基金做市商综合考评结果。

　　其中沪市共19家主做市商参与评价，深交所则公布了25家B级以上的深市基金流动性服务商。综合两市评价结果来看，有7家券商同时获评两市AA级做市商。

　　做市业务有利于增强ETF的流动性，同时也为做市商带来了更多收益。定期评级有助于激励做市商更加积极地参与市场竞价，提升上市基金流动性和投资者交易体验。

　　7家券商同时获评两市AA级做市商

　　综合上交所和深交所发布的评级结果来看，广发证券、中金公司、方正证券、华泰证券、招商证券、中信建投以及中信证券等7家券商同时获评沪深两市AA级做市商。

　　具体来看，上交所考评结果显示，在19家基金主做市商中，7家券商获评AA级、7家获评A级、4家获评B级、1家获评C级。

　　评价为A的券商有7家，包括财通证券、东方证券、国泰君安、海通证券、平安证券、申万宏源证券以及银河证券。评价为B的则有东海证券、国盛证券、粤开证券以及中泰证券等4家券商。

　　对比过往来看，方正证券、广发证券、华泰证券、招商证券以及中信证券多年来一直获得AA评价，而中金公司2021年、2022年曾掉出AA级席位，2023年度再度入围。对比上一年，国泰君安、东方证券、中国银河上升一级至A级，财通证券、国金证券则是本次名单中的新面孔，分别获评A级和C级。

　　深交所发布的评级结果显示，本次共有25家基金做市商获评B级以上。其中，10家获评AA级、10家获评A级、5家获评B级。

　　深交所文件显示，上述获评B级及以上的券商中，除上述7家同时获评两市AA级做市商的券商外，还有东方证券、申万宏源、国信证券等3家券商获深市AA级评价。

　　此外，除国泰君安证券、海通证券、银河证券、财通证券、平安证券这5家均获得沪深两市A级评价的券商外，东海证券、兴业证券、国金证券、长江证券、光大证券等5家获深市A级。国盛证券、东北证券、西部证券、中泰证券、浙商证券等5家获深市B级评价。

　　值得一提的是，根据深交所此前发布的去年12月单月度的流动性服务商评价结果，截至2023年12月末，具体到深市基金（含ETF）做市服务方面，中信证券为256只深市基金提供流动性做市服务，排名深市第一。广发证券、华泰证券、方正证券位居第二、第三、第四位，做市服务基金数均超过200只。此外，中信建投证券、招商证券、海通证券均为超过150只深市基金提供流动性服务。

　　就AA级产品数量而言，共有5家券商服务AA级产品数量超过100只。其中方正证券以195只居首，其次是中信证券的180只，广发证券、中信建投、招商证券分别以179只、150只、149只排名第三到第五位。

　　基金做市服务持续规范

　　在ETF总规模突破2万亿元大关之际，庞大的市场对产品流动性及其服务商提出新要求。为此，沪深两市交易所也在细化相关管理规则，进一步发挥基金做市商功能。

　　为规范做市服务，提高市场流动性，2023年11月，上交所修订了《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》；2023年12月，深交所也对《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号--流动性服务》进行了修订。

　　两份《业务指引》的修订内容类似，即对做市服务实施差异化管理，将做市服务商划分为主流动性和一般性券商两大类，并且对两类券商实施差异化的评价和服务费用的支付标准。

　　根据深交所发布的流动性服务新规及流动性服务商评价结果，可以支付流动性服务商适当的服务费用。若连续2个完整的月度评价周期（评价周期内均为主流动性服务商）为特定基金提供的成交量低于该基金流动性服务商平均成交量，相应服务商会被调为一般流动性服务商，且6个月内不能再“入围”该基金主服务商。

　　上交所也明确表示，可根据月度特定基金主做市服务评价结果，对主做市商提供的主做市服务予以适当费用减免和激励。同时，若主做市商存在“年度综合考评为C且排名处于末位10%”的情形，会进行年度末位淘汰，转为一般做市商。主做市商被淘汰为一般做市商的，6个月内不得重新申请成为主做市商。

　　因此，对券商而言，定期评级结果非常重要，它有可能会影响到能否持续为基金提供流动性服务。一位业内人士透露，评级较高的优质做市商可减免费用，评级靠后的做市商则可能会被末位淘汰，从而失去相应资格和收入。

　　业内表示，将做市商划分为两大类以及评级的动态调整，有助于进一步发挥券商流动性服务，进而促进上市基金市场活跃度和流动性的提升。在ETF基金大发展的背景下，推动券商进行更好的流动性服务，有助于优化交易体验，吸引更多投资者。

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